Última actualización: 07:15 / Lunes, 18 Octubre 2021
Influencia en el rendimiento de las acciones

Gesconsult y la IE University analizan el impacto financiero de la buena gobernanza con el modelo de Stewardship

Imagen
  • Para Didier Cossin, la gobernanza se define como el arte de la toma de decisiones en lo alto de las organizaciones
  • Más del 63% de los inversores jóvenes (18-34) escogerían a un gestor de fondos en base a su comportamiento con respecto a la CSR (conducta socialmente responsable)
  • La medición de la gobernanza es incuantificable: es por ello por lo que Goergen se apoya en el valor de la cultura de la empresa, es decir, “cómo se escrutan las decisiones del Consejo”

Gesconsult y la IE Univeristy celebraron en Madrid, el pasado 28 de septiembre, un evento con el nombre ‘The true value of Good Governance and its returns’. Durante la jornada, Marc Goergen, profesor de finanzas de IE University, y Didier Cossin, profesor de IMD Business School y fundador del IMD Global Board Centre, debatieron sobre la influencia de la buena gobernanza corporativa en el rendimiento de las acciones; en un ciclo de ponencias moderadas por María Rotondo, especialista en estrategia corporativa y gobernanza.

Para Didier Cossin, la gobernanza se define como el arte de la toma de decisiones en lo alto de las organizaciones. “Las empresas que se centren en las directrices de buen gobierno tendrán un argumento más sólido para existir y, en última instancia, tendrán un mejor rendimiento”, afirmaba durante su ponencia. A lo que añadía: "En ESG, una buena G (Gobernanza) desencadena un buen impacto E (medio ambiente) y un buen impacto S (social), que conduce a un mejor rendimiento de las acciones".

Esta correlación se verá apoyada con más fuerza en las próximas décadas por medio del cambio generacional. El profesor Marc Goergen señaló que más del 63% de los inversores jóvenes (18-34 años) escogerían a un gestor de fondos en base a su comportamiento con respecto a la CSR (conducta socialmente responsable). El apoyo extra de la nueva generación supondrá un cambio en las tendencias de la bolsa, en el que los valores a la hora de invertir serán distintos de los que la generación boomer tiene ahora.

Si bien aseguraron que la gobernanza influye en la bolsa, también incidieron en que esta gobernanza debe contextualizarse dentro de la empresa, es decir, la buena gobernanza dependerá del momento en el que se encuentre la empresa. “No hay una talla única para medirla”, señaló Goergen.

La cultura de la empresa

La medición de la gobernanza es incuantificable; es por ello por lo que Goergen se apoya en el valor de la cultura de la empresa, es decir, “cómo se escrutan las decisiones del Consejo”. Para esta medición, ambos profesores toman en cuenta el lenguaje, pues la manera en la que se expresa un compañía refleja sus valores y su cultura.

Cossin es el creador del modelo de Stewardship en el que se basa Gesconsult Good Governance, que selecciona las 100 empresas con mejor gobierno corporativo del índice estadounidense S&P500, a partir de un análisis sistemático del lenguaje empleado por las compañías en sus informes anuales 10-K. Este modelo constata que las empresas con buen gobierno corporativo tienden a un desempeño bursátil superior respecto al índice y a sus comparables.

Algunos ejemplos que citaron durante el evento sobre estos valores fueron el sentido de la responsabilidad, la capacidad de innovación mientras se mantiene la prudencia, tener un enfoque holístico, conocer los conflictos de intereses en los consejos, el cuidado de los clientes, la confianza en los trabajadores y una sucesión planificada. Además, enfatizaron dos características que consideran clave: la agilidad y la resiliencia. “Dos palabras clave que permiten a las empresas que cuentan con ellas no detenerse ante nada en situaciones de crisis”, explicaban.

Por último, concluyeron con la importancia de la diversidad real en las compañías y en sus tomas de decisiones. Pero no desde el punto de vista de la inclusión obligatoria, por “rellenar casillas”, sino en el sentido de tomar decisiones “pensando en la integridad” y esto supondrá un “shock corporativo. Si no resulta difícil no será una auténtica diversidad”.

menu