A medida que más y más empresas buscan incorporar la inteligencia artificial (IA) a sus productos y servicios, el ecosistema de la IA continúa expandiéndose, innovando y evolucionando. Tras el crecimiento explosivo de la capacidad tecnológica en IA, y su utilización en todos los sectores durante los últimos 10 años, muchos inversores se preguntan si la oportunidad de inversión sigue siendo sólida, y si las próximas décadas pueden producir niveles similares de crecimiento en la tecnología y la aplicación relacionadas con la IA.
Jeffrey W. Lin, gestor principal de las estrategias TCW Global Artificial Intelligence Equity y TCW Global Technology, ofrece su opinión sobre el conjunto de oportunidades de la IA con respuestas a tres preguntas clave.
¿Cuál es la oportunidad de inversión en inteligencia artificial, y es ahora un buen momento para invertir en este tema?
Creemos que la oportunidad de inversión en IA es muy atractiva ahora mismo. La oportunidad a largo plazo no ha cambiado, y vemos que tanto la innovación como el uso de la IA crecerán aún más en los próximos años y décadas. La IA sigue siendo una opción de inversión muy atractiva porque la innovación es fuerte e impulsará el crecimiento a largo plazo.
En nuestra larga experiencia en la inversión en tecnología, siempre ha habido innovación y crecimiento. Es cierto que estamos en un periodo de rentabilidad negativa, pero esos momentos suelen estar provocados por factores macro temporales. Con el paso del tiempo, la innovación conduce al crecimiento, que crea una apreciación a largo plazo.
¿Qué temas de la IA le parecen más interesantes en la actualidad?
Estamos entusiasmados con varias opciones de desarrollo en la IA, que incluyen:
Vehículos autónomos: La mayoría de los automóviles nuevos que se comercializan hoy en día incorporan de serie el frenado de emergencia automático y el sistema de regulación activa de velocidad ACC (Adaptive Cruise Control), ya sea de serie u opcional. Estas tecnologías mejorarán sus capacidades con los avances en la potencia de procesamiento. A medida que la IA mejore, habrá coches que podrán conducirse solos, sin necesidad de humanos.
Procesamiento del lenguaje natural (PLN): El reconocimiento de voz existe desde hace tiempo, pero se centraba principalmente en las «palabras clave». Hoy en día, los asistentes de voz como el Amazon Echo Dot con Alexa o Siri de Apple se conectan a un sistema en la nube para que las conversaciones sean más humanas. La siguiente evolución de la PNL será ser capaz de detectar los matices del habla, en particular el estado de ánimo de una persona o las diferencias de significado basadas en la cadencia del habla. La PNL requiere una potencia de procesamiento mucho mayor que el reconocimiento de imágenes. Una vez más, los avances en el procesamiento de los semiconductores lo hacen posible. La PNL de alta calidad puede utilizarse para sustituir situaciones en las que es habitual la conversación humana para la atención al cliente. Por ejemplo, los call centers, los pedidos de comida rápida y las conversaciones con dispositivos de asistencia por voz.
Robótica: Con niveles más altos de IA, se pueden desarrollar robots personales para tareas domésticas o comerciales.
Automatización robótica de procesos (RPA): La RPA puede reducir los costes y mejorar la productividad de las funciones administrativas de las oficinas. Las empresas de software empresarial están incorporando la RPA a sus productos.
Energía: A medida que el mundo avanza hacia vehículos totalmente eléctricos que utilizan energía sostenible, será necesario utilizar la IA para gestionar la demanda y la producción de electricidad. Las energías sostenibles con viento y energía solar no son capaces de generar electricidad en todo momento. Se necesitarán baterías en la red eléctrica y habrá que gestionar el consumo. Creemos que la IA será necesaria para gestionar tanto el consumo como la generación de energía.
Atención sanitaria: La IA se está utilizando y se seguirá utilizando para desarrollar medicamentos y tratamientos más eficaces.
En el ámbito de la IA, el valor parece provenir de la innovación. ¿Indica esto que puede ser más ventajoso invertir en temas relacionados con la IA a través del capital privado que en acciones cotizadas?
A lo largo de mi carrera he tenido experiencia invirtiendo tanto en mercados privados como públicos, y también he invertido en empresas desde la fase más temprana hasta la más tardía. Aunque los mercados privados pueden ofrecer ciertas oportunidades, los valores del mercado público ofrecen una serie de ventajas:
Liquidez: Los mercados públicos ofrecen la posibilidad de entrar y salir de las posiciones. Como inversor en una empresa privada se tiene que esperar a las oportunidades para invertir o salir de la inversión. Si bien una inversión privada puede salir a bolsa, un inversor probablemente tendría que esperar a que expirara el bloqueo para vender las acciones.
Riesgo: Las empresas pre-OPA conllevan un riesgo principalmente en términos de ejecución. Estas empresas pueden enfrentarse al riesgo de quiebra y de disolución si una nueva ronda de financiación presenta una valoración inferior.
Valoración: La valoración pública no siempre es más alta que la privada, pero lo atribuimos a menudo a la escasez de «grandes operaciones» y a la abundancia de capital que persigue a las empresas mientras son privadas. Creemos que las valoraciones del mercado público suelen ser racionales, mientras que las valoraciones privadas pueden estar distorsionadas por el «proceso de subasta» que se produce para entrar en empresas prometedoras. Y hay muchas oportunidades en los mercados públicos que pueden generar rendimientos extraordinarios, como pueden ver los inversores en algunos nombres muy conocidos de la tecnología.
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