El mercado de capitales brasileño registró una recaudación de fondos récord de 130.900 millones de reales (24.866 millones de dólares) en el primer trimestre de 2024, un aumento de aproximadamente el 91% en comparación con el mismo período del año pasado, anunció la Asociación Brasileña de Entidades del Mercado Financiero y de Capitales (Anbima, por su sigla en portugués).
El financiamiento en renta fija fue dominante y contribuyó al resultado total, con un volumen de 114.100 millones de reales (21.674 millones de dólares) entre enero y marzo, un 50% más que en el mismo período del año anterior.
Los activos híbridos también crecieron en financiamiento, hasta 13.100 millones de reales (2.488 millones de dólares), un aumento del 45% frente a los 7.200 millones de reales (1.368 millones de dólares) de los primeros tres meses del año pasado. De ellos, 12.800 millones de reales (2.431 millones de dólares) provinieron de fondos inmobiliarios.
La captación en renta variable se mantuvo estable, con 3.800 millones de reales (722 millones de dólares), una ligera caída respecto al primer trimestre de 2023, con 3.900 millones de reales. Hubo cuatro seguimientos y ninguna oferta pública inicial (IPO) en el primer trimestre de este año. En marzo, el mercado de capitales recaudó 66.000 millones de reales (12.537 millones de dólares), frente a los 44.200 millones de reales en febrero.
“Los datos muestran un crecimiento sostenible, con emisiones repartidos entre diferentes sectores y número de operaciones. El entorno macroeconómico, con la expectativa de que el ciclo bajista de la Selic continúe, favorece la amplia gama de instrumentos del mercado de capitales”, dice Guilherme Maranhão, presidente del Foro de Estructuración del Mercado de Capitales.
La renta fija impulsa el mercado
En el segmento de renta fija, que impulsó una financiación récord, las obligaciones siguen liderando las inversiones. En marzo alcanzaron el mayor volumen jamás registrado, con 41.100 millones de reales (7.807 millones de dólares). En el trimestre, el valor fue de 71.900 millones de reales (13.658 millones de dólares), un aumento del 94% respecto al mismo período de 2023. Prácticamente la mitad de los recursos (52,8%) provinieron de fondos de inversión. En cuanto a la asignación de recursos, el 38,5% se destinó a gestión ordinaria y el 27,6% a infraestructura.
En relación con este activo, los fondos de inversión acapararon más de la mitad (52,8%) de los recursos recibidos en obligaciones, seguidos por la gestión ordinaria (38,5%) y otro 27,6% por infraestructuras.
Se destacaron las obligaciones incentivadas (en el marco de la ley 12.431), con el mejor primer trimestre de la serie histórica, recaudando 19.900 millones de reales (3.780 millones de dólares). “Este producto se ha vuelto aún más atractivo con las recientes restricciones a otros activos exentos. El mes de marzo representó 11.400 millones de reales (2.166 millones de dólares) de ese volumen trimestral”, destaca Maranhão. Al evaluar los plazos, el plazo alcanzó los 7 años para las obligaciones en general y los 10,5 años para las que cuentan con incentivos fiscales.
En instrumentos de titulización, los CRI (Certificados de Créditos Inmobiliarios) cerraron el primer trimestre con 15.100 millones de reales (2.868 millones de dólares), un crecimiento del 162,1%, mientras que los CRA (Certificados de Créditos Agronegocios) finalizaron el período con 12.500 millones de reales (2.374 millones de dólares), un aumento del 133,3%. Los FIDC (Fondos de Inversión en Derechos de Crédito) aumentaron un 81%, hasta 11.100 millones de reales (2.108 millones de dólares). Entre los productos híbridos, los FII (Fondos de Inversión Inmobiliaria) experimentaron un aumento del 226,4%, alcanzando 12.800 millones de reales (2.431 millones de dólares).
Las emisiones externas sumaron 8.900 millones de dólares en el trimestre, lo que ya representa el 58% de todo el volumen en 2023. Comparado con el mismo período del año anterior, el aumento es del 795%.
Por Funds Society
