Pese a las turbulencias, la industria de administración de fondos en Chile ha arrojado resultados positivos en los últimos reportes publicados, tanto a nivel de vehículos alternativos como líquidos. Los fondos de inversión, segmento donde reinan las inversiones alternativas, vieron un crecimiento a dos dígitos durante el año pasado, mientras que los fondos mutuos –terreno de preferencia para el mundo retail– llegaron a marzo con flujos positivos para todas las clases de activos.
Cifras de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) muestran un crecimiento de 23,5% en los fondos de inversión público durante 2025, alcanzando un AUM récord de 43.853 millones de dólares a diciembre (último dato disponible). En moneda nacional, por su parte –detalló el gremio en un comunicado–, los activos alcanzaron los 39,8 billones (millones de millones) de pesos chilenos, anotando un crecimiento más modesto, de 12,4%.
Todo este capital, agregaron, se distribuye en 889 fondos vigentes, con una marcada inclinación por los mercados privados. Las estrategias alternativas siguen siendo las grandes protagonistas de los fondos de inversión públicos, creciendo un 11% entre el cierre de 2024 y el de 2025. Con esto, representa un 68% del AUM, con 29.953 millones de dólares.
En el desagregado, la mayor participación se registra en estrategias inmobiliarias, con 20% del total, seguida por private equity, con 18%, y deuda privada, con 16%.
“Si bien en el ámbito de los activos alternativos las rentabilidades fueron más moderadas en 2025, se observaron buenos resultados de manera transversal en todas las clases de activos, lo que refuerza el atractivo de la industria en su conjunto”, destacó la gerente de Estudios de la Acafi, Virginia Fernández, en la nota de prensa.
Además, los fondos mobiliarios vivieron un año de consolidación, impulsado principalmente por altas rentabilidades más que por nuevos flujos. Con 13.901 millones de dólares bajo administración, este segmento gestiona el 32% restante de la industria, con 21% correspondiendo a vehículos de deuda y un 10% a estrategias accionarias.
Además, desde la entidad destacan el efecto de canalización de activos a la economía local, considerando que el 36% de los vehículos destinó sus recursos a invertir en activos reales en Chile, equivalente a 15.955 millones de dólares.
“Esto significa que parte importante del crecimiento observado se traduce en iniciativas que aportan al país, en ámbitos como infraestructura, desarrollo inmobiliario, energía, entre otros”, destacó la nueva presidenta de la Acafi, María José Montero, en la nota de prensa. “Hoy, una parte relevante de estos recursos está financiando directamente proyectos que generan empleo, desarrollo regional y crecimiento económico”, agregó.
Fondos mutuos celebran
No son sólo los fondos de inversión públicos los que arrojaron un reporte positivo. Los fondos mutuos, según datos de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM) del país andino, la industria cerró el primer trimestre de 2026 (último dato disponible) con un aumento del patrimonio administrado, con flujos netos positivos y un mayor número de partícipes.
A marzo, el patrimonio efectivo promedió 102.020 millones de dólares, lo que representa un crecimiento cercano al 3% en los primeros tres meses del año. Además, el número de partícipes alcanzó los 3,8 millones, reflejando una variación positiva de un 6% respecto al mismo periodo del año anterior. Considerando las últimas cifras disponibles, la industria representa un 27% del PIB nacional.
Durante los primeros tres meses del año se observaron flujos netos acumulados por 3.680 millones de dólares. En este contexto, las preferencias de los inversionistas se inclinaron hacia la búsqueda de liquidez y estabilidad, detallaron desde el gremio, con los inversionistas prefiriendo las estrategias de deuda a corto plazo. Los fondos de renta fija con una duración menor a 90 días –considerados vehículos de money market– lideraron la captación de flujos, con 2.270 millones de dólares en el primer trimestre.
Los fondos balanceados –que combinan renta fija y renta variable– mantuvieron una tendencia positiva, con un ingreso neto de 703 millones de dólares. Finalmente, los vehículos accionarios registraron flujos netos positivos por 85 millones, pese al mal momento de las bolsas en los últimos meses y la turbulencia asociada a los conflictos geopolíticos actuales.
“En un contexto de mayor volatilidad, los resultados del primer trimestre ratifican a los fondos mutuos como una herramienta clave para el ahorro. Han seguido siendo una alternativa relevante para los inversionistas, quienes han privilegiado liquidez y estabilidad”, destacó la gerente general interina de la AAFM, Macarena Ossa, en un comunicado del gremio.
Por Funds Society