De acuerdo con Omar Saavedra, director adjunto de Estrategia de Mercados en Scotiabank México, el mercado seguirá siendo guiado por expectativas de corto plazo, y la volatilidad llegó para quedarse. Sin embargo, cree firmemente en que esta volatilidad “ofrece oportunidades de inversión, los inversionistas inteligentes administran el riesgo no lo evitan” comenta. En su opinión, y considerando el entorno actual la renta variable es lo más atractivo, pero se debe ser selectivo.
Al especialista le gusta Europa, “es donde hay más valor y riesgo” menciona, señalando que la eficacia de los estímulos monetarios, así como la posibilidad de que Brexit ocurra –lo que no forma parte de su escenario base, son riesgos en el mediano plazo, pero que, el escoger empresas europeas con operaciones globales como aquellas de artículos deportivos o dirigidas al segmento de lujo, puede ser una opción interesante.
En EEUU y Canadá, al directivo le gustan las empresas financieras, de salud, tecnología y consumo, aunque considera que, en general, los múltiplos en EEUU están algo caros.
México por su parte, “cotiza a múltiplos elevados pero existen algunos elementos, como la inversión de las afores [fondos de pensiones] que han mantenido las valuaciones”. De cara a la política monetaria, espera un aumento de 50 puntos básicos en la tasa de referencia este verano y subsecuentes subidas en tándem con la Reserva Federal la cual consideran subirá 25 pb dos veces en lo que queda de 2016, lo que idealmente deberá de ir acompañado de una sólida política fiscal. El tipo de empresas que favorece en México incluyen aquellas de operación de aeropuertos, aerolíneas, petroquímicas y financieras.
Respecto a activos alternativos, Saavedra comenta que están trabajando para incluir una mayor proporción en las carteras que lo ameriten, pero que se debe hacer con mucho cuidado: “Estamos trabajando para usar más alternativos. Se necesita más especialización, ahí lo más importante es identificar al fund manager y si son buenos o malos, hay que tener cuidado con ellos”.
En cuanto a Fintech se refiere, confiesa que en el mercado global se está invirtiendo en roboadvisors, pero que considera que “la parte de servicio se debe dar cara a cara” por lo que más que competencia los roboadvisors serán una herramienta más en el tool kit del gestor.