«Ojalá fuera tan sencillo», escupe un Ralph Fiennes cada vez más exasperado en la película de los hermanos Coen «Hail Caesar». Y a muchas empresas que intentan mejorar su sostenibilidad se les puede perdonar que, en ocasiones, se sientan igual. Incluso las decisiones aparentemente sencillas en materia de ASG pueden estar plagadas de consecuencias imprevistas o no deseadas.
El destino de una mina de carbón en Australia es un buen ejemplo, según explica Matthew Jennings, director de inversiones en Fidelity International. La mina en cuestión es propiedad de BHP Group, la mayor empresa minera del mundo, que había señalado que vendería la mina de carbón térmico Mount Arthur como parte de su programa de descarbonización. Ha dado marcha atrás en su decisión y ampliará su licencia de explotación de 2026 a 2030, extrayendo así enormes volúmenes de carbón. Entonces, ¿por qué Fidelity International aplaude la decisión?
La desinversión no es la respuesta
Algunas mineras, como BHP, han vendido sus activos de carbón en respuesta a la presión de grupos de defensa y de algunos accionistas. Aunque la venta de una mina puede reducir las emisiones de la cadena de valor de una empresa individual, no garantiza un impacto positivo en el mundo real. Sólo en los dos últimos años se han vendido activos de combustibles fósiles por valor de unos 60.000 millones de dólares a compradores privados. Estas instalaciones siguen funcionando, pero normalmente con menos transparencia y controles más débiles en torno a los impactos ambientales y sociales que los de los mercados públicos. En su lugar, en Fidelity International prefieren que las empresas se comprometan a reducir sus activos de forma responsable, en lugar de desprenderse de ellos, con plazos claros para su cierre y con fondos comprometidos para apoyar una transición justa.
Eso es lo que pretende el Grupo BHP en Mount Arthur, que va a cerrar la mina en 2030, mucho antes que si se hubiera vendido a un operador privado, lo que habría llevado a cabo hasta bien entrada la década de 2040, más allá del cierre recomendado por la Autoridad Internacional de la Energía para 2030 de las centrales de carbón de la OCDE. De hecho, el aumento temporal de las emisiones de carbono de BHP reducirá las emisiones reales a largo plazo.
La sostenibilidad va más allá de las preocupaciones medioambientales, por supuesto. La minería del carbón desempeña un papel importante en la economía del valle de Hunter. La mina de Mount Arthur mantiene 2.000 puestos de trabajo y otras 16.000 personas están empleadas directamente por la industria del carbón en toda la región. BHP afirma que invertirá unos 700 millones de dólares para apoyar a los empleados cuando termine la explotación minera y para rehabilitar el emplazamiento. Este plan está en consonancia con el compromiso de Fidelity International hacia una transición justa, proporcionando seguridad y claridad a las comunidades afectadas por el cierre.
Paul Taylor, gestor de carteras de Fidelity International, ha mantenido una estrecha relación con BHP durante muchos años y ha comentado la complejidad de la decisión de Hunter Valley. «De todas las opciones en torno a Mount Arthur», dice, «la propuesta de BHP es la mejor y más sensata para lograr una transición justa».
Compromiso para apoyar la transición
En la gestora siguen dialogando con los directivos de BHP sobre cómo pretenden gestionar los riesgos en torno a la descarbonización en Mount Arthur y más allá. Como mayor grupo minero que cotiza en bolsa, tiene un papel importante que desempeñar, sobre todo porque algunos de los materiales que extrae la empresa, como el cobre, desempeñarán un papel importante en la transición ecológica.
La gestora también se está comprometiendo no sólo con otros mineros, sino con toda la cadena de valor del carbón para fomentar la descarbonización en el mundo real, incluyendo a las empresas de servicios públicos e incluso a los intermediarios, como los operadores de transporte. Al igual que con BHP, les animan a que se comprometan con su parte en una eliminación ordenada de la capacidad no reducida, y a que las empresas identifiquen y fomenten las mejores prácticas con respecto a una transición justa. Una estrategia de compromiso activo les ayuda, como inversores, a supervisar el desarrollo de estos planes de transición y a exigir a las empresas que rindan cuentas sobre sus progresos.
La venta o el cierre repentino de las minas de carbón puede favorecer las emisiones de los propietarios, pero pone los activos fuera del alcance de estos principios de compromiso. Ojalá fuera tan sencillo, se dirá.
