Amundi ha anunciado el lanzamiento de una gama completa de fondos en las principales clases de activos, la Net Zero Ambition. Según explica la gestora, este conjunto de fondos de gestión activa y pasiva está abierto a inversores institucionales y particulares, y buscará las compañías mejor preparadas para apoyar la transición de la economía hacia un modelo bajo en carbono, lo que nos permitirá alcanzar el objetivo global de Net Zero (cero emisiones netas) en 2050.
La firma defiende que los gobiernos y las compañías tienen la responsabilidad de descarbonizar las economías fijando objetivos de reducción de emisiones que puedan ser verificados, y considera que el sector financiero y de inversión es un catalizador vital en esta carrera hacia el Net Zero. Como empresa europeo de gestión de activos y miembro de la iniciativa Net Zero Asset Manager, Amundi trata de desarrollar soluciones para los clientes que faciliten la transición buscando una fuerte rentabilidad ajustada al riesgo para los inversores, tratando de responder a las diferentes necesidades y perfiles de los inversores.
Estas estrategias Net Zero también apoyan el ESG Ambition Plan 2025′de Amundi, así como el Proyecto Social del Grupo Crédit Agricole y, en particular, el plan para lograr un camino más rápido hacia la descarbonización mediante el diseño de soluciones que tratan de abordar los requerimientos y preferencias de los inversores cuando se trata de la aplicación de inversiones responsables. Según su visión, el engagement o compromiso con los inversores es clave para fomentar cambios concretos, por ello los fondos aprovecharán la sólida política de stewardship o participación activa de Amundi con el fin de ayudar a las compañías a integrar trayectorias Net Zero en sus modelos de negocio.
Sobre la gama, la gestora explica que todas las estrategias Net Zero Ambition de gestión activa de Amundi se han fijado el objetivo común de reducir la intensidad de carbono de sus carteras un 30% para 2025 y un 60% para 2030 en comparación con 2019. Sin embargo, desde la entidad creen que no hay una «fórmula única» para la construcción de carteras Net Zero. Por ello, proponen una gama de estrategias que integran consideraciones ESG con una trayectoria de ambición Net Zero utilizando diferentes enfoques con una filosofía común: evaluar la credibilidad y la viabilidad Net Zero pasando de las promesas a la acción; y seleccionar las compañías que consideran que están mejor preparadas para la transición a Net Zero en 2050 con respecto a su trayectoria de reducción de carbono.
“Se necesitarán billones de euros de capital para acelerar el camino hacia la descarbonización, algo que no pueden hacer los gobiernos por sí solos. La industria global de gestión de activos, que se espera que gestione más de 145 billones de dólares en 20255, tiene la escala para hacer que las cosas sucedan y desencadenar el impulso necesario para que el mundo alcance el Net Zero. Por este motivo, como líderes europeos en gestión de activos, lanzamos la gama Net Zero Ambition en gestión activa, pasiva y de activos reales, para que los inversores puedan impulsar la transición y poner sus ahorros a trabajar, al tiempo que obtienen retorno de sus inversiones. También es fundamental ofrecer a los inversores una amplia gama de opciones para ayudarles a alinear sus inversiones con una estrategia de descarbonización Net Zero», ha señalado Vincent Mortier, CIO del Grupo Amundi.
Composición de la gama
Tal y como indica la gestora, esta nueva gama incluye fondos en todas las clases de activos. En el caso de la renta variable, encontramos las estrategias Amundi Funds Net Zero Ambition Global Equity y Amundi Funds Net Zero Ambition Top European Players, que evalúan la credibilidad y viabilidad de los objetivos de descarbonización de las compañías. Según señala la gestora, en concreto, Net Zero Ambition Global Equity utiliza una nueva metodología propia que asigna un valor de coste a las externalidades de carbono aplicando el concepto de ‘capital medioambiental’. El capital medioambiental ajusta el rendimiento sobre el capital invertido (ROIC) asumido de la compañía para incluir los costes y los gastos de capital que la compañía tendrá que realizar para reducir su intensidad de carbono.
«Estas carteras de renta variable se centran en las compañías de gran capitalización e incluyen; ‘Climate Champions‘, que son las compañías que se encuentran muy avanzadas en la mitigación de las emisiones de carbono; ‘Climate Committed‘, las compañías que están adoptando medidas correctivas para hacer frente a los retos climáticos, pero que necesitan invertir más en descarbonización; y ‘Climate Enablers‘, que son las compañías que producen tecnologías o productos y servicios innovadores que preparan el camino hacia una economía con bajas emisiones de carbono. Ambas carteras se construyen para tener intensidades de carbono alineadas con los Benchmarks alineados con el Acuerdo de París«, explican.
Net Zero Ambition Global Equity está gestionado por Piergaetano Iaccarino, responsable de soluciones de renta variable, mientras que Net Zero Ambition Top European Players está gestionado por Andrew Arbuthnott, gestor senior de carteras.
En el caso de la renta fija, la gestora ha lanzado el fondo Amundi Funds Net Zero Ambition Global Corporate Bond, que pretende alcanzar una combinación de rentas y crecimiento del capital al mismo tiempo que pretende reducir su huella de carbono en línea con el índice de referencia Solactive Paris Aligned Global Corporate, que tiene una trayectoria de descarbonización. Según indican, la estrategia implementa un enfoque altamente selectivo que se centra en las compañías que se han fijado una trayectoria Net Zero, al tiempo que se compromete con aquellas que operan en sectores de alto impacto climático en su transición para convertirse en compatibles con Net Zero. «La estrategia favorece, entre otras métricas climáticas y ESG, a emisores con baja intensidad de carbono, a emisores con un objetivo de descarbonización, así como a emisores con objetivos de futuro como los objetivos SBTi y trayectorias creíbles de temperatura. Y está gestionada por Nadine Abaza, gestora de carteras de crédito global, y Steven Fawn, director de crédito global de Amundi», apuntan.
