Los activos bajo gestión en ETFs de Singapur-China, excluidos los ETFs del mercado monetario, aumentaron un 14,7% hasta alcanzar los 93.600 millones de dólares de enero a mayo de 2020. Según indica el último informe de Cerulli Associates, se trata de la región que crece con más fuerza, en particular aumenta la demanda de ETFs relacionados con la tecnología.
Los datos de Cerulli Associates muestran que los ETFs en China tuvieron un fuerte desempeño en 2019, con un aumento de activos bajo gestión del 49,7% hasta los 81.600 millones de dólares. “El crecimiento podría verse impulsado aún más por el plan piloto de asesoramiento en materia de inversiones que se puso en marcha en octubre de 2019, dado que se trata de inversiones de bajo costo y efectivas para un modelo de ese tipo”, apuntan desde la firma de consultoría.
El total de activos bajo gestión en vehículos ETFs en toda Asia, excluyendo Japón, disminuyó un 0,8% en los cinco primeros meses del año, en medio de la volatilidad de los mercados provocada por la pandemia del coronavirus. Pero si tenemos en cuenta la tendencia que se venía observando, los datos muestran que en 2019, los activos bajo gestión en ETFs en la región aumentaron un 48,9%, liderado por Taiwán, India y China.
Según explican desde Cerulli Associates, destaca el caso de Taiwán, cuyos activos bajo gestión en vehículos de ETFs aumentó un 130,6%. Este gran “salto” se debió, principalmente, a que “las compañías de seguros han apostado por reforzar su exposición al extranjero a través de los ETFs”. Sin embargo, apuntan en su análisis, es probable que “esta tendencia se ralentice a corto plazo”, tras la medida de limitar la frecuencia de los lanzamientos de ETFs de bonos en septiembre de 2019 y la gran volatilidad del mercado crediticio de los Estados Unidos en marzo de 2020. En los primeros cinco meses del año, los activos bajo gestión en ETF de Taiwán se redujeron en un 0,2%, hasta los 54.500 millones de dólares.
Respecto a India, el otro gran mercado más prometedor de la región asiática, destaca que el crecimiento de 2019 fue del 63,9%, impulsado principalmente por la Organización del Fondo de Previsión para Empleados. “El apetito de los inversores minoristas en la India es limitado, excepto entre algunos inversores de alto valor neto. A pesar de ello, la aplicación del modelo basado en la cuota y la mayor utilización de los canales digitales han dado un impulso a la industria para que considere productos de bajo costo”, señalan desde Cerulli Associates.
Por último, Corea también mostró un sólido crecimiento en 2019. En este caso, los ETFs en Corea siguen siendo fuertes competidores de los fondos de inversión. Según el análisis de Cerulli Associates, mientras que los ETFs locales siguen siendo populares, los ETFs domiciliados en el extranjero han visto un creciente interés de los inversores coreanos debido a un tratamiento fiscal favorable y a sus esperanzas de obtener mejores rendimientos.
“En comparación con otras partes de la región, la mayoría de los mercados de ETF en el sudeste asiático, ex-Singapur, incluidos Indonesia, Tailandia y Malasia, se enfrentan a problemas de liquidez debido al escaso volumen”, advierte. Los inversores necesitan una cuenta de corretaje para invertir en los ETFs, pero los inversores de fondos de inversión de la región no suelen tenerla, ya que están acostumbrados a comprar productos de inversión a bancos o agentes. Dentro del sudeste asiático, ex-Singapur, Vietnam parece tener el mayor interés minorista en productos cotizados en bolsa, por lo que Cerulli Associates considera que estos fondos seguirán siendo una gran tendencia en el país.
En opinión de Ken Yap, director gerente de Asia con Cerulli Associates, el mercado de ETFs en Asia, ex-Japón, está esperando “a ser aprovechado” y seguirá complementando los fondos activos. «Aunque el uso minorista de los ETFs sigue siendo limitado en muchos mercados, el lanzamiento de nuevos productos, las iniciativas de reglamentación, la creciente presión para ofrecer alfa en medio de las presiones de las comisiones y la creciente aceptación de las plataformas en línea podrían impulsar este segmento», concluye Yap.
Por Meritxell Sedo
Por Funds Society, Madrid
Por Marcelo Soba