La escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania sin duda tendrá impactos económicos y financieros a nivel global, y los activos latinoamericanos no serán la excepción, navegando el aumento de las hostilidades, la volatilidad, el alza del petróleo y la aversión al riesgo.
Eso sí, según delineó BBVA Corporate & Investment Banking en un informe reciente, América Latina está mejor preparada, en general, y tiene ventajas significativas por sobre otras regiones del mundo.
Además de la distancia física con respecto al conflicto, la firma de capitales españoles destaca que América Latina es más independiente en términos de matriz energética y como región, en general. “Desde una perspectiva de crecimiento y comercio, América Latina se apoya más en Chile y Estados Unidos”, que en la Unión Europea y la zona EMEA, señaló la firma en el reporte.
“Aunque América Latina no va a ser una fuente de energía alternativa para Europa, o para el trigo a nivel global, la región es rica en commodities”, con el petróleo ubicado como una exposición relevante Colombia, Brasil y México y como la principal importación de Chile y Perú.
En un contexto en que BBVA prevé que el barril de crudo suba hasta 120 dólares, con un conflicto extendido y que genere ruido en los próximos días y semanas, “esto va a mantener a los inversionistas atentos, y es probable que se vea muy poca actividad y/o movimientos defensivos generalizados”.
Sin embargo, mirando el cuadro completo, comenta la firma de matriz europea, “vemos el potencial de que flujos roten desde la región EMEA a América Latina”, con un foco inicial en Brasil y México.
Por el lado inflacionario, a menos que el escenario geopolítico se deteriore significativamente, las noticias del conflicto probablemente le pondrán más presión a las expectativas de inflación y exacerbar la tendencia de tasas más altas y curvas más planas que hemos visto estos meses.
“Esta tendencia podría continuar, pese a las tasas terminalmente altas que ya se están incorporando en los precios, a medida que los riesgos inflacionarios requieren premios más altos en la parte corta de las curvas”, indicó el banco de inversiones.
Por Alba Menéndez
Por Javiera Donoso