BNP Paribas Asset Management refuerza su gama de ETFs con el lanzamiento de BNP Paribas Easy MSCI World Equal Weight Select UCITS ETF, un subfondo de la gama BNP Paribas Easy ICAV domiciliado en Irlanda. Este nuevo vehículo ha comenzado a cotizar en Euronext Paris y Deutsche Börse Xetra, y pronto lo hará en Borsa Italiana y SIX Swiss Exchange. Según explica la gestora, el fondo ofrece una solución al riesgo de concentración en las empresas de mayor capitalización y exposición a los componentes de los índices principales con integración de criterios ESG.
“Nuestro nuevo ETF equiponderado de renta variable global distribuye el capital de forma uniforme entre todos los componentes, reduciendo así el riesgo idiosincrático y el sesgo por tamaño, frente a los índices tradicionales ponderados por capitalización de mercado. En términos geográficos, la concentración en el mercado estadounidense se ha reducido aproximadamente a la mitad si la comparamos con la que presenta un índice ponderado por capitalización, lo que ofrece una mayor diversificación y una menor dependencia de una única región”, señala Marie-Sophie Pastant, directora de estrategias ETF y productos indexados de BNP Paribas AM.
En este sentido, la firma explica que el concepto «equiponderación», aunque de sobra conocido en el mundo de la «beta inteligente», adquirió especial protagonismo en 2024 para compensar el peso desproporcionado de las llamadas «siete magníficas. Según su visión, la ponderación alternativa aporta una perspectiva más justa de la dinámica de actividad de mercado. «La equiponderación en nuestra cartera ofrece una mayor exposición a compañías de menor tamaño, a la vez que reduce la concentración en empresas de mayor capitalización», afirman.
Respecto al fondo, indican que el BNP Paribas Easy MSCI World Equal Weight Select UCITS ETF cumple con el artículo 8 del Reglamento Europeo de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés), con un objetivo de inversión sostenible de al menos el 30% y con exposición al mercado de renta variable global. El fondo aplica un enfoque best in universe de selección ESG, que excluye las puntuaciones ESG más bajas para alcanzar un porcentaje de exclusión mínimo del 20% sobre la base de todos los criterios extrafinancieros frente al universo de inversión. En concreto, usa como índice de referencia el MSCI World Equal Weighted Ex Business Involvement Screens Select.
“Este enfoque introduce también una dinámica natural contraria a la tendencia, ya que el reequilibrio periódico de la cartera reduce la exposición a las empresas que han obtenido buenos resultados recientemente y aumenta la asignación en empresas que se han visto superadas por el mercado, lo que puede resultar favorable en un escenario de reversión a la media. De manera adicional, la estrategia incorpora criterios ESG, ofreciendo así una alternativa equilibrada a aquellos inversores que buscan una exposición a la renta variable global más diversificada y ajustada a los objetivos medioambientales y sociales a largo plazo”, añade Marie-Sophie Pastant.
Sobre este lanzamiento, Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas AM para España y Portugal, comenta: “Este ETF responde al creciente interés de nuestros clientes por las estrategias de ponderación equitativa, que históricamente han demostrado ser una alternativa viable a los índices ponderados por capitalización de mercado. Las estrategias de equiponderación han ganado popularidad con el aumento de las valoraciones de las empresas de megacapitalización, en un contexto en el que el grado de concentración en las grandes empresas se sitúa en unos niveles sin precedentes. Este enfoque reduce el riesgo de concentración, que el año pasado alcanzó en Europa el nivel más alto de los últimos veinte años, ofrece una exposición más equilibrada, tanto en términos geográficos como sectoriales y aumenta la exposición a las empresas de menor tamaño del índice”.
Actualmente, el volumen total de los activos gestionados por BNP Paribas AM en ETF y fondos indexados asciende a 57.400 millones de euros, incluidos los productos de inversión temática y sostenible. La gama de fondos indexados ESG de renta variable de BNP Paribas Asset Management está compuesta por 32 ETF, con un volumen de 16.000 millones de euros. El 90% de la gama de ETF de BNP Paribas Asset Management está clasificada como artículo 8 o 9 según el SFDR y más del 70% de la gama cuenta con un sello europeo de sostenibilidad (ISR, TSI, FNG o Austria).
Por Funds Society
