Citi Private Bank Global Family Office Group ha publicado recientemente los resultados de su Encuesta de Family Office 2023, que ofrece una visión de la forma de pensar y actuar de algunos de los inversores más sofisticados del mundo, los clientes de family office. En un año de volatilidad de los mercados y de continuos geopolíticos, el informe esboza los principales retos y las áreas de oportunidades para el próximo año.
Algunos de los temas clave que desgrana la encuesta de este año hacen referencia, en primer lugar, a que en una amplia reevaluación de la cartera, los family offices han aumentado las asignaciones a renta fija y renta variable privada, realizando mayores cambios en la asignación de activos que en los últimos años. Asimismo, existe un «enfoque continuado» en inversiones directas, ya que dos tercios de los family offices buscan oportunidades de valor, mientras que el 38% ha pausado las nuevas inversiones directas debido a la incertidumbre económica.
Por otro lado, el estudio muestra que el aumento del valor de las carteras en el primer semestre de 2023 «ha sorprendido positivamente al alza; de cara al futuro, existe un optimismo generalizado respecto a la rentabilidad de las inversiones en el próximo año». Además, un cada vez mayor número de family offices se están centrando en la gestión del patrimonio y las inversiones debido al incierto entorno macroeconómico, y dedican menos tiempo a la unidad y la continuidad familiar en comparación con años anteriores. Aún así, «los family offices son conscientes de que necesitan ayudar a la integración de la próxima generación en la gestión del patrimonio familiar».
En definitiva, se avecina una transición filantrópica generacional y los family offices se esfuerzan por reflejar la filosofía y las prioridades de la nueva generación, a juicio del informe de Citi, ya que existe una gran brecha, aunque cada vez menor, entre la intención y la acción en materia de inversiones sostenibles.
«Estamos entusiasmados de compartir los resultados de la encuesta de este año, que reflejan las necesidades y acciones de algunas de los family offices más diversas y sofisticadas del mundo», afirmó Hannes Hofmann, director global de Global Family Office Group de Citi Private Bank. “Con 268 encuestados, creemos que esta es la encuesta más completa de su tipo y ofrece información única sobre los desafíos y oportunidades globales que enfrentan las family offices en la actualidad. Con dos tercios de los encuestados fuera de los EE. UU., tenemos la oportunidad de comparar los hallazgos entre Asia, Europa, América Latina y América del Norte, así como entre family offices que atienden a familias de primera y segunda generación, versus tercera, cuarta y posteriores generaciones. Esperamos trabajar estrechamente con nuestros clientes para permitirles acceder a todas las áreas de Citi en gestión patrimonial, banca de inversión, banca comercial y servicios de custodia y seguridad”.
Las principales preocupaciones para los family offices incluyen la inflación, los aumentos de las tasas de interés, así como la incertidumbre geopolítica en medio de las crecientes tensiones entre Estados Unidos y China. En medio del aumento de los precios de los activos en el primer semestre de 2023, dos tercios de los encuestados vieron aumentos de la cartera a precios de mercado y casi todos los encuestados esperan rentabilidades positivas de la cartera durante los próximos 12 meses.
En un entorno de mercados financieros en alza, temores de recesión y altos rendimientos de los bonos durante varios años en 2023, muchos family offices reevaluaron más su asignación de activos en los últimos años. Más de la mitad (51%) informó haber aumentado sus asignaciones de renta fija, el 38% aumentó las asignaciones de capital privado, mientras que el 38% recortó las asignaciones de capital público.
El informe 2023 Global Family Office Survey Insights también revela que la inversión directa sigue siendo atractiva en las estrategias de los family offices, pero mientras que el 66% de las mismas dijeron que buscaban acuerdos oportunistas basados en valoraciones atractivas, el 38% detuvo nuevas inversiones directas debido a la incertidumbre económica.
La tecnología fue el sector más popular para la inversión directa en todas las regiones, excepto en América Latina, donde hubo preferencia por el sector inmobiliario (57% frente a 43%). Otra disparidad fue en las actitudes hacia la atención médica, donde el 58% de las family offices en Europa, Medio Oriente y África y el 56% de los family offices en Asia Pacífico nombraron al sector entre sus tres principales, en comparación con el 26% en América del Norte.
Además, el 74% de las oficinas familiares informan que su enfoque principal se ha desplazado hacia la gestión patrimonial y de inversiones (55%). Esto está muy por delante del fomento de la unidad y continuidad familiar (21%), pero esta tendencia es menos pronunciada en el caso de las familias de tercera generación, que reconocen la necesidad de gestionar cuestiones críticas junto con imperativos de corto plazo.
Al mismo tiempo, las propias familias se centran en prepararse para el futuro preservando el valor de los activos (68%) y preparando a la próxima generación como propietarios responsables de su patrimonio (60%). Esta es una oportunidad para que las oficinas familiares continúen ayudando a sus directores a abordar las preocupaciones familiares y financieras.
«Nuestros clientes de family offices se están volviendo más globales y enfrentan nuevos desafíos y oportunidades en la gestión y creación de riqueza», aseguró Ida Liu, directora global de Citi Private Bank. “Dado que la inflación, la volatilidad del mercado y las preocupaciones geopolíticas son una prioridad para los inversores de patrimonio neto ultraalto y sus familias, están diversificando rápidamente sus carteras y considerando inversiones directas y sostenibles. Está claro que están pensando más allá del ahora con la vista puesta en el futuro”.
Los resultados de la encuesta también mostraron que, si bien el enfoque filantrópico de las oficinas familiares aún tiene que adaptarse para reflejar las prioridades de la nueva generación, las familias son cada vez más conscientes de que se avecina una transición filantrópica generacional. Están buscando apoyo para involucrar a la próxima generación: el 38% de los encuestados planea la sucesión del liderazgo filantrópico y el 34% planea integrar la filantropía como parte de su estrategia más amplia de planificación patrimonial.
«La encuesta ampliada de este año nos permite obtener una visión más profunda de los desafíos generalizados que enfrentan las oficinas familiares e identificar áreas específicas de oportunidad para posicionarlas para el futuro», reconoció Alexandre Monnier, director global de Asesoría para Family Offices. «Nuestra encuesta arroja luz sobre qué están priorizando las oficinas familiares, cómo están cambiando sus carteras y las formas en que administran su patrimonio para alinearse con sus objetivos financieros».
La encuesta, que se distribuye cada año a todos los clientes de family offices de Citi en todo el mundo, ha experimentado un fuerte aumento en el número de encuestados este año, con una participación de más del doble con respecto al año anterior, lo que indica el deseo entre los family offices de comparar las mejores prácticas y comprender el posicionamiento de sus homólogos de forma confidencial.
Por Magdalena Martínez
