La industria española de fondos sigue creciendo. A solo unas semanas de terminar 2014, cierra noviembre encadenando su vigésimo tercer mes consecutivo de crecimiento patrimonial, periodo en el que ha sumado 56.000 millones de euros y tras el que ha logrado cerrar con un patrimonio bajo gestión de 196.840 millones de euros, cifras similares a septiembre de 2008, según los primeros datos de Ahorro Corporación.
“Durante estos 23 meses, la industria se ha beneficiado, primero, de las recomendaciones del Banco de España para finalizar con los depósitos extratipados; después, de las medidas del BCE, que han reducido las necesidades de liquidez de las entidades financieras (y por tanto el interés por ofrecer depósitos atractivos). Y, por último, de los ajustes en el mercado de renta fija, que han bajado más la remuneración del pasivo. Todo ello ha dotado de un mayor atractivo a los fondos como alternativa para rentabilizar tanto el ahorro como la inversión”, comentan desde la entidad.
A lo largo de 2014, la industria ha sumado 38.580 millones de euros, situando su volumen un 24,4% por encima con respecto al cierre de 2013, gracias tanto al efecto mercado (los fondos ganan un 2,84% en el año) como a las entradas de capital, sobre todo a productos mixtos de renta fija. En términos netos, han entrado más de 33.000 millones de euros, de los que 16.860 millones corresponden a fondos mixtos de renta fija, es decir, más de la mitad del total. En términos brutos, estos fondos suman 17.240 millones, el 45% del crecimiento total del sector en 2014. “En aras de obtener un rendimiento más atractivo tras el estrechamiento de diferenciales en renta fija, comercializadoras y partícipes se han decantado por productos mixtos de renta fija”, dicen desde Ahorro Corporación. Con un crecimiento de unos 10.000 millones netos y 10.600 brutos se sitúan en segundo lugar los fondos de renta fija duración.
En noviembre el crecimiento del sector ascendió a 2.940 millones de euros, si bien en términos netos ha sido el mes del año con menor avance de entre los últimos, al sumar 740 millones de euros frente a la media anual de 3.000 millones. En el mes, también destacan esos fondos mixtos de renta fija y renta fija duración: suman 1.890 millones y 1.160 millones de euros, respectivamente, con entradas netas de 1.600 y 1.000 millones. En esta ocasión les acompaña en el pódium de mayor aumento de volumen la categoría de renta variable, que suma 1.140 millones, gracias, sobre todo, al repunte bursátil del mes de noviembre (pues, sin contar el efecto de las cotizaciones su avance se sitúa en apenas 150 millones de euros). Los mixtos de renta variable también se beneficiaron de los mercados, con un crecimiento patrimonial de 820 millones aunque solo entraron 400 en términos netos.
Al otro lado, los fondos garantizados siguen sufriendo salidas, de 700 millones de euros en términos brutos y 900 millones de reembolsos netos, en línea con el volumen de vencimientos que ha enfrentado el sector este mes (650 millones de euros). En el año, su patrimonio cae en 10.420 millones, tras ver reembolsos de 11.640 millones.
En negativo en el mes también están los fondos de rentabilidad objetivo, de los que salieron 1.340 millones netos (y 1.160 brutos), así como los inmobiliarios, cuyo patrimonio cayó en noviembre en 620 millones -590 derivados de reembolsos- que corresponde en gran medida a la baja del fondo de Bankia – que a cierre de octubre gestionaba 268 millones de euros- y a las salidas del inmobiliario de Banco Santander.
InverCaixa supera a BBVA AM
En este contexto, las 10 mayores entidades de la gestión española cierran noviembre con un crecimiento patrimonial conjunto de 2.140 millones de euros, un 73% del avance total del sector, con todas las entidades en positivo a excepción de Bankia Fondos (debido a su fondo inmobiliario) y Bestinver –que continúa viendo caídas como consecuencia de la salida de Francisco García Paramés-. Son ya 930 millones de euros los perdidos, un 18,3% respecto al patrimonio de cierre de 2013, según los datos de AC.
Santander AM sigue siendo líder, con un volumen bajo gestión de 35.420 millones y un crecimiento anual del 26,3%. InverCaixa se sitúa en segunda posición al haber sumado un 33,1% en el año y superar a BBVA AM, que con un crecimiento del 26,7%, gestiona un patrimonio total de 27.970 millones.
Por Alicia Miguel Serrano
