Los gestores de fondos son «súper bajistas», con una asignación media de dinero en efectivo que es la más alta desde 2001 y una asignación a las acciones mundiales que es la más baja de todos los tiempos, según la encuesta mensual de Bank of America (BofA) a los gestores de fondos mundiales correspondientes a septiembre. La encuesta también marca el regreso del pesimismo después de que la iteración de agosto encontrara que los inversores eran bajistas, pero ya no «apocalípticamente».
Desde la agencia Reuters destacan que “estos resultados se producen incluso cuando el índice MSCI de acciones de todo el mundo ha subido un 3% en lo que va de septiembre, aunque tras un primer semestre difícil, el índice sigue perdiendo un 16% este año”.
La encuesta muestra que las expectativas de crecimiento mundial están cerca de sus mínimos históricos: el 72% espera una economía más débil el próximo año y el 79% espera una menor inflación en los próximos 12 meses. En concreto, cerca del 70% de los inversores espera que el crecimiento del PIB de China en 2022 se ralentice al 4% o menos, frente al 57% de hace un mes, muy por debajo del crecimiento medio del PIB real del 8,8% observado desde 1990.
Sobre los factores que pueden interferir en sus perspectivas de mercado, destaca que el 92% de los inversores ve que los beneficios disminuirán el próximo año, lo que sugiere un mayor deterioro en la encuesta del PMI manufacturero. Según se refleja, el porcentaje de inversores que afirman que es probable una recesión aumentó en septiembre hasta el 68%, el más alto desde mayo de 2020. Además, en la encuesta ha quedado claro que la inflación sigue siendo una gran preocupación. De hecho, los encuestados reflejan que los inversores siguen pensando que la inflación debe reducirse por debajo del 4% (actualmente es el 6,3%), para que la Fed deje de subir los tipos de interés o incluso empiece a contemplar recortes.
En consecuencia, en el último mes los inversores han abandonado las acciones y los bonos, al mismo tiempo que se han volcado en el efectivo, productos básicos. En concreto, los inversores se muestran alcistas en efectivo y sectores como salud y productos básicos de consumo, en cambio son bajistas en renta variable, en bonos y en la región de la Unión Europea.
