El inversor en Fondos en España tiene un perfil de riesgo moderado, acumula menos de 30.000 euros en este producto y mantiene su inversión durante más de tres años. Además, contrata con asesoramiento, aunque no paga de forma explícita por ello, sabe en qué tipo de Fondo tiene más patrimonio invertido y recomendaría los Fondos de Inversión a sus amigos. Este es el perfil que dibuja el VIII Estudio sobre la “Visión de los partícipes sobre los Fondos de Inversión y sus gestores” que presenta cada dos años el Observatorio Inverco, realizado por Front Query.
Concretamente, casi la mitad de los inversores españoles en Fondos (49%) presenta un perfil moderado, es decir, busca obtener buenas rentabilidades asumiendo un riesgo de pérdida controlado. Por su parte, el 37% se define como conservador, el mismo porcentaje que en 2024, mientras que el 14% se identifica con un perfil dinámico, un punto porcentual más que el año anterior. Sin embargo, el peso de los ahorradores dinámicos se ha reducido respecto al máximo alcanzado en 2022 (17%), en un contexto marcado por la subida de los tipos de interés, que devolvió atractivo a la renta fija.
El análisis por generaciones revela tendencias contrapuestas. Mientras que el porcentaje de perfiles dinámicos aumenta seis puntos entre los Centennials (del 16% al 22%), en la Silent Generation (mayores de 77 años) el perfil conservador gana peso y ya representa a la mayoría de los ahorradores (61%), frente al 48% registrado en 2024.
El patrimonio acumulado en Fondos crece con la edad: más de la mitad de los Baby Boomers (54%) y siete de cada diez inversores de la Silent Generation (71%) superan los 30.000 euros en Fondos, frente al 14% de los Centennials.
Un producto de cada vez más largo plazo
Dos tercios de los partícipes (66%) mantienen su inversión en Fondos desde hace más de tres años, dos puntos más que en 2024, lo que consolida el carácter de este producto como un vehículo de inversión a largo plazo. Con respecto al número de productos contratados, el 64% de los partícipes que invierten de forma directa lo hace a través de más de un Fondo (57% en 2024), una cifra que crece hasta el 77% entre los ahorradores con un perfil dinámico.
Gráfico 1. ¿Desde cuándo invierten los españoles en Fondos?
Fuente: Inverco
En cuanto a la forma de invertir, el 46% de los partícipes lo hace a través de un contrato de gestión discrecional o de asesoramiento, porcentaje que se eleva hasta el 58% entre los Baby Boomers, y el 48% invierte directamente en Fondos. Casi tres de cada cuatro partícipes (74%) tienen contratados sus Fondos con una sola entidad.
Por su parte, El 71% de los inversores realizó su contratación más reciente de Fondos con asesoramiento, aunque la mayoría (59%) sin pagar de forma explícita por ello, frente a un 12% que sí paga por ese asesoramiento. Un 13% delega en la gestión de carteras y el 17% decide de forma autónoma, sin asesoramiento, un porcentaje que se eleva a casi uno de cada tres entre los dinámicos (32%), frente al 18% de los moderados y el 10% de los conservadores.
Además, el 83% de los partícipes conoce el tipo de Fondo en el que tiene más patrimonio invertido, dos puntos más que en 2024. La Renta Variable se mantiene como el activo que prefiere un mayor porcentaje de inversores (31%), aunque esta cifra ha disminuido tres puntos desde 2024, y se eleva hasta el 63% entre los dinámicos. Le siguen los Fondos Mixtos, Globales y de Retorno Absoluto (19%) y los Fondos Garantizados o de rentabilidad objetivo (18%).
El asesor personal, principal fuente de información
El 47% de los inversores se informa a través de un asesor personal, cinco puntos más que en 2024, por delante de la documentación propia del Fondo (22%) y de las webs de medios especializados (13%). El asesor personal es la principal referencia en todas las generaciones, especialmente en la Silent Generation (76%) y entre los Baby Boomers (59%). Como novedad, el estudio incorpora las herramientas de inteligencia artificial, que son ya la principal fuente de información para el 6% de los partícipes, creciendo hasta el 11% en el caso de los Centennials y Millennials.
A la hora de contratar estos productos, casi cuatro de cada diez partícipes (37%) lo hacen de manera presencial en su entidad financiera, dos puntos menos que en 2024, mientras que algo más de tres de cada diez (31%) lo hacen a través de la web o app de su gestora. Las plataformas de inversión en Fondos por Internet ganan peso y pasan del 12% al 15% en dos años, mientras que un 14% contrata a través de su asesor personal.
Los inversores dinámicos prefieren contratar a través de la web o app de su gestora (46%) y son los que más recurren a las plataformas de inversión por internet (31%). Por su part, los conservadores priorizan la contratación presencial (50%) y, en el caso de los moderados, se reparte entre la web o app de la gestora (34%) y la presencialidad (32%).