El segundo fondo de renta fija es el Amundi Funds Net Zero Ambition Pioneer US Corporate Bond, que identifica oportunidades principalmente en el universo de bonos corporativos de EE. UU. Cuenta con 7.500 bonos para un total de 850 emisores y se centra en bajas emisiones de carbono a nivel de cartera, tratando de lograr una combinación de rentas y crecimiento del capital a través de inversiones sostenibles que logren una rentabilidad total. El fondo tiene como objetivo reducir la intensidad de carbono de su cartera y mantener una métrica de carbono superior en relación con el índice de referencia (MSCI US Corporate Paris-Aligned Index). El fondo está gestionado por Jonathan Duensing, director de renta fija EE. UU. y gestor de cartera.
En el mercado de activos alternativos, Amundi ha lanzado el fondo Amundi Real Estate European Net Zero Ambition Strategy. Se trata de una estrategia inmobiliaria de impacto climático que emplea una asignación multisectorial y multi-país, con el compromiso de mantener la huella de carbono de la cartera por debajo de un modelo de trayectoria de 1,5 C°, en línea con el Acuerdo de París. «en términos geográficos, la estrategia se centrará principalmente en los mercados más profundos y maduros de Europa Occidental, al tiempo que invertirá en una selección de mercados periféricos europeos. Se enfocará predominantemente en oficinas en ubicaciones privilegiadas que se beneficien de una elevada demanda y de las megatendencias del trabajo desde casa, así como en sectores como el logístico, el residencial, el retail y el hotelero», explican desde la gestora.
La estrategia aspira a pagar un cupón regular que irá acompañado de un crecimiento del valor liquidativo a largo plazo con la convicción de que, en el futuro, los activos descarbonizados serán más atractivos para los arrendatarios y los inversores. Según su visión, se trata de una oportunidad para que la estrategia se beneficie potencialmente de un valor de adquisición atractivo y de la indexación de la renta, preservando al mismo tiempo el valor a largo plazo gracias al creciente rendimiento energético de los edificios en cartera. «El objetivo es mantener la huella de carbono de la cartera por debajo del CRREM7 1,5°C en todo momento y fijarse como objetivo una reducción del -40% de las emisiones de gases de efecto invernadero de aquí a 2030; y está gestionada por Benjamin Launay, Conducting Officer –Real Estate«, matizan.
En el caso de las estrategias multiactivo, la gestora ha presentado Amundi Funds Net Zero Ambition Multi-Asset, una estrategia global que busca reducir la intensidad de carbono de la cartera al tiempo que financia la transición energética. El fondo pretende ofrecer a los inversores una estrategia bien diversificada8 y gestionada activamente con un claro enfoque en el clima. Está gestionada por Raphaël Sobotka, responsable de primas diversificadas y estrategias dinámicas de riesgo, y Jean-Gabriel Morineau, gestor de carteras.
Según indican, la asignación estratégica del fondo se basa en escenarios de mercado conscientes del clima (como las implicaciones del camino hacia el Net Zero en el entorno macroeconómico global), mientras que la selección de los emisores se basa en métricas tanto financieras como relacionadas con el clima, como por ejemplo emisiones de carbono, objetivos de reducción de GEI o financiación verde.
Para cubrir las oportunidades de los mercados emergentes, Amundi ha presentado Amundi EM Equity Target Net Zero. «Es una estrategia activa y fundamental que utiliza un enfoque de bajas emisiones de carbono mediante la aplicación de un análisis bottom-up en diferentes capitalizaciones de mercado para identificar empresas de mercados emergentes con más probabilidades de alcanzar sus objetivos Net Zero. El objetivo es ofrecer una huella de carbono alineada con el MSCI EM Climate PAB Index con generación de alfa, mediante la incorporación de los costes de transición del carbono en las valoraciones de las empresas. Se trata de una de las primeras estrategias del mercado centradas en la reducción de las emisiones de CO2 en la renta variable de mercados emergentes. La estrategia está gestionada por Mickaël Tricot, gestor de carteras, y Andrea Salvatori, gestor senior de carteras y responsable de estrategias ESG – mercados emergentes», explican.
Por último, dentro del negocio de ETFs, la gestora ha lanzado una de las gamas de estrategias pasivas Net Zero más completas de Europa, tanto en renta variable como en renta fija, con más de 30 ETF climáticos alineados con los objetivos del Acuerdo de París. En concreto, la línea de negocio de Amundi ETF, Indexing and Smart Beta ofrece a los inversores una forma sencilla de invertir en índices de transición climática, Alineados con el Acuerdo de París a nivel global, Europa, UEM, EE. UU. y mercados emergentes, con el objetivo de contribuir a limitar el calentamiento global a 1,5° C con los índices de referencia de la UE e implementar una descarbonización anual y ambiciosas reducciones de la intensidad de carbono, en relación con el índice matriz, ofreciendo así a los inversores una gama eficiente que se adapte a sus objetivos.
Por Funds Society, Madrid
