El notable comportamiento de los mercados financieros en el mes de julio ha contribuido al incremento del volumen de patrimonio de los fondos de inversión por encima de los los 3.200 millones de euros. De esta manera, el patrimonio se sitúa en torno a los 335.200 millones de euros, después de un incremento del 1% en julio, con respecto al mes anterior. En el conjunto del año el patrimonio ya acumula un crecimiento en casi 29.000 millones de euros respecto a finales de 2022, es decir, un 9,4% más que la cifra de cierre del año pasado, según los datos provisionales de julio adelantados por Inverco.
El aumento de patrimonio en el mes de julio se debió tanto a las rentabilidades positivas aportadas por los mercados financieros como a los nuevos flujos de entrada registrados en el mes.
Subida de patrimonio en casi todas las vocaciones
Aunque la mayoría de las opciones de inversión experimentaron un aumento en sus activos, los fondos de renta fija destacaron en julio, al lograr aproximadamente 1.500 millones de euros, motivado tanto por nuevos flujos como a ganancias generadas por el alza de los tipos de interés. En lo que va del año, estos fondos han experimentado un crecimiento significativo, superando ya los 15.500 millones de euros en patrimonio, lo que representa un aumento del 17,3% más que al cierre de 2022.
Asimismo, los fondos de renta variable internacional experimentaron relevantes crecimientos en sus patrimonios con especial intensidad: 1.200 millones de euros. Este aumento respondió tanto a las revalorizaciones por efecto mercado en sus carteras como por los nuevos flujos de entrada. Más de lo mismo ocurrió con los fondos rentabilidad objetivo y fondos monetarios, que obtuvieron incrementos en sus patrimonios (773 millones de euros en su conjunto) debido, casi en exclusiva, a las suscripciones netas en estas vocaciones: estas categorías prácticamente han registrado espectaculares incrementos en el patrimonio del 53,8% y 43,7%, respectivamente.
Sin embargo, los fondos globales sufrieron el mayor retroceso en sus activos, con una disminución de 273 millones de euros, debido a los reembolsos que afectaron a esta categoría de inversión. También los fondos índice y los fondos renta fija mixta experimentaron pérdidas en sus activos, con caídas de 208 millones de euros y 15 millones de euros respectivamente. Estas disminuciones fueron más pronunciadas en los fondos índice debido a los reembolsos que se produjeron en ambas opciones de inversión.
Más suscripciones que reembolsos
Aunque no con la misma fuerza, los fondos de inversión volvieron a registrar captaciones netas positivas, en esta ocasión, por encima de los 918 millones de euros en julio. De esta manera, encadenan 33 meses consecutivos con suscripciones netas. Hasta julio, los fondos de inversión acumulan prácticamente 15.000 millones de euros de flujos positivos, frente a los 7.200 millones de euros registrados hasta la misma fecha en 2022.
En julio, los fondos de renta fija volvieron a centrar la atención del partícipe nacional y registraron suscripciones netas superiores a los 1.000 millones de euros. También los fondos de renta variable internacional experimentaron suscripciones netas de cierta magnitud (537 millones de euros). Adicionalmente los fondos monetarios y de rentabilidad objetivo vivieron entradas de flujos de inversión, concretamente, de más de 700 millones de euros en su conjunto.
En el lado de los reembolsos, los fondos globales registraron las mayores salidas netas por 740 millones de euros, aproximándose a los 4.000 millones de euros en el conjunto del año. También los fondos de renta fija mixta experimentaron salidas netas de inversión, 260 millones de euros, centrados exclusivamente en su vertiente internacional. Adicionalmente, los fondos índice y los fondos de renta variable mixta experimentaron flujos de salida por importe superior a los 300 millones de euros en su conjunto.
Hasta el mes de julio, los fondos de renta fija han recibido más de 14.000 millones de euros en suscripciones netas.
Rentabilidades positivas a mitad de año
A pesar de las pequeñas correcciones en las valoraciones experimentadas a mitad de mes de julio, el notable comportamiento de los mercados financieros de renta variable, ha permitido aportar rentabilidades adicionales a los partícipes de fondos de inversión. En el plano macroeconómico, el BCE elevó los tipos de interés oficiales otros 0,25 puntos básicos hasta situarse en el 4,25%, y con previsión de volver a incrementar los tipos interés en el mes de julio. También, la Reserva Federal, y tras la pausa de subidas de tipos de interés en el mes de junio, reanudó las subidas con un incremento del 0,25%.
A fecha de elaboración del informe, el índice de referencia de la bolsa española IBEX-35 presentaba un incremento del 0,96%, mostrando un comportamiento por debajo de la media frente a sus homólogos europeos. En lo que lleva de año, el IBEX-35, experimenta un incremento del 17,69%, además de situarse en máximos desde diciembre de 2019.
En cuanto a los mercados internacionales, su comportamiento fue muy homogéneo ofreciendo rentabilidades positivas en función del índice (2,96% en el caso de S&P y del 3,06% del Dow Jones). En los mercados asiáticos la tendencia ha sido heterogénea en sus índices, así en el caso del Nikkei ha presentado un descenso del 1,3%, frente a la revalorización del Hang Seng en un 5,29%.
En este contexto, y a fecha de elaboración del informe, los Fondos de Inversión experimentaron en el mes una rentabilidad media positiva del 0,61%, donde destacaron los Fondos de Renta Variable Nacional, con rendimientos superiores al 1%.
Los fondos de inversión aportan más de un 4,5% de rentabilidad a sus partícipes en lo que va de año, con especial intensidad en el caso de la renta variable: un 15% en el caso de los fondos de renta variable nacional y 12,6% en los fondos de renta variable internacional. También destacan los fondos índice con rentabilidades en torno al 16%.
Por Funds Society, Madrid