StoneX celebró su Global Markets Outlook en el Hyatt Regency de Orlando el pasado tres de marzo, donde presentaron los temas más importantes para tener en cuenta para este año.
En un contexto de guerra ineludible, los temas más importantes se basaron en la inflación, la inversión en ESG, los precios de los commodities y la explosión del mundo crypto.
El evento contó con un auditorio de casi 500 personas de los siguientes países: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, España, Estados Unidos, Francia, Gran Bretaña, México, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana y Uruguay.
La inflación hace mirar a Suiza y los emergentes
La inflación es la vedette de todas las conversaciones en la industria, y el evento de StoneX no fue la excepción.
En ese sentido, Vincent Deluard hizo un repaso de la visión macro llegando a diversas conclusiones. La primera, y la que más se ha escuchado en los últimos días, es que es muy difícil que la inflación se modere en la primera boreal.
Además, Deluard explicó que el crédito bancario, la escasez de mano de obra y el shock de riqueza impulsarán la inflación en 2022.
Por otro lado, es esperable una devaluación de las monedas asiáticas, especialmente China y también concluyó en que los monopolios y el auge de la Gig Economy crearán una dependencia directa entre precios y salarios.
Por último, el experto destacó que una cartera de activos suizos y emergentes debería ser la nueva cartera 60/40.
El precio de los commodities y Sudamérica
No se puede hablar de materias primas sin tener en cuenta a China. En ese sentido, Blu Putnam, Chief Economist de CME Group, comentó que el gigante asiático generó una super revolución en el precio de los commodities, pero alertó que no es la misma economía de hace unas décadas.
Por otro lado, Putman habló sobre los productores agricolas de América del Sur. El experto dijo que normalmente cuando vemos precios altos pensamos en que los “granjeros” tendrán buenos rendimientos.
Sin embargo, el directivo de CME Group alertó que los productores tendrán muchos costos altos, como por ejemplo los fertilizantes.
“Los productores agricolas deberán pensar muy, pero muy cuidadosamente, porque sí bien venderán a precios más altos, tendrán costos mucho más altos”, destacó.
Para finalizar marcó un punto sobre el clima y el fenómeno de La Niña en Argentina que podría traerle problemas con la sequía a los productores de ese país sudaméricano.
En relación a los criterios para la inversión ESG, Vincent Deluard, director de Estrategia Macro Global de StoneX y el economista Andrew Busch, exCMIO y exfuncionario del gobierno de EE.UU., contraposurieron los claros y oscuros de este tipo de inversión y su rendimiento en las carteras.
Entre varios de los argumentos que se dieron a conocer a favor del ESG se destacó la importancia de seguir los ratings de las empresas. Por el contrario, se tuvo en cuenta que si la demanda sigue creciendo, la producción deberá responder a esa demanda y hace que sea más dificil mantener parámetros.
Por Marcelo Soba