Análisis de DWS

La aprobación de la reforma previsional en Brasil abre la vía para bajar los tipos y atraer flujos extranjeros

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La aprobación de la reforma previsional en Brasil abre la vía para bajar los tipos y atraer flujos extranjeros
Wikimedia Commons. The Approval of the Pension Reform in Brazil Opens the Door to Lower Rates and Foreign Inflows

Autor: Patricia Julià

  1. “Esperamos que el banco central recorte los tipos en 50 pb en su próxima reunión hasta el 6% y otros 50 bp en la siguiente. Esta reducción impactará de forma muy positiva en los mercados de renta variable”
  2. La bolsa de Sao Paolo está cotizando a PERes del 12,2 veces por encima de la media de los 7 años (11 veces) pero todavía existe potencial porque el mercado aún no ha descontado las siguientes reformas
  3. Los CDS a 5 años cotizan a niveles cercanos a cuando el rating de Brasil era grado de inversión
  4. “Los flujos que han entrado en la bolsa brasileña recientemente provienen de los cambios en el asset allocation de fondos locales, que salen de los mercados de renta fija para invertir en renta variable. Creo que esta tendencia se va a seguir manteniendo, pero vamos a empezar a ver la entrada de inversores extranjeros en los próximos meses.”
  5. Los principales riesgos para Brasil provienen ahora del exterior