Oportunidades de liquidez en el capital riesgo: coinversiones, fondos de continuación y soluciones de capital personalizadas

Informe de Neuberger Berman

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Pixabay CC0 Public Domain

Autor: Funds Society, Madrid

El aumento de los costes de capital, la menor actividad de salida y los prolongados ciclos de captación de fondos han planteado a los promotores de private equity un dilema fundamental: cómo equilibrar la demanda de los inversores de distribuciones de capital con la reticencia a vender activos que aún consideran interesantes

Al contratar a un coinversor a mitad de la vida de la inversión privada, "los gestores pueden desbloquear liquidez sin perder el control de la gestión ni abandonar por completo sus posiciones"

Los fondos de continuación han permanecido considerablemente infracapitalizados, creando un desequilibrio entre la oferta y la demanda; este desfase beneficia a los inversores experimentados dispuestos a aportar liquidez y negociar condiciones a su favor.

Las soluciones de capital a medida suelen tener características tanto de deuda como de capital, pero en lugar de cupones trimestrales en efectivo -como en un típico acuerdo de deuda privada-, los inversores suelen recibir un cupón contractual pagado en especie