Christian Rouquerol, Managing Director, Co-Head of Iberia & Head of Sales Europe & Latin America de Tikehau Capital, considera que entender el cambio estructural que vive la economía mundial “es clave para mirar las temáticas en las que observamos valor para la próxima década y así replantear la asignación de activos”.
Rouquerol parte de que el mundo de la inversión “ya no opera bajo las reglas de la era de tipos extremadamente bajos”, por lo que desde la firma creen que la gestión activa y la capacidad de adaptación “serán determinantes”, de tal manera que “cada vez habrá más diferencias entre los resultados de una asset manager y otro”.
En crédito europeo, Rouquerol considera que la calidad de las emisiones y la capacidad de análisis fundamental “son claves en un entorno de estabilidad monetaria y compresión de diferenciales”. Por tanto, el posicionamiento pasa por una exposición prudente a high yield europeo, con fuerte disciplina de crédito, análisis fundamental granular y gestión activa del riesgo apoyada en fundamentales que siguen siendo realmente sólidos.
Asimismo, ve interesantes los fondos de deuda a vencimiento, porque “combinan visibilidad temporal con disciplina de crédito y gestión activa del riesgo”, y destaca Tikehau 2027, Tikehau 2029 y Tikehau 2031.
La soberanía europea ha dejado de ser “un concepto puramente político para convertirse en una realidad inversora”, según Rouquerol, que cree que las oportunidades se encuentran en múltiples ámbitos. En capital privado como en renta variable, observa compañías con atractivo en los sectores de la industria aeroespacial, el farmacéutico y la transición energética.
En definitiva, estas oportunidades surgen en un buen contexto para el fundraising, como lo demuestra que 2025 ha sido el cuarto año consecutivo récord en captaciones para Tikehau Capital, con 10.500 millones de euros de entradas brutas y 8.000 millones de euros de entradas netas.
Por Funds Society, Madrid
