El grupo suizo de banca privada Julius Baer ha realizado el primer cierre del fondo Private Equity Global Opportunities I, FCR (PEGO I FCR), con un segundo cierre previsto para el mes de noviembre. Se trata de su primer fondo de capital riesgo en formato FCR, es decir adaptado a la normativa y fiscalidad españolas y registrado en España, destinado únicamente a clientes privados del banco en España.
Este fondo está gestionado por el equipo de mercados privados de Julius Baer en Zúrich, que cuenta con una media de más de 15 años de experiencia en gestión de estos activos. El equipo de mercados privados de Julius Baer, establecido hace ya más de 11 años, gestiona mandatos específicos, fondos subordinados, coinversiones y el Programa “Vintage”. Este nuevo fondo se basa precisamente en el programa “Vintage”, piedra angular de inversión en mercados privados.
La búsqueda y selección de gestores es el elemento central de este fondo. El equipo de inversión examina más de 300 oportunidades de inversión al año y selecciona alrededor del 5% para su inclusión en la cartera.
El fondo destinará aproximadamente el 50% del capital a oportunidades de inversión en Norteamérica, seguido de una asignación objetivo del 30% a Europa y del 20% al resto del mundo. Además de esta diversificación por geografía, el fondo estará también muy diversificado por tipo de estrategia, dado que más allá de la inversión en fondos primarios (60-80%), contará además con los beneficios propios de la inversión en fondos secundarios (15%-25%) y de las coinversiones (hasta un 10%). El plazo previsto es de 12 años.
Como elemento diferenciador frente a otros productos similares en el mercado español, el fondo tiene un claro foco en el segmento de tamaño mediano de operaciones o “middle market”. Este segmento presenta notables ventajas para el inversor respecto a otros segmentos de mayor tamaño, tales como la posibilidad de acceder a operaciones sin procesos competitivos de subasta, lo que permite un precio medio menor, menores coeficientes de endeudamiento en las operaciones, y menor dependencia en la salida de la situación del mercado.
“Desde su llegada a España hace más de once años, Julius Baer ha estado enfocado en ampliar la gama de servicios y productos de mayor valor añadido. España y Portugal son mercados estratégicos y por lo tanto seguimos trabajando en varios proyectos para seguir creciendo y prestando un servicio, mejor aún si cabe, a nuestros clientes”, explica Sergio de Miguel, director general de Julius Baer para Iberia.
Por Funds Society, Madrid
