Como ya se ha indicado con anterioridad desde Janus Henderson Investors, estamos siendo testigos de una disrupción tecnológica generalizada: la adopción de nuevas tecnologías en la economía mundial y el reemplazo simultáneo de la vieja tecnología. Según explican, Jeremiah Buckley, cogestor del Balanced Fund de Janus Henderson, y Doug Rao, cogestor del US Forty Fund de Janus Henderson, esta evolución es una amenaza o una oportunidad, dependiendo de en qué lado de la brecha digital se encuentre una empresa.
Esta disrupción está creando una separación clara entre las empresas “que tienen” y “las que no”. Están aquellas que se están adaptando mediante el aprovechamiento de su propiedad intelectual o la inversión para transformar sus negocios y aquellas que están limitadas por activos heredados. Muchas empresas, en nuestra opinión, se encuentran en el lado equivocado de esta tendencia y se quedarán atrás o se enfrentarán a costes de inversión más elevados y onerosos.
La siguiente fase de la disrupción
En Janus Henderson Investor creen que la siguiente fase de la disrupción comenzará con empresas que hayan tomado ventaja en la primera oleada. Los grandes proveedores de plataformas digitales están utilizando su tamaño y su enorme recopilación de activos de datos para hacer posible la inteligencia artificial y el aprendizaje automático, que en Janus Henderson creen que estarán entre las tecnologías fundamentales que impulsen el futuro crecimiento. Dicho esto, la intervención oficial podría crear obstáculos para estos disruptores.
Paradójicamente, los gestores de Janus Henderson ven parte de la siguiente fase como una democratización de la tecnología. Las tecnologías avanzadas se están volviendo accesibles para empresas de todos los tamaños. Esta nivelación del campo de juego es una razón por la que creen que la revolución tecnológica podría desarrollarse durante un largo período.
En Janus Henderson creen que las empresas que han invertido en establecer conexiones directas y digitales con sus clientes se beneficiarán. Para seguir proporcionando crecimiento orgánico, creen que las empresas necesitarán cada vez más una relación directa con sus clientes y un potente sistema de retroalimentación, algo que la tecnología ha ayudado a conseguir. También ven oportunidades en empresas que han invertido de forma estratégica en servicios en la nube como infraestructura y software como servicio (SaaS, por sus siglas en inglés), lo que contribuye a impulsar ciclos de innovación más rápidos. Estas herramientas hacen que las empresas sean más ágiles y adaptables. También permiten a las empresas aligerar las costosas redes internas, compartir datos más fácilmente entre sus organizaciones y desplegar el software de forma más eficiente.
Además, en Janus Henderson ven un posible crecimiento en áreas inesperadas, a medida que sectores tradicionales aprovechan la tecnología de formas innovadoras. En el sector del transporte se ha visto empresas que invierten en sensores y que utilizan análisis de datos para comprender dónde están situados sus activos en las redes, cómo pueden ser más eficientes y para ofrecer un mejor servicio al cliente.
Por ejemplo, un gran fabricante de equipos ha convertido en una prioridad el crecimiento de la agricultura de precisión. Ahora pueden dotar a la maquinaria agrícola de sensores y sistemas que recogen y analizan datos para preparar los campos de forma más efectiva en base a las condiciones del suelo, mejorar la colocación de las semillas y el espacio entre las mismas, aplicar fertilizante de forma más eficiente y mejorar las cosechas. Avances tecnológicos como estos aportan valor a granjeros que pueden llevar a un ciclo alcista en el sector, lo que impulsa el crecimiento.
El sector minorista se ha visto afectado de forma especialmente dura por el giro de los consumidores hacia los mercados en internet, pero se ha visto como algunos minoristas han comenzado a aprovechar la tecnología para mejorar su posición competitiva.
Las empresas pueden ahora utilizar la inteligencia artificial para analizar los datos en base a las preferencias de los consumidores en internet. Con estos datos son capaces de hacen mejores tratos y ofertas a los clientes, posiblemente aumentando las ventas.
En Janus Henderson creen que la adaptación de las empresas a la nueva tecnología puede seguir impulsando el crecimiento, pero por cada empresa que adopta las tecnologías de nuevas maneras, hay empresas en peligro si no consiguen adaptarse.
Consecuencias para la inversión
A pesar de un rápido crecimiento, en Janus Henderson siguen viendo oportunidades, especialmente el mercado de renta variable estadounidense de gran capitalización. Muchas de las mayores empresas tecnológicas del mundo tienen su sede en EE. UU., y ha sido uno de los grandes motores de crecimiento e innovación del mundo. Prevén que esto seguirá siendo así. A través del prisma de la innovación, creen que todavía hay posibilidades de crecimiento individuales, a pesar de los problemas macroeconómicos y geopolíticos.
La disrupción tecnológica ha afectado a todas empresas que han sido analizadas. La tremenda magnitud de los potenciales usos de la tecnología es enorme. Si bien hay aplicaciones reseñables, la tecnología también se está integrando en las pequeñas cosas de la vida a diario. A medida que la tecnología ha afectado a las empresas en diferentes sectores económicos, también influye en como los inversores evalúan dichas empresas. Los inversores deben comprender qué están haciendo las empresas para adaptarse a este enorme cambio tecnológico, porque en la opinión de Janus Henderson, la disrupción digital es el principal factor que afecta a los fundamentales de las empresas.
Steve Schwarzman, fundador y director ejecutivo durante mucho tiempo de Blackstone, la mayor empresa de capital riesgo del mundo, se hizo eco de esta opinión:
«La tecnología es la principal fuerza a la hora de invertir hoy en día porque es tan perturbadora que pocas empresas que no sean tecnológicas van a ser capaces de soportar los cambios que la tecnología trae consigo en lo que respecta a la preservación de los modelos de negocio. Así que, si miramos hoy en día al mundo de las inversiones, podríamos fijarnos en la tecnología en sí misma, y esto es algo fascinante y cuenta con un crecimiento muy elevado, pero hay que mirar hacia todas las demás empresas y decir ‘¿Estos cambios profundos van a beneficiarios o a perjudicaros?'» Steve Schwarzman
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Por Meritxell Sedo