Gráfico 2: ¿Cómo se informan los inversores sobre los Fondos?
Fuente: Inverco
La mayoría de los partícipes lee el folleto y revisa la información periódica del Fondo
El 85% de los ahorradores en España ha leído el folleto de su Fondo de Inversión, aunque solo tres de cada diez lo han hecho de forma exhaustiva. Entre los inversores de perfil dinámico, este último porcentaje alcanza el 46%. Por generaciones, los Millennials son los que leen el folleto con más detalle (34%), seguidos de los Centennials (32%).
Además, el 68% de los partícipes suele revisar la información periódica de su Fondo, un hábito que llega al 73% entre los Baby Boomers y entre los inversores dinámicos. Al 72% de quienes la revisan les resulta comprensible, un punto más que en 2024, aunque el porcentaje baja hasta el 61% entre los conservadores.
¿Recomendarían los partícipes a sus amigos invertir en Fondos?
El 84% de los partícipes recomendaría a sus amigos invertir en Fondos, seis puntos más que en 2024. Por generaciones, el porcentaje crece hasta el 95% en los Centennials y al 86% en los Millennials. Las principales cualidades que destacan los partícipes de los Fondos son, por este orden, la rentabilidad (41%), la diversificación (17%) y el hecho de que estén regulados y supervisados (9%).
Un 26% de los encuestados sabe que detrás de la gestión de su Fondo hay un equipo de gestores profesionales, dos puntos más que en 2024. Todavía hay un 28% que considera que esa tarea la realiza el responsable de la entidad comercializadora, un 23% cree que es el asesor o gestor con quien contrató la gestión o el asesoramiento y un 10%, la persona que le vendió el Fondo. En el caso de los inversores dinámicos, el conocimiento sobre la gestión del Fondo sube hasta el 39%.
Como novedad, el informe pregunta por la retribución de la gestión: el 63% de los partícipes sabe que los Fondos tienen una comisión de gestión que ya está descontada del valor liquidativo, mientras que dos de cada diez (19%) creen que los Fondos no tienen comisión de gestión. Entre los dinámicos, este conocimiento se eleva al 78% (66% de los moderados y 52% de los conservadores).
Más conocimiento sobre la supervisión de los Fondos
El 72% de los partícipes sabe que los Fondos están supervisados por un organismo público, diez puntos más que en 2024. Por perfiles, asciende al 83% entre los inversores dinámicos, cinco puntos más que en 2024 (76% en el caso de los moderados y 63% en el de los conservadores, 13 y nueve puntos más, respectivamente).
En este sentido, el 52% sabe que, en caso de quiebra de su entidad, no perdería su inversión en Fondos, un punto más que en 2024. El porcentaje sube al 64% entre los partícipes dinámicos (52% de los moderados y 48% de los conservadores).
Fiscalidad de los Fondos de Inversión
El 62% de los partícipes de Fondos consultados por el Observatorio Inverco sabe que puede cambiar de Fondo sin tributar, porcentaje que se eleva hasta el 82% en el caso del perfil dinámico (64% de los moderados y 51% de los conservadores). Por otra parte, el 68% sabe que puede diferir el pago de impuestos hasta que reembolse su inversión, seis puntos más que en 2024. Por perfiles, el porcentaje alcanza el 86% en el caso de los inversores dinámicos (69% de los moderados y 60% de los conservadores).
Gráfico 3: El tratamiento fiscal permite traspasar el dinero a otro Fondo sin tributar
Fuente: Inverco
Gráfico 4: El tratamiento fiscal permite no pagar impuestos hasta el reembolso
Fuente: Inverco
Inversión sostenible: crece el conocimiento, aunque sigue siendo minoritario
El 32% de los inversores en Fondos conoce la inversión con criterios de sostenibilidad, cuatro puntos más que en 2024, un porcentaje que se eleva al 61% entre los ahorradores dinámicos (siete puntos más). Del total de encuestados que afirman conocer estos criterios, más de la mitad (52%) los tiene en cuenta a la hora de invertir, tres puntos más que en 2024, y tres de cada diez lo hacen incluso aunque suponga renunciar a una parte de la rentabilidad.
El 44% de los Centennials y el 41% de los Millennials conoce la inversión siguiendo criterios de sostenibilidad (siete y cinco puntos más que en 2024, respectivamente), una cifra que baja hasta el 25% en los Baby Boomers y el 9% en la Silent Generation.
Además, la encuesta consulta a los inversores si han sufrido alguna incidencia o brecha de seguridad relacionada con la tenencia u operativa en Fondos en el último año. Solo un 4% de los partícipes la ha tenido, en línea con los datos de 2024. Entre quienes la han sufrido, el phishing (emails fraudulentos) y el smishing (SMS fraudulentos), con un 42% cada uno, y la suplantación de personalidad (35%) son las principales incidencias.
Por Funds Society, Madrid
Por Beatriz Zúñiga