El verano ha vaciado muchas oficinas y propiciado el descanso de muchos… pero no de la industria de fondos española. El sector sigue en plena ebullición y captando el interés de ahorradores e inversores, que optan por estos vehículos de forma creciente. Los datos lo demuestran: de enero a julio, los fondos españoles captaron 25.200 millones de euros en términos netos, cifra que ya supera los 23.730 millones que entraron a lo largo de todo el año pasado, según los primeros datos de Ahorro Corporación.
De hecho, las entradas de capital son el soporte del crecimiento del sector, que suma en lo que va de año 29.000 millones en total, en línea con lo crecido en el conjunto de 2013. Es decir, casi 9 de cada 10 euros de aumento de volumen de los fondos en 2014 se debe a las suscripciones. El resto se debe a la rentabilidad, más comedida que la del año pasado (en julio, la rentabilidad de la industria de fondos cerró plana con un ligero avance del 0,07% y el acumulado anual se sitúa en el 2,38%).
Así, el patrimonio total se sitúa en 187.430 millones de euros, un 18,4% más que a cierre del año pasado.
Sigue el crecimiento en julio
Esto ha sido posible gracias al impulso vivido en julio: en el último mes, el crecimiento patrimonial ha sido de 3.550 millones de euros, gracias a los mercados pero sobre todo a las entradas de capital, de 3.300 millones en términos netos. Así, el avance ha sido mayor que en otros meses de vacaciones, como abril o diciembre, con menores crecimientos.
Si bien es cierto que el avance experimentado este mes de julio es inferior a los 4.500 millones obtenidos en julio del año pasado, no hay que olvidar que entonces la mitad del impulso de la industria vino determinado por la evolución de los mercados financieros, plenamente alcistas, situación que no se ha repetido en esta ocasión, recuerdan en Ahorro Corporación. En este sentido, si se toman los datos en términos netos, es decir, descontado el efecto de las cotizaciones, el crecimiento de julio se sitúa en 3.300 millones de euros, frente a los 2.700 millones de julio de 2013.
¿Adónde va el dinero?
En julio, el capital que entró en fondos se dirigió sobre todo a los fondos mixtos de renta fija, que captaron 1.670 millones, lo que explica su crecimiento bruto de 1.700 millones y que en el año ya supera los 10.000 millones, aglutinando un tercio del crecimiento total de la industria. Los ahorradores siguen primando la exposición a renta fija pero también quieren productos que, ante las bajos tipos de interés, incluyan algo de bolsa en las carteras para ayudar a impulsar las rentabilidades.
Los mixtos de renta variable suman 710 millones en el mes (con entradas de 680 millones) y en el año casi 4.200 millones, algo menos que los fondos de renta variable pura, que crecen en casi 5.000 millones desde enero, gracias a las suscripciones de 4.300 millones. Otro dato que apoya la tesis de que, poco a poco, los inversores van apostando más por este activo: en julio entraron 600 millones en términos netos en fondos de bolsa.
Por su parte, los fondos de rentabilidad objetivo, hasta ahora en liza con los mixtos conservadores por el primer puesto de la tabla, quedan rezagados en julio, sumando 180 millones de euros, en línea con las familias de monetarios y renta fija corto plazo. Los garantizados siguen como colistas en la clasificación: en julio pierden otros 600 millones de volumen, lo que eleva las pérdidas anuales a 6.510 millones de euros. Los reembolsos netos en lo que va de año superan los 7.500 millones debido a que los clientes no renuevan sus productos garantizados una vez éstos llegan a vencimiento: solo en julio, han vencido más de 1.000 millones en estos fondos, según los datos de Morningstar.
InverCaixa Gestión, la que más crece
Entre las gestoras más grandes, hubo comportamiento mixto en julio. Por un lado, la gestora de La Caixa repite como gestora con mayor crecimiento mensual, al sumar 990 millones de euros. En esta ocasión logra, además, un incremento notablemente superior al de la gestora de BBVA. BBVA AM es, precisamente, la segunda entidad con mejor comportamiento, al sumar 570 millones de euros. Le siguen Banco Santander AM y Bankia Fondos, ambas con 390 millones, y la gestora de Banco Sabadell, con 200, que sigue liderando el crecimiento porcentual en el año, al sumar un 29,7%.
En el otro lado de la balanza, la nota negativa en julio viene de la mano de Allianz Popular AM. La entidad, que ya venía mostrando un peor comportamiento que sus competidores al no alcanzar el doble dígito en el crecimiento anual, se sumerge en julio en terreno negativo, perdiendo 90 millones de euros, según datos de Ahorro Corporación.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid