Tikehau Capital ha anunciado el lanzamiento de un nuevo fondo buy&hold que invierte en bonos investment grade. Según explica la gestora, este nuevo vehículo de inversión forma parte de su estrategia en mercados cotizados, y estará abierto para suscripción hasta el 1 de enero de 2023. Basado en un enfoque buy&hold (comprar y mantener a vencimiento), la filosofía del fondo Tikehau 2025 es invertir principalmente en bonos en el universo Investment Grade con vencimiento en diciembre de 2025 o antes.
La firma considera que en un contexto macroeconómico de inflación, subida de tipos de interés y creciente riesgo de recesión, esta nueva estrategia a vencimiento pretende ofrecer a los inversores visibilidad sobre una rentabilidad potencial en 2025. «Tras varios años de rentabilidades bajas o incluso negativas, las emisiones investment grade vuelven a ofrecer rentabilidades positivas y, según el análisis de la firma, presentan un perfil resiliente en un contexto en el que se contempla una posible recesión», explican.
Con fecha de vencimiento en diciembre de 2025, el fondo podrá diversificar, concretamente invirtiendo en bonos high yield (hasta un máximo del 50%) y en subordinadas financieras (hasta un máximo del 30%), dos vertientes en las que el equipo de estrategias de mercados cotizados de Tikehau Capital tiene una extensa especialización. Además, Tikehau 2025 podrá invertir en bonos con un vencimiento residual no superior a seis meses a partir del 31 de diciembre de 2025 sometidos a un reembolso anticipado.
«Creemos que el contexto es favorable para la financiación de emisores con un horizonte temporal corto, y nos parece razonable tener una sensibilidad limitada a las variaciones de los tipos de interés y de los diferenciales de crédito. En principio, este enfoque ofrece una mayor visibilidad sobre la estructura de liquidez y la capacidad de reembolso de estos emisores,” señalan Raphaël Thuin, director de estrategias de mercados cotizados de Tikehau Capital, y Laurent Calvet, gestor de fondos de renta fija y del fondo Tikehau 2025.
En línea con su estrategia de alineación de intereses, Tikehau Capital ha invertido aproximadamente 20 millones de euros de su propio balance en este nuevo fondo. El Grupo lleva más de 10 años gestionando fondos a vencimiento y su filosofía de gestión se basa en un profundo análisis crediticio y fundamental realizado por un equipo de 20 analistas de crédito y 8 gestores.
Por Funds Society, Madrid
