March Asset Management, gestora del Grupo Banca March, identifica las áreas que podrían salir beneficiadas en el contexto de recuperación de la crisis del COVID-19. Según la entidad, las mejores oportunidades encontrarán en tres grandes áreas: megatendencias de futuro, empresas familiares y renta fija.
Según el último informe de estrategias de March AM, los gestores esperan que se produzcan fuertes transformaciones que darán lugar a oportunidades relacionadas con los cambios demográficos (crecimiento y envejecimiento poblacional o creciente urbanización del planeta) y en hábitos de consumo (que primen la salud o el comercio online), así como con el cuidado del medio ambiente (sostenibilidad). Al invertir en ellas, se busca un mayor crecimiento y una mayor rentabilidad que haciéndolo por medio de un enfoque tradicional. “La diversificación es clave, y una de las formas más eficientes de obtenerla es a través de fondos de inversión”, destaca la gestora.
Según March AM, esta situación ha desencadenado una tendencia que favorecerá a las compañías sostenibles, como se refleja en la creación del Pacto Verde, firmado entre distintos países de la Unión Europea. Esto aumentará las probabilidades de que concedan mayores subvenciones en sectores como renovables, que supondrán una de las principales palancas para la recuperación económica de Europa.
Empresas familiares
Las empresas familiares baten a los índices locales de sus mercados, según los últimos estudios realizados por March AM y el IE Business School. Así, estas obtienen una rentabilidad muy superior a la generada por los índices locales para niveles de riesgo similares o incluso inferiores. Según estos estudios, en los periodos de tiempo analizados, la empresa familiar ha demostrado ser más rentable que la no familiar, con niveles de ROE más elevados, al tener una mirada a más largo plazo, accionistas de control y menores niveles de deuda financiera.
“Cabe esperar que la crisis del COVID-19 afecte en menor medida a las empresas familiares que a otras compañías, incluso abriéndose oportunidades para ellas: muchas compañías con caja neta positiva podrán aprovechar para hacer adquisiciones y no sufrir problemas de liquidez”, subrayan desde la gestora. Además, en el contexto actual, existen pocas oportunidades de invertir en compañías de gran calidad como Roche, Walmart, Berkshire Hathaway, Oracle, Remy Cointreau, Sodexo, AB Inbev, entre otras, a unos niveles de precio atractivos. Según los gestores, las empresas familiares tienen capacidad para salir más rápidamente de la crisis que las empresas no familiares y lo harán mucho más fortalecidas.
Oportunidades en renta fija
A diferencia de lo ocurrido en la crisis de 2008, los bancos centrales están tomando las medidas necesarias para que el sector financiero no se vea afectado. En este sentido, la gestora destaca que es posible aprovechar las ineficiencias de mercado en formación de precios en el mercado de crédito.
Los estímulos monetarios y fiscales adoptados en Europa y en Estados Unidos, con programas de compras de bonos sin precedentes históricos, incluyendo crédito de empresas, han supuesto un gran respaldo al mercado de renta fija, con una drástica reducción de diferenciales que redunda en un aumento del precio de los bonos, aportando la liquidez que tanto hacía falta en los mercados a mediados de marzo.
“En un contexto como el actual es importante tener una visión a medio-largo plazo para aprovechar las oportunidades de inversión en los mercados financieros. El equipo de gestión de March AM ha demostrado una gran consistencia para superar tanto los ciclos económicos, como las distorsiones puntuales y lograr interesantes retornos para sus partícipes en el largo plazo”, asegura José María Ortega, consejero director general de March AM.
Por Funds Society, Madrid
