MainStreet Partners, empresa especializada desde el 2008 en la consultoría ASG y el análisis de carteras, especialmente en inversiones sostenibles y de impacto, ha elaborado un informe acerca del mercado de bonos verdes, sociales y sostenibles (“GSS” por sus siglas en ingles). El informe analiza el papel actual y futuro del mercado de bonos GSS para poder lograr los objetivos ambientales y sociales del largo plazo.
El informe ofrece una visión clara y concisa del desafiante escenario planteado por las subidas de tipos de interés. Así, entre las conclusiones, los bonos verdes, y los fondos de bonos verdes, son particularmente sensibles a cambios en el tipo de interés y ello podría dar una explicación a la volatilidad del mercado en el primer cuarto de 2022.
Además, según el análisis de MainStreet Partners, en más de 2 billones de bonos GSS los bonos verdes, de media, demuestran una alineación a la taxonomía europea del 64%, con proyectos relacionados a la energía renovable demostrando la alineación más alta (77%).
En el segundo informe GSS Bond Market Trends, MainStreet Partners, con más de diez años de experiencia en el mercado de deuda sostenibles, ofrece su perspectiva actual de las dinámicas que afectan a empresas y gobiernos cuando intentan levantar capital en el mercado de renta fija.
España, Italia y Reino Unido
También describe las principales tendencias de algunas de las principales regiones de desarrollo de los bonos GSS: Italia, España y el Reino Unido.
Sobre España, dice que el mercado español de bonos GSS ha crecido en línea con el mercado global en 2021, marcando una subida del 90% en las emisiones anuales, gracias en parte al primer bono soberano en octubre de 2021. Los bancos y las comunidades autónomas se encuentran entre los emisores más comunes, y tienden a preferir la etiqueta verde sobre las emisiones sociales o ligadas a la sostenibilidad.
En Italia, la emisión de deuda GSS creció a un ritmo del 400% en 2021. El clima sigue siendo el principal foco, mientras que las empresas energéticas representan el principal perfil de emisor en el mercado. La energía renovable sigue siendo el tipo de proyecto mas financiado por los bonos GSS italianos. El país es, a día de hoy, el principal mercado de bonos “ligados a la sostenibilidad”.
El Reino Unido fue el país que más crecimiento demostró en las emisiones anuales de bonos GSS en 2021. El sector privado fue el principal motor del crecimiento de las emisiones. El gobierno y entidades afiliades al gobierno solo pueden contar con tres bonos verdes (grandes) en 2021. Mientras que el 70% de los bonos GSS financiaron proyectos verdes en 2021, a diferencia de la mayoría de las regiones, las categorías de proyectos sociales financiadas más comunes fueron relacionados a la educación y la salud (53% del total).
Pietro Sette, Research Associate en MainStreet Partners, comenta acerca de las conclusiones del informe: “A pesar de los desafíos de las cadenas de suministro mundiales y el endurecimiento de las políticas monetarias, el mercado de bonos GSS se beneficiará, hoy más que nunca, de tendencias a largo plazo como la regulación y el creciente apetito por inversiones ‘dark green’. Los bonos verdes, y en especia aquellos que invierten en energía renovable, han demostrado un alto grado de alineación con la Taxonomia. Confiamos en que esto influirá en estrategias de inversión que quieran».
Los bonos ligados a la sostenibilidad (“SLBs” por sus siglas en inglés) también son una importante etiqueta y empujan a mejorar el perfil ASG de los emisores de bonos. A pesar de la turbulencia en el mercado, las SLBs son el único tipo de bono GSS que ha visto como su emisión ha crecido comparado con el año pasado.
Desde 2010, MainStreet Partners ha creado una base de datos de bonos GSS que ofrece un conjunto de herramientas para que los inversores puedan medir y manejar riesgos ESG.
GSS Bonds Market Trends ofrece una visión acerca del rol del mercado de deuda GSS para poder afrontar los desafíos de la transición energética y los retos sociales actuales. El informe fue preparado por MainStreet Partners, que trae más de diez años de experiencia en el mercado de deuda sostenible, para explorar las dinámicas actuales y futuras que afectan a los inversores y emisores de deuda GSS.
Por Funds Society, Madrid