La referencia a valores concretos no debe interpretarse como una recomendación de compra o venta de estos y se incluye únicamente a efectos ilustrativos.
Información importante
Este documento se dirige exclusivamente a los profesionales de la inversión y no debe ser utilizado por los inversores particulares.
Este documento se proporciona únicamente con fines informativos y está destinado exclusivamente a la persona o entidad a la que se envía. No debe ser reproducido ni distribuido a ninguna otra parte sin la autorización previa de Fidelity.
Este documento no constituye una distribución, una oferta o una solicitud de contratación de los servicios de gestión de inversiones de Fidelity, ni una oferta de compra o venta o la solicitud de una oferta de compra o venta de valores en cualquier jurisdicción o país en el que dicha distribución u oferta no esté autorizada o sea contraria a las leyes o reglamentos locales. Fidelity no garantiza que los contenidos sean apropiados para su uso en todos los lugares o que las operaciones o servicios analizados estén disponibles o sean apropiados para su venta o uso en todas las jurisdicciones o países o por todos los inversores o contrapartes.
Esta comunicación no está dirigida a personas que se encuentren en los Estados Unidos y no deben actuar en consecuencia, y está dirigida únicamente a personas que residan en jurisdicciones en las que los fondos correspondientes estén autorizados para su distribución o en las que no se requiera dicha autorización. Fidelity no está autorizada a gestionar o distribuir fondos o productos de inversión en China continental, ni a prestar servicios de gestión o asesoramiento de inversiones a personas residentes en dicho país. Todas las personas y entidades que accedan a la información lo hacen por iniciativa propia y son responsables del cumplimiento de las leyes y reglamentos locales aplicables y deben consultar a sus asesores profesionales.
La referencia en este documento a valores específicos no debe interpretarse como una recomendación de compra o venta de dichos valores, sino que se incluye únicamente a efectos ilustrativos. Los inversores también deben tener en cuenta que las opiniones expresadas pueden no ser actuales y pueden haber sido ya adoptadas por Fidelity. La investigación y el análisis utilizados en esta documentación han sido recopilados por Fidelity para su uso como gestor de inversiones y pueden haber sido ya utilizados para sus propios fines. Este material ha sido creado por Fidelity International.
La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de los resultados futuros.
Este documento puede contener materiales de terceros suministrados por empresas que no están afiliadas a ninguna entidad de Fidelity (Contenido de terceros). Fidelity no ha participado en la preparación, adopción o edición de dichos materiales de terceros y no respalda ni aprueba explícita o implícitamente dichos contenidos.
Fidelity International se refiere al grupo de empresas que forman la organización global de gestión de inversiones que ofrece productos y servicios en jurisdicciones designadas fuera de Norteamérica Fidelity, Fidelity International, el logotipo de Fidelity International y el símbolo F son marcas comerciales de FIL Limited. Fidelity sólo ofrece información sobre productos y servicios y no proporciona asesoramiento de inversión basado en circunstancias individuales.
Emitido en Europa: Emitido por FIL Investments International (número de registro FCA 122170) una empresa autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority, FIL (Luxembourg) S.A., autorizada y supervisada por la CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) y FIL Investment Switzerland AG. Para los clientes mayoristas alemanes, emitido por FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg im Taunus. Para los clientes institucionales alemanes, emitido por FIL (Luxembourg) S.A., 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg.
En Hong Kong, este documento es emitido por FIL Investment Management (Hong Kong) Limited y no ha sido revisado por la Comisión de Valores y Futuros. FIL Investment Management (Singapore) Limited (Co. Reg. No: 199006300E) es el representante legal de Fidelity International en Singapur. FIL Asset Management (Korea) Limited es el representante legal de Fidelity International en Corea. En Taiwán, operado de forma independiente por FIL Securities (Taiwan ) Limited, 11F, 68 Zhongxiao East Road., Section 5, Xinyi Dist., Taipei City, Taiwan 11065, R.O.C Número de servicio al cliente: 0800-00-9911#2 .
Emitido en Australia por Fidelity Responsible Entity (Australia) Limited ABN 33 148 059 009, AFSL No. 409340 («Fidelity Australia»). Este material no ha sido preparado específicamente para los inversores australianos y puede contener información que no está preparada de acuerdo con la legislación australiana.
ED22 – 121
Por Meritxell Sedo
