Última actualización: 20:08 / Jueves, 27 Abril 2017
Datos de BlackRock

El cierre de marzo marca un triple récord para los ETPs globales

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El cierre de marzo marca un triple récord para los ETPs globales
  • Los ETPs atrajeron 64.800 millones de dólares en marzo, lo que marca un récord de captación para el mes y para el trimestre,
  • Los ETPs domiciliados en Europa registraron unos flujos de entrada de 30.900 millones de dólares, más del doble de la cifra media registrada en el mismo periodo desde 2010
  • Los ETPs de renta variable americana dominaron los flujos a nivel global, con 26.700 millones captados

Los ETPs globales marcaron un triple récord en el mes de marzo: máximo mensual y trimestral en flujos de entrada, y máxima captación en lo que va de año.

Según el último ETP Landscape de BlackRock, correspondiente a marzo de 2017, el crecimiento orgánico anualizado de la industria se aceleró en marzo hasta el 22%, frente al 13% de todo el ejercicio anterior, y los flujos de entrada desde el 1 de enero de 2017 son más de dos veces y media superiores a los registrados en el mismo periodo de 2016.

La gestora destaca que globalmente, los ETPs atrajeron 64.800 millones de dólares en marzo, lo que marca un récord de captación para el mes y para el trimestre, que cierra con (189.100 millones) en términos de flujos de entrada; que los ETPs domiciliados en Europa registraron unos flujos de entrada de 30.900 millones de dólares, más del doble de la cifra media registrada en el mismo periodo desde 2010, situada en 13.300 millones de dólares; y que los ETPs de renta variable americana dominaron los flujos a nivel global, con 26.700 millones captados.

En el informe, Patrick Mattar, del equipo de mercados de capitales de BlackRock para EMEA, comenta los cinco puntos clave que han impulsado los flujos de entrada en ETPs domiciliados en Europa en el mes de marzo de 2017:

Se mantiene el liderazgo de los ETPs de renta variable

“Por sexto mes consecutivo, los flujos de entrada en fondos cotizados de renta variable domiciliados en Europa (+7.100 millones de dólares) superaron a los captados por los ETPs de renta fija (+2.700 millones de dólares). Se trata del quinto mes más importante de la historia en términos de flujos de entrada en productos cotizados de renta variable. Para poner este dato en contexto, estos seis últimos meses han representado el periodo semestral de mayor captación por parte de ETFs de renta variable domiciliados en Europa”.

Los flujos de entrada en ETPs de renta fija se vieron impulsados por los productos de renta fija emergente

“Los flujos de entrada en productos cotizados de renta fija emergente alcanzaron los 1.300 millones de dólares en marzo, lo que supone el nivel más elevado en este sentido de todas las categorías de ETPs de renta fija. Los fondos cotizados de deuda emergente denominada tanto en divisa local como en divisa fuerte han captado importantes flujos de entrada este año, en un contexto caracterizado por la retórica proteccionista del presidente estadounidense Donald Trump. Uno de los principales catalizadores para estos flujos es el atractivo rendimiento y calidad crediticia en comparación con otras clases de activos”.

Los inversores estadounidenses siguen a los europeos hacia el Viejo Continente 

“A medida que se disipan los riesgos geopolíticos y mejoran los fundamentales de la renta variable, los inversores siguen entrando de forma decidida en productos cotizados de renta variable europea. Estos fondos, domiciliados bien en Europa o en Estados Unidos, han captado capital todas las semanas desde principios de febrero de 2017. Entre diciembre de 2015 y enero de 2017, se habían registrado unas salidas totales por valor de 39.000 millones de dólares de fondos cotizados de renta variable europea domiciliados en Estados Unidos, lo que supone una reducción del 45% en la base de activos totales”.

El imperio emergente contraataca 

“Tras las elecciones en Estados Unidos, los ETFs de renta variable y renta fija emergente protagonizaron importante salidas impulsadas por las políticas proteccionistas del presidente Trump. Este año, la situación se ha revertido y los flujos de entrada se han intensificado en marzo. El interés por parte de los inversores hacia emergentes no se limita únicamente a los ETPs de renta fija. A pesar de que el nivel actual de activos bajo gestión es 80 millones de dólares inferior al nivel previo a las elecciones en EE.UU,los flujos hacia ETPs de renta variable emergente domiciliados en Europa han crecido.. Esto apunta a que los inversores se han centrado más en el retroceso del dólar y en el descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense que en la reciente subida de los tipos de interés”.

Ríos de oro

“Tras las elecciones estadounidenses, los inversores empezaron a liquidar sus posiciones en ETPs de oro. Este año, las posturas parecen divergir en función del domicilio de los inversores. Los inversores europeos han aumentado de forma constante sus posiciones en ETPs de oro. De hecho este año únicamente ha habido dos semanas en las que se hayan registrado salidas y además, sólo durante el mes de marzo, se han registrado flujos de entrada por valor de 1.000 millones de dólares. Los flujos de entrada en fondos cotizados de oro domiciliados fuera de Europa han sido mucho menos consistentes,  registrándose importantes salidas de capitales a principios de mes. Esta dinámica sugiere que los inversores europeos actualmente están más centrados que otros en la diversificación de sus carteras”.

Por otro lado, Aitor Jauregui, responsable de desarrollo de negocio de BlackRock Iberia, indica que “Marzo ha vuelto a ser un mes record desde el punto de vista de atracción de flujos, demostrando la buena salud del sector. Los ETP globales atrajeron 64.800 millones de dólares, lo que significa un nuevo máximo trimestral y mensual en términos de flujos de entrada. En lo que va de 2017, las captaciones son más del doble si las comparamos con las registradas durante el mismo periodo en 2016 y los ETPs de renta variable europeos, se sitúan, por sexto mes consecutivo, como los  productos ‘favoritos’ por los inversores. La inversión en robótica empieza a abrirse hueco en las carteras de los inversores europeos y norteamericanos y su interés empieza a crecer sustancialmente. Sin lugar a dudas, es una tendencia que ya está presente en la mente de los inversores y que experimentará una crecimiento muy significativo”.

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