La tecnología relacionada con la revolución tecnológica en marcha atrae cada vez más flujos de inversión hacia ETFs. Macarena Velasco, ETF Senior Director Iberia & LatAm en Invesco, dejó claro que el fondo de la firma especializado en blockchain es “donde más flujos de inversión estamos viendo en España”. Se refiere al Invesco CoinShares Blockchain Global BlockChain UCITS ETF (BCHN), un producto de renta variable global que trata de replicar al índice CoinShares Blockchain Global Equity Index (BLOCK).
Las posiciones de este fondo, que cuenta con alrededor de 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión, incluyen representantes del sector de la inversión en tokens, es decir, compañías que poseen o tienen derechos sobre tokens de criptodivisas o derivados. También, compañías de minado, energía, servicios financieros y sistemas de pagos basados en blockchain, además de soluciones de tecnología blockchain.
La experta explica que este vehículo define su universo de inversión entre las compañías cotizadas de mercados desarrollados y ciertas economías emergentes. Se trata de empresas que participan o cuentan con el potencial de participar en el ecosistema blockchain. Las razones para invertir en esta temática son varias, a juicio de la firma. Primeramente, porque este tipo de ETFs de renta variable ofrece acceso a compañías que están impulsando la adopción del blockchain.
Además, la inversión se realiza a través de mercados regulados y transparentes y con bajo riesgo operativo, ya que no existe exposición directa o custodia de criptoactivos. Por último, la firma cita el crecimiento estructural que presenta el blockchain, puesto que combina el potencial alcista de la economía basada en criptoactivos con la gobernanza, transparencia y protección al inversor de las compañías cotizadas.
Por otra parte, el momentum de mercado para esta temática es positivo. En Invesco apuntan que después de la debilidad mostrada desde principios de año, el CoinShares Blockchain Global Equity Index ha rebotado recientemente con fuerza al reflejar una mejora de la percepción de riesgo. Además, la claridad regulatoria está mejorando tras las últimas novedades en este campo en Estados Unidos a lo que se suma la escalada de la tokenización de los activos reales.
Sin olvidar la evolución que está viviendo el modelo de negocio -en tanto que las empresas mineras se están orientando hacia la inteligencia artificial y las infraestructuras- o que la adopción por parte de inversores institucionales se está acelerando.
La composición del CoinShares Blockchain Global Equity Index incluye, según explica Velasco, tesorería en criptomonedas y empresas familiarizadas con la minería. Galaxy Digital es su principal posición, con un peso del 4,14% (según datos a 1 de mayo). En definitiva, el universo de compañías que forman parte del índice debe cumplir con el requisito de una elevada liquidez bursátil.
Defensa
Defensa, la temática estrella de 2025, sigue registrando notables flujos de entrada este año: 4.600 millones de dólares. Para Invesco, sigue teniendo atractivo. En principio, porque cuenta con fuertes vientos de cola estructurales -el gasto global en defensa global asciende a 2,9 billones de dólares, con una década por delante de crecimiento sostenido-, además de un mandato de largo plazo para aumentar el presupuesto en defensa por parte de los países europeos, a lo que se une un ciclo de avances tecnológicos en esta industria que redundan en una mejora de las capacidades y en mayor eficiencia.
Las tensiones geopolíticas actuales, la aceleración de los conflictos activos con la aplicación de la inteligencia artificial o los drones, el cambio en las dinámicas bélicas y la evolución de la industria son motivos suficientes para que la firma crea que es un buen momento para invertir en la temática de innovación en defensa.
Solar
Las tecnologías ligadas a las energías limpias es la tercera pata de las temáticas preferidas de Invesco. En los últimos tiempos, ha experimentado una notable llegada de flujos de inversión motivada por el resurgir de la energía nuclear, pero también por la solar y el hidrógeno.
Las razones que llevan a Invesco a invertir con ETFs en esta temática son, en primer lugar, la exposición a una de las fuentes de energía de mayor crecimiento como es la electricidad, ante la mayor demanda de electrificación y la autonomía energética en Europa. A esto se une la rápida caída de los costes y unos vientos de cola favorables hacia la descarbonización.
Por Funds Society, Madrid