Inverco es optimista de cara a 2024. Después de un buen 2023, la patronal del sector de la inversión en España prevé que el volumen de activos de las IICs se podría situar al cierre de 2024 en los 670.000 millones de euros, lo que supondría un incremento del 6,3% respecto a la cifra de 2023.
Los fondos de inversión mobiliaria podrían incrementar su patrimonio en torno a 25.000 millones de euros, es decir, el 7,3% más, por lo que al final del ejercicio, el volumen de los activos alcanzaría los 373.250 millones de euros. Asimismo, las sicavs estarían en disposición de recuperar parte de su patrimonio anterior y presentar un crecimiento aproximado al 3,3%. Por último, las IICs internacionales podrían aumentar su patrimonio un 5,3%, hasta alcanzar los 279.000 millones de euros.
Este crecimiento del volumen de activos vendría, según Joseba Orueta, presidente de la Agrupación de IIC, tanto por parte de la revalorización de los activos como de aportaciones netas, en una proporción muy parecida a la ya vista en 2023: un 45% correspondió a aportaciones y un 55%, a una mejora en la valoración de los activos.
Según Inverco, y con los primeros datos de 2024 ya en la mano, el ánimo inversor del partícipe nacional se mantuvo sin cambios en el arranque del ejercicio, puesto que los fondos de inversión nacionales volvieron a registrar suscripciones positivas, con lo que ya son 39 meses en los que de forma consecutiva los fondos registran captaciones netas. «Quizás el notable rendimiento obtenido por los fondos en 2023, a pesar de las dudas que planteaban los mercados a primeros de año, haya estimulado al ahorrador español a seguir canalizando su excedente de ahorro hacia este instrumento», apunta.
Dado que las circunstancias son similares a las del año anterior -con un nivel de tipos suficiente para hacer atractiva la renta fija-, es probable que las preferencias de los partícipes hacia las categorías más conservadoras se mantengan, así como el volumen de suscripciones en dichas categorías. Hasta la fecha, Orueta destaca la entrada de flujos de inversión hacia fondos monetarios, inédita hasta ahora en España.
Igualmente, la expectativa de bajada de tipos en un entorno de inflación controlada pudiera generar rendimientos adicionales en los mercados de renta variable, lo que permitirá rentabilidades positivas a los fondos de inversión con mayor exposición a acciones. Por todo ello, Inverco estima un crecimiento del 7,3% del patrimonio de los Fondos de Inversión, con origen tanto del lado de las suscripciones netas como de la rentabilidad esperada.
Mención especial reciben las sicavs, que podría registrar incrementos en el patrimonio derivados de los rendimientos por valoración de carteras, una vez finalizado el proceso de disolución y/o liquidación de sociedades. En total, 1.500 sicavs se liquidaron y unas 80, se reconvirtieron en sociedades anónimas, según Inverco.
Fondos de pensiones
El volumen de activos de los fondos de pensiones podría incrementarse ligeramente, hasta alcanzar los 125.000 millones de euros, un 2,1% más. La rentabilidad positiva esperada en los fondos de pensiones podría permitir un crecimiento sostenido, tanto en el sistema individual como en el de empleo, según aseguró José Luis Almeda, presidente de la Agrupación de Fondos de Pensiones.
Aunque prevé una continuación de aportaciones netas negativas en el sistema individual, «como viene ocurriendo desde 2021» derivado de la drástica reducción del límite de aportación hasta los 1.500 euros por partícipe y año, en Inverco prevén una estabilización de dicho neto negativo, lo que confirmaría que los partícipes «continúan utilizando este instrumento para ahorrar para su jubilación».
Por ello, y en un entorno de prestaciones brutas sostenidas respecto a 2023, se estima un neto negativo de 1.000 millones de euros en el sistema individual. En conjunto, se prevé para 2024 un incremento patrimonial de casi el 2% para los planes de pensiones individuales hasta los 86.500 millones de euros.
Tras doce años de saldo neto negativo en las aportaciones a planes de empleo, Almeda prevé que la puesta en marcha de los planes simplificados -sectorial y de autónomos- permitirá compensar las prestaciones del sistema y podría cerrar el año con saldo 0, por lo que los planes de empleo podrían presentar un crecimiento de entorno al 3% por efectos de la rentabilidad esperada. «Tenemos confianza en que haya impulso en los planes de autónomos, que son los que más pueden aportar al contar con límites más altos», afirmó.
Datos de 2023
El patrimonio de las IICs al cierre de 2023 se situó en 630.000 millones de euros, lo que supone un incremento de 61.446 millones de euros, es decir, el 10,8% más. Por lo tanto, el ejercicio registró su segundo mejor máximo histórico. Los fondos de inversión domésticos repitieron flujos positivos por undécimo año consecutivo (18.362
millones en 2023). En los últimos once años, experimentan suscripciones netas positivas de más de 191.000 millones de euros.
El buen comportamiento de los mercados financieros junto con la confianza de sus partícipes ha permitido que los fondos de inversión domésticos consiguiera finalizar 2023 con un nuevo máximo histórico: 347.912 millones de euros, 41.713 millones de euros más que a cierre de 2022.
Las IICs internacionales comercializadas en España registraron un ascenso del 8,2%, y cerraron con un nivel patrimonial estimado de 265.000 millones de euros, 20.000 millones de euros más.
Otros temas
En la presentación del informe de 2023, Ángel Martínez-Aldama, presidente de Inverco, aseguró que la liquidez total que se implantará a partir de 2025 para las aportaciones a planes de pensiones con una antigüedad de más de 10 años «no es una medida óptima para el ahorro a largo plazo», al tiempo que admitió que no cuentan con novedades por parte del nuevo equipo del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa al respecto. También instó a hacer pedagogía con una tributación razonable.
Sobre los nuevos ETFs sobre bitcoin, Martínez-Aldama remitió a las declaraciones del Banco de España y la CNMV al respecto y respaldan sus sugerencias con respecto a este activo.
