SpainCap desveló que el capital privado invirtió en 2023 un volumen total de 6.709 millones de euros en un total de 844 inversiones, menos que el volumen registrado un año antes, cuando ascendió a 9.238 millones de euros -mejor registro histórico, según la patronal del capital privado- en un total de 960 operaciones- también dato récord-. La organización hizo públicos estos datos en su Congreso Anual, en el que también anunció cambios en su directiva.
Además, los fondos internacionales continuaron registrando cifras récord de inversión en las empresas españolas, con un total de 5.042 millones de euros en 166 inversiones. Los fondos privados nacionales invirtieron 1.470,3 millones de euros en 535 operaciones, mientras que los fondos públicos nacionales destinaron 197 millones de euros en 143 inversiones.
La desinversión (a precio de coste) ascendió a 1.361,7 millones de euros, en 316 desinversiones, frente a los 1.952 millones de euros en 439 operaciones cobtabilizadas en 2022. Además, los nuevos recursos captados por las entidades privadas nacionales alcanzaron un volumen de 2.702,3 millones de euros.
De cara a 2024, SpainCap desvela que en el primer trimestre del año, el sector de venture capital & private equity invirtió un volumen de 1.191,5 millones de euros en 229 operaciones -frente a los 2.062,7 millones registrados en 221 operaciones del mismo periodo de 2023- de las cuales 193 correspondieron a venture capital y 36 a private equity, mientras que en el segmento de middle market (operaciones entre 10 y 100 millones de euros) se cerraron 23 deals hasta el pasado 31 de marzo.
Pero en la patronal hay buenas sensaciones de cara al conjunto del año. Elena Rico, presidenta de SpainCap, aseguró que «tras un 2023 marcado por la incertidumbre a nivel macroeconómico y altos tipos de interés, estamos percibiendo cierta reactivación de la actividad inversora en este primer trimestre de este año dentro del mercado español» y agregó que «existe liquidez suficiente para seguir impulsado pymes y startups, con 7.000 millones de euros disponibles para acometer nuevas operaciones y proyectos de interés».
En este punto, Rico recordó que «somos inversores a largo plazo, comprometidos allí donde ponemos nuestros recursos y, como indica el título de nuestro Congreso de este año, nuestra actividad es clave para el futuro de un territorio porque contribuye de forma decisiva al impulso del empleo, a la innovación y de forma general, al progreso de las empresas en las que invertimos”.
De acuerdo con Ignacio de Garnica, socio responsable de Private Equity en PwC, “observamos que 2024 está recuperando la actividad inversora de forma progresiva impulsada por un entorno de tipos de interés más estable, con previsibles bajadas; la paulatina vuelta a las valoraciones esperadas por los vendedores y por el buen comportamiento de los current trading», por lo que, según Garnica, «continuaremos viendo operaciones del tipo build up, para ganar escala y competitividad y acelerar el crecimiento, más desinversiones de empresas maduras de los portfolios, así como más movimiento en operaciones del tipo public-to-private, dadas las atractivas valoraciones de las cotizadas españolas». Garnica destacó que «el capital privado va a seguir jugando un rol clave en la economía española y veremos un incremento de su cuota en el mercado de M&A”.
Conferencias del Congreso Anual
El Congreso Anual de SpainCap acogió, además, una serie de mesas redondas en las que se analizaron la situación, retos y desafíos del sector. Laura González Estefani, fundadora y CEO de TheVentureCity, comentó que la tecnología, a día de hoy, «es una commodity», que en el futuro «nos va a hacer la vida mejor», al tiempo que desveló el elevado talento español a lo largo y ancho de todo el mundo en este segmento de actividad.
Por su parte, Manuel Travesedo, director general de March Private Equity, destacó que la regulación ha permitido bajar las inversiones mínimas a 10.000 euros, pero también hizo una llamada a «hacer educación» con el inversor, es decir, «debe saber que se trata de un vehículo ilíquido y que no se puede tocar». De tal manera, que «la mentalidad actual»haya que cambiarla. Incluso, hizo referencia a que los bancos privados deben canalizar capital y adaptarse a este nuevo entorno.
Asimismo, Celia Pérez Beato, socia de Nazca Capital, aseguró que España está «llena de segmentos con compañías líderes», que son «únicas» pero que pese a su pequeño tamaño, necesitan dar el salto a Europa y Estados Unidos. Jorge Lluch, director en KKR, desveló que hay muchos sectores que ofrecen oportunidades de consolidación. «Tenemos que ayudar a los fundadores españoles fuera de España, es una estrategia ganadora», aseguró.
Por Funds Society, Madrid
