La firma MSCI Inc, que se especializa en la elaboración de índices de mercados, ha decido mantener a Perú dentro del índice de mercados emergentes, mientras que Argentina será incluida en la revisión de 2017 para determinar si el mercado accionarial está listo para abandonar su estatus de mercado frontera.
Tras conocerse la noticia, el índice S&P BVL Peru General subió un 2,1% el pasado miércoles 15 y el sol peruano se apreció un 0,6%. Por su parte, el índice Merval de renta variable de Argentina subió un 1,2% en el mismo día.
La decisión de MSCI de mantener a Perú en la categoría de mercado emergente permite a la nación retener a los inversores que deberían haber vendido, obedeciendo a las limitaciones en las clases de activos en las que pueden invertir. Mientras tanto, Argentina aspira a salir de la categoría de mercado frontera tras las reformas ejecutadas por el presidente Mauricio Macri, que ha eliminado la mayoría de los controles de capitales, desechado algunos de los impuestos de exportaciones y llegado a un acuerdo con los acreedores de la deuda.
Argentina perdió su estatus de mercado emergente en 2009, cuando el país decretó una norma que requería depositar el 30% de los fondos que entraban en una cuenta sin remuneración de intereses durante un año. La capitalización bursátil total de Argentina asciende a los 57.300 millones de dólares, siendo mucho menor que los mercados de economías más pequeñas como Chile, Colombia y Perú, que cuentan con la clasificación de mercado emergente.
Además de la eliminación de los controles de capital, MSCI requiere que los mercados emergentes tengan al menos tres compañías que cumplan ciertos requerimientos de liquidez y que tengan un valor de mercado mínimo de 1.260 millones de dólares. La petrolera YPF SA y los grupos financieros Banco Macro SA y Galicia SA, llegan al requerimiento mínimo, según un estudio realizado por Itaú BBA.
Entre tanto, el gobierno de Perú ha dado prioridad a mantener el grado de mercado emergente, tomando una serie de medidas para mejorar la liquidez, como la eliminación de un impuesto a las ganancias en bolsa, la promoción de más agentes de mercado, y la introducción de ventas en corto de renta variable. Actualmente, las acciones que más peso tienen en la bolsa de Perú corresponden a las acciones mineras, como Southern Copper y Buenaventura, así como el holding financiero Credicorp.
Una reclasificación de categoría por parte de MSCI Inc, cuyos índices sirven de referencia para más de 10 billones de activos en todo el mundo, es muy significativa, porque mientras el índice MSCI Frontier Markets lo componen 26.000 millones de dólares en activos, el índice MSCI Emerging Markets lo componen 1,7 billones de activos.
