Steven Bowen, gestor del fondo E.I Sturdza Strategic Europe Value Fund, ha explicado recientemente en España las claves por las que el fondo que lidera es uno de los más demandados en el mercado. E.I Sturdza es una gestora independiente con solidez al formar parte de Sturdza Private Banking Group y con una gama de fondos que cubren China, Europa, EE.UU., Japón y el mercado global.
El modelo de gestión de Sturdza se basa en crear acuerdos con los mejores gestores en todo el mundo, potenciar el talento con buen track record generadores de alfa. ¿Qué hace a esta gestora diferenciadora?, ¿cuáles son sus estrategias para ganar y su visión de mercado? El Sturdza Europe Value Fund busca buen binomio riesgo/rentabilidad y ha batido a su índice de referencia en todos los periodos desde su lanzamiento, en octubre de 2010.
Su enfoque de inversión se basa en comprar empresas de alta calidad a precios bajos, con aproximadamente un 40% de descuento. La calidad siempre definida por el liderazgo de las compañías en el mercado, se beneficia de un crecimiento a largo plazo, con altos márgenes. No invierte en micro caps, solo large y mega caps. Desde su lanzamiento, E.I Sturdza Strategic Europe Value acumula una rentabilidad del 107% (EUR Class) y del 116% (EUR Inst) y supera en un 48% al MSCI Europe.
Algunos ejemplos de compañías de su portfolio son British American Tobacco, SAGE, Nestlé, SAP y Wolters Kluwer. El fondo tiene especial peso en los sectores de consumo, salud, IT y utilities. Generalmente evita la exposición a sectores cíclicos como servicios públicos, bancos, petróleo y gas. Actualmente cuenta con activos bajo gestión de 1.161 millones de dólares.
Geográficamente tiene gran exposición a Reino Unido, Alemania, Holanda y Suiza y solo tiene un 25% fuera de Europa.
Estrategia de inversión
Es un fondo centrado en encontrar empresas de alta calidad a precios reducidos (hasta un 40% menos), con una cartera concentrada en 25-35 nombres y una rotación de una acción al mes. Evita los sectores cíclicos: aseguradoras, utilities, energía…, por lo que tiene menor volatilidad, en su búsqueda permanente de títulos defensivos capaces de generar valor sea cual sea el ciclo económico. Realiza un proceso fundamental muy disciplinado de stock picking, sin tomar como referencia los pesos que tiene el índice.
Por Funds Society, Madrid