La crisis económica asociada a la pandemia causará la primera disminución en los números de la industria de gestión de activos globales bajo administración en una década, según el último informe de Cerulli Associates, Global Markets 2020: A Sharper View of the Asset Management Sector.
Sin embargo, Cerulli espera que la industria se recupere y crezca después del 2020, impulsada por la creciente demanda en los países en desarrollo, particularmente en Asia.
Los avances en tecnología y productos brindarán a los administradores de activos globales más formas de acceder a segmentos de inversionistas en crecimiento.
“A medida que la pandemia del coronavirus continúa impactando la economía global en la segunda mitad de 2020 y más allá, los administradores de activos deberán encontrar formas de mantener a los inversores en sus productos y evitar una fuga generalizada hacia el efectivo”, dijo André Schnurrenberger, managing director de Cerulli Associates Europa.
Para el directivo, los managers deben dedicar recursos a la educación de los inversores sobre cómo manejar una corrección del mercado, implementando el análisis de escenarios de la última reducción global significativa en 2008.
Estos recursos serán especialmente útiles en aquellos países donde los inversionistas emergentes de clase media han ingresado al mercado durante la última década y no habían experimentado una corrección sustancial antes de la pandemia.
A medida que la economía mundial reacciona a la crisis generada por el COVID-19, la consultora espera que las asignaciones de fondos mutuos a nivel mundial se vuelvan más conservadoras durante la primera mitad de la próxima década.
Los inversores globales buscarán reasignar y es probable que los activos extraídos de los fondos de renta variable no fluyan a inversión en bonos, sino a los mercados monetarios.
Dado que los bancos centrales de todo el mundo se comprometen a mantener bajas las tasas de interés en el futuro previsible, es posible que los inversores no sientan que los rendimientos de los fondos de bonos sean lo suficientemente convincentes como para alejarlos de la seguridad y estabilidad de los vehículos del mercado monetario.
La Fed ha reducido las tasas a corto plazo casi a cero en un intento por estimular la economía y el Banco Central Europeo estaba en 0,00% y el Banco de Japón en -0,10% en julio de 2020.
Los rendimientos de los bonos se mantendrán bajos durante el resto de 2020, y probablemente hasta 2021.
Aunque los mercados globales se han estabilizado un poco después de pérdidas sustanciales durante marzo y principios de abril de este año, los administradores de fondos de todo el mundo pueden perder un significativo viento de cola en el desempeño del mercado en 2020.
Perder la ayuda de la apreciación del mercado será un desafío sustancial para los administradores que ya enfrentan numerosos obstáculos, incluyendo la compresión de comisiones, el aumento de los pasivos y una visión cada vez mayor de la gestión de activos como una mercancía.
Cerulli espera que la consolidación de gerentes, que se detuvo en gran medida en la primera mitad de 2020 debido a la pandemia de coronavirus, regrese en 2021 a medida que los mercados se estabilicen.
Los gerentes de bajo rendimiento presentan un objetivo maduro para la adquisición por parte de los gigantes de inversión multinacionales.
En todo el mundo, las inversiones en los mercados privados se desaceleraron en la primera mitad de 2020, con solo 433.700 millones de dólares de capital recaudado.
Las medidas de bloqueo implementadas en muchos países para frenar la propagación de COVID-19 han afectado las operaciones comerciales, la diligencia debida y los procesos de toma de decisiones de inversión tanto para administradores como para inversionistas.
Sin embargo, a pesar de los vientos en contra, Cerulli espera que los inversores continúen el proceso de diversificación hacia alternativas en busca de mejores rendimientos a largo plazo.
En el espacio institucional, los efectos de COVID-19 sobre los inversores serán negativos en el corto plazo y su impacto incluirá la reducción de los márgenes de beneficio de las aseguradoras debido a los pagos de las pólizas y los patrocinadores de pensiones reduciendo las contribuciones cuando sea posible para mantener sus negocios en marcha.
Los inversores institucionales están comenzando a volver a los proyectos planificados, impulsados por la rápida recuperación de los mercados financieros.
“En general, es probable que la volatilidad en los mercados financieros globales causada por COVID-19 persista durante el resto de 2020”, concluye Schnurrenberger.
Por Funds Society, Madrid
