El proceso de integración de las bolsas de Chile, Perú y Colombia, que dejará a los tres países con un mercado de capitales común, sigue avanzando. El proceso empezó con la aprobación del acuerdo marco y ya ha logrado hitos como la selección de su futuro CEO, Juan Pablo Córdoba.
Mirando hacia delante, el trío formado por la Bolsa de Santiago (BCS), la Bolsa de Valores de Lima (Grupo BVL) y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) tiene trazados los próximos pasos. Desde el inicio del año y hasta el cierre del tercer trimestre, las tres firmas están llevando a cabo los actos preparatorios para la integración, a nivel societario.
En paralelo, hasta la primera semana de abril, las firmas están en proceso de adhesión a lo estipulado por el acuerdo marco.
Más adelante, a partir de la tercera semana de marzo y hasta la tercera semana de abril viene el proceso de inscripción de acciones de la sociedad Holding Bursátil Chilena (HBC), que corresponde al holding chileno establecida por el acuerdo.
El siguiente paso es una junta extraordinaria de accionistas para sellar la fusión de esta firma con Sociedad Infraestructura de Mercado (SIM), que resultó de la división de la BCS. El producto de esta fusión será el Holding Regional que controle a las tres bolsas andinas.
Después, durante el mes de mayo y las primeras dos semanas de junio, viene el proceso de listado de las acciones de esta matriz regional en el mercado chileno, seguido por el canje de acciones para los accionistas que inscribieron sus acciones, durante la tercera semana de junio.
La etapa final, que tomará el tercer y cuarto trimestre de 2023, se concentra en Perú y Colombia. En ese período, se llevará a cabo la oferta pública de acciones (OPA) para los accionistas del Grupo BVL y el intercambio para los accionistas de la BVC.
De todos modos, las tres bolsas andinas enfatizaron en que el calendario se puede modificar, dependiendo de las aprobaciones regulatorias en los distintos pasos del proceso.
Actos preparatorios
Como parte del proceso preparatorio para la fusión, en Chile se han constituido dos sociedades. SIM fue inscrita el 23 de enero, luego de nacer a través de la división societaria de la BCS.
Por su parte, HBC fue inscrita el 28 de diciembre del año pasado, con acciones reservadas para que sean suscritas en el futuro por los accionistas de las bolsas, en una fecha que será informada por las ruedas bursátiles.
Más adelante, las juntas de los accionistas de SIM y HBC –con un informe pericial y la documentación de rigor de por medio– gatillarán la fusión en la Holding Regional, que se materializará bajo la condición de perfeccionar el aporte a la HBC por parte de los accionistas de las bolsas.
En Perú, los actos preparatorios incluyen una reducción de capital en Grupo BVL, con lo que devolverán aportes a sus accionistas. Este paso se tratará en la junta general de accionistas que la firma celebrará el 27 de febrero.
Más adelante, la Holding Regional realizará una OPA posterior en Grupo BVL, dirigida a los accionistas de la firma peruana que no hayan suscrito el acuerdo marco. Además, se hará una compra indirecta de la sociedad Cavali, filial de Grupo BVL. Esto, explicaron las firmas bursátiles, implica que la matriz regional deberá hacer una OPA por esa sociedad también.
En el caso de Colombia, no es necesario realizar una OPA por la BVC, considerando que la normativa local establece que ninguna persona o grupo con un mismo beneficio real puede tener una participación directa de más de 10%.
El regulador local, eso sí, concluyó que hay una excepción en el caso de la integración de las bolsas.
Por Funds Society
