Los mails de los analistas e inversores se han llenado esta semana de análisis sobre la progresión imparable de las Siete Magníficas en la bolsa. NVIDIA, Apple, Microsoft, Meta (Facebook), Amazon, Alphabet (Google) y Tesla: la pregunta del momento es: ¿vamos hacia una burbuja especulativa?
El banco suizo Syz Group, en su newsletter de este miércoles, daba espacio a los grandes titulares: ¡Las Siete Magníficas ahora tienen una capitalización de mercado más alta que todos los mercados bursátiles de Japón, Francia, Reino Unido y México COMBINADOS!
El jueves, el Wall Street Journal anunciaba que Berkshire Hathaway de Warren Buffett recortaba su enorme participación en Apple.
Por otro lado, los datos muestran que, excluyendo estas grandes empresas , la realidad del crecimiento de la capitalización en la bolsa estadounidense es bastante estrecho y la media de las acciones estadounidenses fue plana durante casi todo 2023.
Una excesiva concentración puede llevar a una burbuja, muchos piensan en la crisis de las puntocom entre 1997 y 2001. Pero mirando el caso de las tecnológicas, aparecen matices, como muestra un informe de Juluis Baer.
Los analistas del banco suizo ven grandes diferencias entre el momento actual y lo sucedido hace 2o años como la valoración actual de las acciones tecnológicas de megacapitalización sigue siendo sólo una fracción de la de las líderes en el año 2000; las empresas “magníficas” son altamente generadoras de efectivo y como resultado, los sólidos resultados y perspectivas anunciados la semana pasada están impulsando un aumento de las ganancias para 2024, lo que sostiene un alza continua para las acciones tecnológicas de megacapitalización en Estados Unidos.
“No vemos otro boom de las puntocom en el horizonte. Los impulsores del crecimiento secular siguen firmemente vigentes, aunque es posible cierta consolidación del precio de las acciones después del repunte masivo. Aunque las valoraciones ya no son baratas, están lejos de ser excesivas. Recomendamos a los inversores que mantengan sus inversiones y prefieran las acciones de crecimiento estadounidenses”, concluyen desde Julius Baer.
Mantener las inversiones, es finalmente lo que sigue haciendo Berkshire Hathaway a pesar de la venta anunciada este jueves. La compañía de Buffett sigue teniendo posiciones millonarias en Apple y, como todo el mercado, se prepara para un gran año 2024.
Según Goldman Sachs Global Banking & Markets el apetito por el riesgo aumentará: “la creciente convicción de los inversores de que la economía estadounidense evitará una recesión y de que la Reserva Federal y otros bancos centrales comenzarán a recortar las tasas de interés podría impulsar la actividad de OPI y la emisión de deuda corporativa”, dicen desde el banco de inversión.
Por otro lado, la encuesta a gestores de fondos que elabora todos los meses Bank of America aprecia una mejora de los gestores sobre el panorama macroeconómico, con un regreso de los inversores a la bolsa, de forma general, por primera vez en dos años, favoreciendo sectores cíclicos, considerados de más riesgo, como la tecnología o la bolsa estadounidense, incrementando la exposición de este tipo de activos hasta niveles que no se habían visto desde antes de que comenzase la subida de tipos de la Fed y el BCE.
Por Funds Society, Miami
