El año empezó en positivo pero ha acabado con números rojos para los fondos de inversión españoles. Según los datos provisionales de Inverco, estos vehículos han experimentado una caída patrimonial de 4.218 millones de euros en 2018. La caída del mes de diciembre, de 6.233 millones de euros (un 2,4% sobre el volumen del mes anterior), ha sido determinante para dejar en rojo el balance anual y sitúa el volumen de los fondos nacionales en 258.905 millones.
Los fondos se han visto lastrados por los mercados: registraron en diciembre una caída de rentabilidad del 1,7% y acumulan un descenso del 4,6% en el conjunto del año, con todas las categorías en negativo (con descensos superiores al 10% en la renta variable nacional e internacional). De hecho, los inversores han aportado, de enero a diciembre, 9.214 millones de euros en suscripciones netas, sobre todo dirigidas hacia productos con riesgo.
Con todo, en los últimos meses los inversores también han ido cambiando su comportamiento debido a la inestabilidad presente en los mercados financieros: en diciembre los fondos registraron unos reembolsos netos de 1.435 millones de euros, y han revertido la tendencia de principios de año. Si entonces el apetito era fuerte por fondos más atrevidos, ahora la demanda se ha vuelto más favorable a fondos más conservadores.
Triunfan los fondos globales
A pesar de la volatilidad presente en los mercados financieros durante el año, los fondos con mayor exposición a renta variable han sido los que mayores entradas netas han acumulado en 2018. Los globales han sido la categoría que ha acumulado mayores suscripciones netas en el año (9.072 millones de euros), seguidos de la renta variable internacional, con casi 4.790 millones de entradas netas.
Sin embargo, el comportamiento de los mercados financieros en diciembre ha hecho que categorías más conservadoras experimenten entradas netas en diciembre, lideradas por la renta fija (166 millones de euros). Le siguen la gestión pasiva (casi 80 millones de euros), los monetarios (50 millones de euros) y los garantizados (23 millones de euros). Con todo, en el conjunto del año, renta fija y gestión pasiva son las categorías que mayores reembolsos netos experimentan (2.747 y 2.079 millones euros de salidas netas, respectivamente).
Por su parte, los fondos mixtos registraron salidas netas en diciembre (671 millones de euros), debido casi en su totalidad a los reembolsos netos de la renta fija mixta (casi 588 millones de euros). No obstante, en el conjunto del año, los mixtos superan los 1.490 millones de euros de flujos netos positivos, gracias a los flujos de entrada netos de la renta variable mixta (3.166 millones de euros).
En términos patrimoniales, las categorías más dinámicas han sido las que mayor incremento en su volumen de activos han experimentado en el año. Así, los fondos globales lideran este aumento del patrimonio con 6.553 millones de euros más que en diciembre de 2017 (un 18,5% más).
La renta variable mixta ha incrementado su volumen de activos en casi 1.554 millones de euros en 2018, pero no ha logrado compensar la caída de la renta fija mixta (3.310 millones de euros menos en 2018), por lo que los fondos mixtos en su conjunto han experimentado una caída patrimonial de 1.756 millones de euros en el año.
En el conjunto del año, los fondos de gestión pasiva son los que han acumulado una mayor reducción patrimonial, superior a los 3.229 millones de euros.
Menos partícipes
El número de cuentas de partícipes en fondos nacionales se redujo en diciembre (73.600 cuentas menos que en noviembre), y sitúan su cifra en 11.261.923. Con todo, la cifra es mayor a la de principios de año.
Por Funds Society, Madrid