Para NN Investment Partners, invertir de forma responsable significa que cada decisión de inversión debe integrar los tres factores ASG de forma demostrable y sistemática. En un artículo reciente, la gestora se muestra “orgullosa” de haber logrado integrar estos criterios de forma consistente en el 66% de sus activos bajo gestión, es decir, en 176.000 millones de euros.
“Aplicando criterios de sostenibilidad a lo largo de nuestro proceso de inversión, podemos reunir y utilizar datos de mayor calidad y alcanzar resultados más sólidos y sostenibles para nuestros clientes y la sociedad en su conjunto”, señala en un análisis en el que asegura esforzarse “constantemente” por liderar el camino de la inversión responsable. Asimismo, advierte de que la aplicación de los criterios ASG varía según los productos y las estrategias.
Temáticas importantes apoyadas en datos
Para NN IP, la integración exitosa de los criterios ASG al proceso de inversión depende de dos factores. El primero es la habilidad para vincular la capacidad de las empresas de crear valor con los temas importantes a largo plazo que pueden afrontar. Por ejemplo, la transición a fuentes de energía verde puede amenazar la habilidad de los proveedores tradicionales de crear valor para los inversores a no ser que se adapten a las nuevas formas de generación energética.
La gestora ha desarrollado un marco de referencia propio en cooperación con sus analistas y gestores para identificar qué temáticas son importantes para los valores en los que invierte y para optimizar la integración de ASG. Sus expertos identifican primero las temáticas ASG importantes por empresa, por sector y por país.
Posteriormente, evalúan el rendimiento de cada empresa en cada tema y la forma en la que combinan los factores ASG. “Durante ese paso, discutimos y analizamos controversias e impactos potenciales”, asegura. Una de las maneras de hacerlo es estudiar si la empresa realmente busca cumplir cualquiera de esas 16 temáticas identificadas, como, por ejemplo, la innovación medioambiental.
Esto también evidencia su apuesta por las soluciones sostenibles: las empresas que incorporan alternativas a los plásticos en sus procesos pueden beneficiarse de una ventaja competitiva a largo plazo frente a sus pares más lentos. Si la entidad tiene una política para mejorar el uso del empaquetamiento sostenible, NN IP lo incorpora a su análisis de inversión y discute el progreso en ese asunto cuando se reúne con la compañía.
“También realizamos esfuerzos de compromiso directo y regular con las empresas en las que estamos invertidos. Dentro de este diálogo continuado, depositamos un fuerte énfasis en las temáticas ASG, incluyendo el nivel de divulgación”, asegura la entidad. Esto le ayuda a integrar esos tres factores y a perseguir mejor resultados de inversión sostenible.
“En última instancia, estamos comprometidos a comprender mejor cómo de preparada está una empresa para el cambio y el impacto que esto puede tener en su creación de valor”, afirma NN IP antes de agregar que, después de todo, las temáticas ASG importantes cambian con el tiempo en términos de relevancia e impacto.
El segundo elemento central de su proceso de inversión ASG es un análisis en profundidad de los datos, que incluye identificar los más “adecuados”. La información ASG viene en multitud de formas y no toda es relevante. La gestora pone el énfasis en los datos de mayor calidad sobre las temáticas importantes y la estrategia de creación de valor de una empresa, incorporando aspectos prospectivos.
Además de su análisis interno de ASG, tiene un gran interés en los datos alternativos centrados en las nuevas tendencias emergentes. Una fuente de estos últimos es TruValueLabs (TVL), que aplica la inteligencia artificial a datos ASG sin estructurar, sacando partido de recursos no divulgados por las empresas. “Esto complementa los datos que recibimos de los proveedores tradicionales y nos da un ángulo nuevo sobre el rendimiento ASG”, afirma.
Crear una sociedad más sostenible
Según NN IP, una integración sistemática de los criterios ASG les permite desbloquear valor potencial identificando las oportunidades y los riesgos asociados. Es más, en los mercados globales, puede incentivar a empresas y gobiernos para asignar capital de forma sostenible. El crecimiento de fondos centrados en la sostenibilidad en las últimas décadas “significa que se invierte más capital que nunca en la creación de una sociedad más sostenible”. Pero, si el objetivo es construir un mundo mejor para nuestros hijos, “hace falta más”, asegura.
Para alcanzar sus ambiciones de inversión responsable, la gestora busca seguir comprometiéndose, cuando sea posible, y localizar datos relevantes de alta calidad que pueda utilizar como lupa para obtener conocimientos más nítidos de las oportunidades y los riesgos relacionados con el ASG. “Un compromiso sistemático y un uso mejorado de los datos puede llevar a un mejor perfil riesgo-retorno en las carteras y, en definitiva, contribuir a un sistema financiero más sostenible.”, sentencia.
Por Funds Society, Madrid
