Los fondos de inversión españoles experimentaron un crecimiento en julio de 2.061 millones de euros y, con datos provisionales de Inverco, sitúan su volumen de activos en 270.556 millones de euros, un 5,1% más que en diciembre de 2018.
Los fondos aprovecharon en julio la inercia positiva generada por los mercados, e incrementaron su volumen de activos en base principalmente a las rentabilidades positivas del mes. Eso sí, advierte Inverco, la incertidumbre en torno a un posible Brexit duro ha elevado de forma sustancial la volatilidad en los últimos días, lo que podría limitar ligeramente esa rentabilidad. Pero con datos provisionales, la rentabilidad de los fondos de inversión en julio es del 0,78%, y en lo que va de año del 5,61%: «Aunque previsiblemente la definitiva del mes sea ligeramente inferior, la rentabilidad de julio 2019 será la mejor de la serie histórica para un mes de julio», dice Inverco.
Las categorías que más se revalorizan este mes son las de riesgo (renta variable internacional gana cerca de un 2%, y renta variable mixta supera el 1%), al igual que sucede en lo que va de año (desde enero, renta variable internacional gana cerca de un 15%, mientras renta variable nacional y mixta se revalorizan más de un 7%). Igualmente los fondos de renta fija, tanto de corto como de largo plazo, presentan rendimientos muy positivos, aunque destacan especialmente los de mayor duración, con rentabilidades superiores al 3% en solo siete meses.
En paralelo a los mercados, los fondos recuperaron en julio el signo positivo en los flujos: registraron suscripciones netas en el mes por valor de 72 millones de euros. En el conjunto del año, sin embargo, acumulan reembolsos netos por valor de 314 millones de euros.
Según explica Inverco, los ajustes en las carteras de gestión discrecional han generado flujos entre categorías de inversión de cierta magnitud. Así, los fondos de renta variable internacional han experimentado flujos positivos de casi 3.000 millones en el mes, y ya presentan en el acumulado del año suscripciones netas positivas superiores a los 1.000 millones de euros. Igualmente, los fondos de renta fija han generado flujos positivos superiores a los 2.447 millones, y en el conjunto de 2019 acumulan 4.954 millones de euros de entradas netas.
En sentido contrario, los fondos globales y los de renta fija mixta registraron reembolsos netos de 3.300 y 1.700 millones de euros respectivamente. Estas dos categorías, junto a la de retorno absoluto, son las que acumulan mayores reembolsos en el año, con casi 6.000 millones de euros entre las tres.
Tanto los fondos garantizados como los de objetivo de rentabilidad no garantizado registraron reembolsos netos, basados en los vencimientos no renovados de las garantías u objetivos de rentabilidad. A pesar de ello, los garantizados continúan presentando suscripciones netas positivas para el conjunto de 2019 superiores a los 400 millones de euros.
Por patrimonio, también los ajustes en carteras de gestión discrecional han generado tanto flujos como variaciones de patrimonio entre categorías, de cierta magnitud en algún caso. Esto unido a los rendimientos por mercado, han provocado que categorías como la renta variable internacional o la renta fija experimentaran crecimientos en el mes de 3.573 y 2.660 millones de euros respectivamente En sentido contrario, los fondos globales y los de renta fija mixta reducen su patrimonio en 3.054 y 1.407 millones respectivamente, debido a los ajustes.
Menos cuentas
El número de cuentas de partícipes en fondos nacionales disminuyó en julio (83.565 cuentas menos que en junio), y sitúan su cifra en 11.270.061.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid