Durante el periodo 2010-2019, los fondos UCITS de renta variable, renta fija y mixtos lograron una rentabilidad neta anual del 7,6%, 2,3% y 3%, respectivamente. Estos rendimientos tan positivos contrastan con la pérdida del 1% que registraron los depósitos bancarios, durante este mismo periodo.
Con estos datos sobre la mesa, Bernard Delbecque, director principal de economía y análisis de Efama (Asociación Europea de Fondos de Inversión y Gestión de Activos), señala que los hogares europeos que han mantenido “una parte excesiva de sus ahorros” en depósitos han sufrido “una pérdida financiera”, desde 2010. “Los responsables políticos también deberían hacer hincapié en los beneficios de la inversión en lugar de centrarse principalmente en el coste de hacerlo, para evitar que la gente deje de invertir, lo que va en contra de uno de los principales objetivos de la Unión de Mercado de Capitales (UMC) que promueve la Unión Europea”, explica Delbecque.
Este es solo uno de los datos que recoge el último informe de perspectivas de Efama, titulado Perspective on the net performance of UCITS, que se elabora a partir de los datos de la ESMA. Según las conclusiones del documento, teniendo en cuenta los costes y el impacto de la inflación, una inversión a diez años de 10.000 euros en una cartera compuesta por fondos UCITS de renta variable (40%), de renta fija (30%) y mixtos (30%) generó un rendimiento neto total del 61% en términos reales, mientras que el valor de 10.000 euros dejados en una cuenta bancaria en 2010-2019 cayó un 10% en términos reales.
Además, el informe encuentra importantes diferencias entre el rendimiento de los fondos activos y pasivos, lo que refleja la heterogeneidad del universo de fondos. Muchos fondos activos superaron a los pasivos en términos netos, y viceversa. El informe también muestra que un número significativo de los UCITS de renta variable activa con mejores resultados siguen siendo los mejores en los años siguientes.
Por último, el documento explica que parte de los buenos resultados logrados por los fondos UCITS también se debe a la disminución de las comisiones, “impulsada principalmente por las medidas adoptadas en el marco de la MiFID II y de la Directiva sobre UCITS en materia de publicación de costes”, explican desde Efama.
Según su análisis, la disminución acumulada de los gastos corrientes de los fondos UCITS en los últimos cuatro años alcanzó el 16% en el caso de la renta variable, el 7% en en la renta fija y el 3% en los fondos mixtos. “Esto es especialmente claro en el caso de los fondos lanzados recientemente. Mientras que la media de los gastos corrientes calculados para todo el universo de los fondos europeos de renta variable activos era del 1,39% en diciembre de 2020, el coste medio de los fondos de renta variable activos lanzados el año pasado era del 0,81%”, señala el informe en sus conclusiones.
“Nuestro análisis de los datos sobre los fondos europeos de Morningstar Direct reveló una tendencia a la baja en los gastos corrientes en los UCITS lanzados recientemente, en parte debido a la mayor competencia entre los gestores de fondos que buscan atraer a los inversores a sus nuevos fondos”, concluye Vera Jotanovic, economista principal de Efama.
Por Funds Society, Madrid
