En octubre, los productos cotizados mundiales atrajeron 36.200 millones de dólares. El sector sigue bien orientado para registrar un nuevo récord anual, con 271.000 millones de dólares netos captados en lo que va de año, frente a los 239.000 millones del mismo periodo de 2014, lo que apunta a un sólido repunte de los ETPs como vehículo de inversión predilecto entre los inversores a escala mundial, dice BlackRock en su último informe, ETP Landscape, correspondiente a octubre.
La inversión en el mes se vio principalmente impulsada por la decisión sobre los tipos de interés tomada en septiembre por la Reserva Federal estadounidense. La predisposición al riesgo que suscitó este hecho fomentó que los productos cotizados de renta variable estadounidense alcanzaran el mayor volumen de inversión, de 10.300 millones de dólares, seguidos de cerca por los de deuda corporativa de alto rendimiento y con calificación de grado de inversión, que atrajeron 6.100 millones de dólares y 4.400 millones, respectivamente.
Ursula Marchioni, directora de estrategia de iShares para la región EMEA, comentó: «En octubre, la inversión captada por los ETPs mundiales se vio impulsada por la decisión de la Fed de mantener los tipos intactos en septiembre, lo que desencadenó una actitud de predisposición al riesgo en los mercados mundiales. Esta postura acomodaticia adoptada en el Comité de Operaciones de Mercado Abierto (FOMC) de septiembre y unos datos poco esperados sobre las nóminas no agrarias estadounidenses publicados el 2 de octubre fomentaron que, una vez más, las malas noticias se convirtieran en buenas noticias para los mercados. Como resultado de ello, los ETPs mundiales de renta fija registraron sólidos flujos de inversión en las categorías de alto rendimiento y grado de inversión, en algunos casos a expensas de salidas de fondos de deuda pública estadounidense, por valor de 747.000 millones de dólares. La inversión captada por los ETPs de renta variable estadounidense se recuperó hasta alcanzar los 10.300 millones de dólares gracias a una sólida demanda por parte de los inversores de este país. Octubre también fue un mes favorable para los productos cotizados de renta variable emergente, que registraron el periodo más largo de flujos de inversión positivos semanales de todo el año (4 semanas consecutivas), animados por la estabilización de los datos chinos, aunque en niveles reducidos».
Los activos gestionados por los ETPs mundiales de renta fija superaron los 500.000 millones de dólares por primera vez, lo que pone de manifiesto el crecimiento de este tipo de productos y su mayor uso por parte de los inversores. Esta clase de activo protagonizó otro mes de sólidos flujos de inversión, alcanzando los 14.700 millones de dólares e impulsando la inversión en lo que va de año (88.000 millones de dólares) en esta categoría por encima del récord anual registrado en todo 2014 (85.800 millones de dólares).
Los productos cotizados domiciliados en Europa registraron una sólida inversión durante el mes —7.300 millones de dólares—, impulsando el capital total invertido en este segmento en lo que va de año a un máximo histórico de 69.000 millones de dólares. El anterior máximo anual era de 62.000 millones de dólares, correspondiente a 2014. El total de activos gestionados por los ETPs europeos se sitúa actualmente en un nivel récord de 516.300 millones de dólares.
En octubre y en Europa, los flujos de inversión en productos de renta fija superaron a los de renta variable, gracias a una sólida demanda de exposición tanto a deuda pública como a deuda corporativa. En cuanto a la renta variable, los mercados emergentes en su conjunto constituyeron la categoría que más volumen de capital captó (1.100 millones de dólares), seguidos por los mercados europeos (623 millones). Al contrario que la inversión captada por los ETPs mundiales, los productos cotizados de renta variable estadounidense en Europa registraron salidas.
«El panorama europeo concordaba con el mundial, salvo algunas excepciones. La inversión registrada en octubre por los ETPs europeos se vio impulsada por los productos de renta fija (3.700 millones de dólares), que superaron a los de renta variable (3.300 millones). Los ETPs de deuda corporativa de riesgo registraron una sólida demanda, tanto para el segmento de grado de inversión como para el de alto rendimiento, que se anotaron una inversión de 1.120 millones de dólares y 832 millones, respectivamente. Esto se debe a la demanda constante de rentabilidad provocada por las políticas del BCE y, a diferencia de la tendencia mundial, no resultó desfavorable para los productos cotizados de deuda pública, que también registraron una robusta demanda (+1.170 millones de dólares). Los productos cotizados de renta variable estadounidense registraron salidas por valor 283.000 millones de dólares, ya que los inversores se han centrado más en los productos europeos de sus respectivos mercados nacionales y en los de renta variable emergente», dice Marchioni.
Aitor Jauregui, responsable de desarrollo de negocio de BlackRock en España, Portugal y Andorra, señala: «La gestión pasiva se está convirtiendo en los últimos años en una de las herramientas de inversión más usadas en los momentos de estrés del mercado, ya que actúan como fuente de liquidez. De hecho, el crecimiento de los ETFs de renta fija en los últimos meses, por ejemplo, se explica en buena parte por la volatilidad vivida en todos los mercados. En España, el crecimiento sigue siendo espectacular y cada vez más, los ETFs son considerados como los vehículos de inversión más idóneos para construir carteras con estrategias activas y pasivas”.
Por Fórmate a Fondo