Ante una inminente oleada regulatoria y un entorno cada vez más complicado para captar talento, los gestores de fondos están avanzando rápidamente hacia un modelo definido por la externalización intensiva de funciones clave a especialistas externos según un estudio global realizado entre 200 gestores de fondos de Europa y Estados Unidos, que en conjunto administran 7,72 billones de dólares en activos, encargado por Carne Group (Carne), la mayor sociedad gestora de terceros (ManCo) de Europa. Este estudio revela un cambio fundamental en la arquitectura operativa de la industria de gestión de activos.
La investigación muestra que los gestores de fondos se están alejando cada vez más de un enfoque basado en gestionar todas las funciones internamente, optando por alianzas con proveedores externos que ofrecen la escala, la sofisticación tecnológica y el alcance jurisdiccional necesarios para operar con éxito en un entorno de elevados costes y creciente escrutinio regulatorio.
La presión regulatoria y la escasez de talento
En el centro de esta transformación, en el estudio se encuentra una preocupación cada vez mayor por el entorno regulatorio global. Un contundente 89 % de los gestores de fondos encuestados considera que la capacidad para gestionar la creciente complejidad normativa será mucho más difícil en los próximos dos años. Esta percepción está impulsando una mayor búsqueda de especialistas, ya que muchos gestores reconocen que los recursos internos ya no son suficientes para seguir el ritmo de los cambios en los requisitos de transparencia y en los estándares de información.
Los datos también ponen de manifiesto una importante brecha de talento en el sector. Al ser preguntados por las razones para incrementar el uso de proveedores de servicios externos, el 35 % de los encuestados señaló como principal desafío la dificultad para contratar personal cualificado. A continuación se situó el creciente peso de la regulación, citado por uno de cada cinco (21 %) como el principal factor impulsor de esta decisión.
El auge de la externalización: foco en las funciones de middle y back office
En cuanto a la magnitud de esta transformación operativa, el 70% de los gestores de fondos encuestados prevé aumentar el uso de proveedores de servicios externos en los próximos 12 meses, mientras que el 41 % planea hacerlo de forma significativa.
Esta tendencia no responde a una solución puntual, sino a un reajuste estratégico de largo plazo. De cara a los próximos cinco años, el 96% de los gestores de activos espera incrementar el uso de proveedores externos, y más de un tercio (37%) anticipa un cambio profundo en la forma en que respaldan sus actividades de gestión de fondos.
Mayor disposición a cambiar de proveedor
El estudio también revela un mercado de servicios externalizados altamente competitivo y dinámico. Han quedado atrás las relaciones de «proveedor para toda la vida»: los gestores de fondos muestran una creciente disposición a cambiar de proveedor para encontrar el que mejor se adapte a la evolución de sus necesidades.
Uno de cada cinco gestores confirmó que prevé cambiar de proveedor de servicios externos durante el próximo año. Al preguntarles qué factores motivarían ese cambio, la posibilidad de acceder a una gama más amplia de servicios fue la razón más citada, seguida por la búsqueda de un mayor nivel de servicio y, posteriormente, por la necesidad de contar con mejores capacidades tecnológicas.
Resulta especialmente significativo que, aunque el coste y el precio siguen siendo factores importantes, solo el 13% de los gestores los señaló como la principal razón para cambiar de proveedor. Esto sugiere que, para los gestores de fondos actuales, el valor añadido y la amplitud y calidad de los servicios ofrecidos tienen ahora un peso mayor que la mera competencia en precios.
Por Funds Society, Madrid
Por Beatriz Zúñiga
Por Beatriz Zúñiga