El comité asesor de Indexa ha tomado la decisión de incluir un nuevo fondo de inversión en las carteras modelo de Indexa. Este comité, formado por Manuel Conthe, Luis Martín Cabiedes, Pedro Luis Uriarte, Luis M. Viceira y Unai Ansejo, aporta décadas de experiencia en la gestión de carteras y se reúne mensualmente para supervisar y validar el modelo de gestión, la selección de las clases de activo, la asignación óptima de cada clase de activos, la selección de los fondos indexados y la política de rebalanceos de cartera.
En el último comité, celebrado el pasado mes de enero, se tomó la decisión de incluir el fondo Vanguard Japan Stock Index Eur Inv en las carteras modelo de Indexa. Este fondo sigue el índice MCSI Japan en euros que está diseñado para replicar el comportamiento de los segmentos de alta y media capitalización del mercado de acciones japonés. Con 319 acciones, el índice cubre aproximadamente un 85% de la capitalización de este mercado. Las principales posiciones del fondo son Toyota, Mitsubishi UFJ y Softbank Group.
Según Unai Ansejo, fundador y CEO de Indexa Capital, “la decisión de incluir esta clase de activo en las carteras se ha tomado con el objetivo de diversificar aún más la exposición a renta variable. Japón lleva sufriendo varias décadas de crecimiento e inflación bajas y el banco central japonés ha adoptado una política monetaria muy expansiva que se espera estimule el crecimiento e inflación en el medio plazo, y por tanto el mercado bursátil. Por otro lado, Japón es una economía muy importante a nivel global, pesando aproximadamente un 10% en la capitalización global y cuenta con compañías exportadoras de referencia haciendo que sea una clase de activo a considerar en carteras diversificadas».
Carteras de más de 100.000 euros con mayor diversificación y menos volatilidad
Este fondo aparece en las carteras donde la exposición a renta variable es suficientemente relevante. De esta manera, las carteras del perfil 4 al 10 tendrán una asignación que varía entre el 4% y el 7%. Para financiar esa nueva compra se traspasará principalmente el fondo de renta variable emergente que hasta ahora estaba sobre-representado en las carteras más agresivas. Ansejo explica que con este cambio baja ligeramente la rentabilidad esperada de las carteras más agresivas, pero aumenta su diversificación global y baja su volatilidad.
Este cambio se va a aplicar en las carteras que tengan más de 100.000 euros de patrimonio. En carteras de importe inferior invertir un 4% a 7% en el fondo indexado de acciones japonesas no tendría un impacto significativo.
Carteras inferiores a 10.000 euros: diversificadas en 10.000 posiciones
Otra novedad es que para los nuevos clientes que comiencen a invertir con Indexa con una cartera inferior a 10.000 euros, la cartera se compondrá de dos fondos de inversión, en lugar de cuatro a seis fondos que había hasta ahora. Un fondo de acciones con diversificación global, y otro de bonos con diversificación global. Estas carteras estarán igualmente diversificadas en casi 10.000 posiciones distintas: más de 1.600 acciones distintas y más de 8.000 bonos distintos.
El primero es el fondo Vanguard Global Stock Index Eur Inv, que sigue el índice MSCI World en euros, que replica el comportamiento de las acciones de grandes y medianas empresas en 23 países desarrollados. Este índice invierte en 1.652 empresas cubriendo de esta manera aproximadamente el 85% de la capitalización de mercado del mundo.
El segundo es el Vanguard Global Bond Idx Inv, que sigue el índice Barclays Global Aggregate Float Adjusted Bond Index. Este índice ponderado está diseñado para reflejar el universo total de los principales mercados globales de bonos de empresas, de gobiernos o titulizaciones de alta calidad crediticia con vencimientos superiores a un año. Actualmente, el fondo invierte en 8.039 bonos de todo el mundo y el fondo cubre el riesgo de las diferentes divisas hacia el euro.
Las carteras de menos de 10.000 euros combinarán ambos fondos en una proporción que varía según el perfil inversor del cliente, desde 14% de acciones en el perfil 1 hasta 79% de acciones en el perfil 10.
Las carteras de más de 10.000 euros, y menos de 100.000 euros, así como las carteras pequeñas de clientes actuales, seguirán con la misma composición que desde diciembre de 2015.
Unai Ansejo explica que “para poder seguir ofreciendo las comisiones más bajas a nuestros clientes, tenemos que asegurarnos que soportamos también los costes más bajos, de tal forma que debemos vincular el número de fondos al tamaño de la cartera para poder hacer una gestión rentable y sostenible para todos».
Por Funds Society, Madrid
