El pasado jueves 10 de marzo IESE albergó la conferencia conjunta con DiverInvest 2016, «¿Burbuja o realidad?», impartida por el profesor del IESE Alfredo Pastor, y por los miembros del Comité de Inversión César Molinas y David Levy por parte de DiverInvest.
La charla se centró en la difícil tarea de invertir en períodos de stress como el actual. Los ponentes hicieron hincapié en el rol de los bancos centrales en la economía, y su fijación en subir la inflación a través de imprimir dinero. Cuando se les preguntó sobre la efectividad de estas políticas, el consenso se centraba en que los tipos a cero están forzando a los inversores a tomar más riesgos. “Nos han jaqueado el GPS”, bromeó Molinas. La sobre-intervención del BCE y la Fed, además de insostenible, parece no lograr su objetivo: “Los bancos centrales, aun hinchando las economías, no lograrán un incremento sostenido de precios, como ha venido siendo la norma desde Bretton Woods”, apuntaba también Molinas.
Asimismo tampoco es sostenible el crecimiento exponencial que ha tenido la República Popular China. El profesor Pastor, gran conocedor del gigante asiático, aplacó las dudas de los numerosos asistentes, comentando que sería normal empezar a ver crecimientos por debajo del 7%. “España era el país que más crecía en el mundo en los años 70, hasta que un día dejó de crecer. Lo mismo pasará con China; y no pasa nada”.
En esta situación de incertidumbre, el Levy ofrecía soluciones alternativas de inversión para seguir generando rentabilidades atractivas en las carteras. “Es imperativo invertir de forma asimétrica; es decir, tomando riesgos altos en una parte de la cartera y amarrando corto la otra parte de igual tamaño en cash para compensar la volatilidad”, apuntaba el director de DiverInvest.
Al finalizar el evento los numerosos asistentes tuvieron la oportunidad de charlar directamente con los ponentes en el aperitivo ofrecido en la terraza y comentar las dudas surgidas directamente con los ponentes.
Por Fórmate a Fondo