Los fondos y sicavs internacionales siguen aumentando su negocio en España. La evolución es imparable: Inverco estima que la cifra de patrimonio del total de las IICs extranjeras comercializadas en España ha alcanzado, a finales de junio, los 114.000 millones de euros. Es una estimación realizada a partir de los 103.499 millones que suman las 27 gestoras internacionales que facilitan ese dato y la cifra incluye el total de las ventas a clientes nacionales en España (tanto minoristas como institucionales) de IIC no domiciliadas en el país.
Así, el crecimiento de las IICs (fondos y sicavs) internacionales de enero a junio de 2015 ha sido meteórico, pasando de 90.000 millones de finales de diciembre de 2014 a 114.000, es decir, sumando 24.000 millones, una cifra equivalente al doble de los activos de gestoras medianas españolas, como Bankia Fondos o Bansabadell Inversión, gestoras de Bankia y Sabadell, respectivamente (ambas, con activos en fondos cercanos a los 12.000 millones).
El crecimiento, en términos porcentuales, sería del 26,7% en el primer semestre del año, más del doble del 12,6% que crecen los fondos nacionales en el periodo. Con todo, en términos absolutos el crecimiento se iguala: mientras los fondos nacionales sumaron 23.569 millones de euros según Inverco (algo más de 24.000 millones según AC Gestión), los internacionales habrían sumado casi lo mismo, 24.000 millones.
Los expertos coinciden en que las soluciones que ofrecen las gestoras nacionales, en un entorno de tipos bajos y de escasas rentabilidades en productos más conservadores y tradicionales, están siendo complementados con productos con algo más de riesgo y sofisticación, especialidad de las gestoras internacionales. De ahí el éxito complementario de ambas industrias.
El crecimiento del negocio de las IICs internacionales es tal que ya suponen más de 3 de cada 10 euros de la inversión en fondos y sicavs en España, contando con los datos de inversión en fondos mobiliarios (218.414 millones), sicavs (35.229 millones), IICs inmobiliarias (1.228 millones) e IICs internacionales (114.000 millones) de Inverco. En total, suman 362.871 millones, de los que el 30,9% corresponden a los fondos y sicavs internacionales comercializados en España. Contando los 102.471 millones en fondos y planes de pensiones, las IICs internacionales suponen un 24,5% de la inversión colectiva en España. Es decir, uno de cada cuatro euros del total en inversión colectiva (465.342 millones) está en fondos y sicavs internacionales.
Suscripciones
Y es que las suscripciones hacia fondos y sicavs foráneos siguieron en el segundo trimestre del año: se situaron en 8.472 millones, de los cuales casi la mitad -el 42,6%- correspondería a productos de renta fija, el 13,8% a renta variable, el 14,6% a productos mixtos y el 29% a ETF y productos indexados. Es decir, los nuevos flujos se dirigieron sobre todo a productos de renta fija y ETF y fondos indexados, y en menor media, a vehículos que invierten en bolsa o varios activos.
En función de la información recibida, según Inverco, el patrimonio de las IICs extranjeras por tipo de activo está en sobre todo en renta fija (el 36,8%), seguido de la renta variable (32,9%). El 15,9% del patrimonio está en productos mixtos y el 14,5%, en productos indexados o ETFs.
Los que más crecen
Por gestoras, las grandes siguieron llevándose la mayor parte de los nuevos flujos: la que más captó en términos netos fue BlackRock, más de 3.151 millones de euros, que sigue siendo la mayor gestora internacional en España, con más de 19.000 millones en volumen (ver cuadro). Las captaciones de Deutsche AWM –la tercera entidad en volumen, con más de 7.600 millones- superaron los 817 millones de abril al junio, mientras JP Morgan AM (la segunda mayor gestora, con activos cercanos a los 11.600 millones) captó 767 millones. GAM (antes Swiss & Global) destacó con captaciones de 643 millones, así como Amundi Iberia (605 millones) e Invesco (588 millones).
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Miguel Serrano
