El apoyo de los británicos a su salida de la Unión Europea en el referéndum celebrado hace unas semanas está viendo ya sus primeras consecuencias en el mundo de los fondos de inversión, en concreto en los fondos que invierten de forma directa en el mercado de real estate de Reino Unido. Hace unos días se conocía que tres firmas de fondos de inversión (Aviva, la mayor aseguradora del país, y las gestoras Standard Life y M&G Investments) decidían suspender los reembolsos de sus fondos inmobiliarios que invierten de forma directa en el mercado local. Ayer se supo que otras entidades se han unido a esta decisión: Hendenson, Canada Life y Columbia Threadneedle también han bloqueado sus fondos de inversión inmobiliarios en el Reino Unido.
El objetivo es claro: proteger a los inversores existentes de ventas precipitadas y a bajos precios, lo que pone en peligro la rentabilidad de los vehículos. Pero la decisión también se debe a la incapacidad de las entidades para hacer frente a todas las peticiones de reembolsos, debido a la iliquidez de estos vehículos.
Así, para dar respuesta a las peticiones de salidas de capitales, las entidades han de vender edificios e inmuebles que estos fondos tienen en cartera, algo que resulta más complejo y requiere más tiempo que si se tratara de carteras de acciones o renta fija. La liquidez de estos fondos inmobiliarios que invierten de forma directa y que son los únicos que se han visto afectados por el momento es mucho menor a la de los conocidos como REITS o socimis, que invierten en acciones de firmas relacionadas con el sector y que, en caso de dificultades, pueden deshacer sus posiciones de forma mucho más rápida.
Los inversores están retirando su apoyo al sector de real estate británico ante la incertidumbre como consecuencia del resultado favorable a abandonar la Unión Europea en el referéndum celebrado el pasado 23 de junio. Los expertos temen un desplome si el dinero sigue saliendo y, con su decisión, las gestoras tratan también de frenar la caída de los precios de este mercado.
Según el diario español Expansión, son ya más de 12.000 millones de libras los activos bloqueados en fondos de real estate de Reino Unido en 24 horas, lo que supone casi la mitad de los 25.000 millones en fondos de real estate de inversión directa, y los analistas esperan que los fondos estén cerrados durante semanas o, incluso, meses.
Por Funds Society, Madrid