Uruguay consolidó en los últimos años un ecosistema de wealth management que atiende patrimonios de toda la región, sostenido en la estabilidad institucional, la libre circulación de capitales y el régimen de zonas francas. En ese esquema, Zonamerica, el campus de negocios ubicado en Montevideo, se posiciona como plataforma de aterrizaje para gestoras, banca privada y family offices con foco en América Latina.
Con más de 500 empresas instaladas, el campus no se limita a las finanzas: reúne 15 industrias, entre ellas aeroespacial, datacenter, farma y ciencias, software, logística e iGaming. Funds Society conversó con Magdalena Rodríguez Luis, gerenta comercial de Zonamerica, sobre los factores que explican el crecimiento de Uruguay como hub, la competencia con otras plazas y el rol que cumple el campus.
¿Qué factores explican que Uruguay se haya consolidado como hub regional ?
En primer lugar, una combinación de estabilidad institucional sostenida en el tiempo —jurídica, política y macroeconómica— en una región donde eso escasea, junto con la libre circulación de moneda y repatriación de capitales. A esto se suma un marco regulatorio que fue adaptándose a estándares internacionales de transparencia sin perder competitividad, y una ubicación geográfica y horaria conveniente para operar hacia toda la región.
Hoy Uruguay cuenta con un ecosistema de Wealth Management consolidado, con más de 180 entidades registradas en el Banco Central del Uruguay como Asesores de Inversión o Gestores de Portafolio, a las que se suman Agentes de Valor, Fondos de Inversión y compañías de servicios fiduciarios/corporativos.
¿Cómo compite frente a otros centros financieros de la región?
Cada plaza compite con una propuesta distinta. Panamá ofrece dolarización y tradición offshore, pero carga con una reputación más golpeada en materia de transparencia. Miami da acceso directo al sistema financiero estadounidense, pero implica someterse a su complejidad regulatoria y fiscal. Chile tiene un mercado de capitales más desarrollado, pero está más orientado a inversores domésticos.
Uruguay se diferencia por combinar neutralidad política, estabilidad jurídica de largo plazo y un régimen fiscal territorial competitivo, sin la exposición regulatoria de Estados Unidos. Eso lo vuelve atractivo para family offices y gestoras que buscan una plataforma neutral para administrar patrimonio proveniente de Argentina, Brasil y otros países de la región.
¿Qué peso tiene el régimen de zonas francas en la decisión de instalarse en el país?
Es un factor de peso alto, aunque no el único. Las empresas usuarias operan con exoneración total del impuesto a la renta sobre sus ingresos —salvo las grandes multinacionales, a las que les aplica el impuesto mínimo complementario doméstico del 15%— y del impuesto a la distribución de dividendos, siempre que el país de destino no reconozca un crédito por el impuesto pagado en Uruguay. Para acceder, deben cumplir requisitos de sustancia real —empleo genuino y actividad efectiva—, lo que además les da legitimidad internacional.
Los extranjeros que trabajan para una empresa usuaria pueden renunciar a la seguridad social uruguaya y pagar un impuesto a la renta personal fijo de 12%, sin importar su salario. Eso resulta muy atractivo para los expatriados y genera conocimiento que permea en los colaboradores uruguayos. Aun así, el régimen funciona como condición necesaria pero no suficiente: es lo que abre la conversación, pero en la decisión final pesan también la calidad del ecosistema profesional de soporte (compliance, legal, auditoría) y la infraestructura física y de conectividad.
¿Cómo describiría el rol de Zonamerica como plataforma para firmas financieras que operan hacia Latinoamérica?
Facilitamos el aterrizaje de nuestros clientes en la región, en un entorno seguro, rodeado de espacios verdes. Estamos a 10 minutos del Aeropuerto Internacional de Carrasco y a 90 de Punta del Este. Con más de 100 empresas vinculadas al sector financiero, representamos el mayor ecosistema de Wealth Management de la región.
Nuestro rol es reducir la fricción de instalarse y operar desde Uruguay: en vez de que la gestora resuelva por separado lo inmobiliario, el talento o la conectividad, oficiamos de plataforma que integra todo eso para que se concentre en su negocio.
¿Qué la diferencia de otras zonas francas?
La diferencia principal es el efecto de ecosistema y comunidad, más que el régimen fiscal, que es compartido por cualquier usuario de zona franca. Es un campus con más de 500 empresas y varias décadas de trayectoria, con alta densidad de proveedores especializados, networking entre pares y una marca reconocida internacionalmente que facilita la conversación inicial con reguladores y bancos corresponsales.
¿Qué servicios específicos resultan determinantes para una gestora o family office?
En cierta medida, todos ellos. Creo que conectividad e infraestructura tecnológica no son negociables para una gestora que opera mercados en tiempo real (redundancia de conexión, seguridad de la información, continuidad
operativa). En este sentido, desde Zonamerica, a través de Willinn (empresa del grupo), ofrecemos servicios tecnológicos que cuentan con la aprobación del BCU, lo que simplifica la puesta en marcha de los clientes. El acceso a un ecosistema de Compliance y soporte legal-contable especializado en estructuras financieras internacionales también son relevantes para estas empresas. Adicionalmente, el acceso a talento bilingüe y con formación en finanzas es clave.
¿Cómo es el acompañamiento a una firma que evalúa instalarse en el campus?
Todo comienza con una primera reunión para relevar las necesidades del cliente, que casi siempre van más allá del espacio físico: acompañamiento regulatorio, selección de personal y soporte tecnológico. Nuestra propuesta se adapta desde gestoras boutique de 2 a 4 personas hasta grandes gestoras que requieren un edificio exclusivo.
La empresa suscribe un contrato de usuario de zona franca, que regula el arrendamiento de la oficina y le otorga la condición para operar con los beneficios fiscales. El trámite demora unos 60 días; en paralelo, el cliente gestiona su licencia ante el BCU cuando su actividad lo requiere. Luego cada cliente cuenta con un ejecutivo de cuentas como referente.
¿Qué perfil de firma financiera se instala hoy en Zonamerica?
Tenemos compañías europeas y estadounidenses, y también firmas regionales, principalmente de Argentina, Brasil, Chile y Perú. La actividad más frecuente es el Wealth Management para clientes de la región, aunque también se instalan firmas de Asset Management, Private Equity y Venture Capital. Algunas son brazos de grandes bancos y otras, gestoras boutique.
¿Por qué una gestora, banca privada o family office debería elegir Uruguay a través de Zonamerica?
Porque combina dos planos: el país ofrece el marco macro —estabilidad, previsibilidad jurídica, régimen fiscal competitivo, reputación internacional creciente— y Zonamerica el marco operativo concreto para capturar esas ventajas sin resolver solos la logística de instalación, con un socio único que acompaña el proceso de punta a punta.
Por Funds Society
