Si ha habido un año que ha puesto a prueba a las carteras, ese ha sido 2022, cuando todas las correlaciones saltaron por los aires. La revisión de las carteras siempre es clave, pero con los cambios que ha experimentado el mercado a raíz del rápido ajuste monetario emprendido por la Fed y el BCE se ha vuelto más crítico que nunca, para detectar riesgos no entendidos, productos de inversión cuya política pueda ya no ajustarse a las necesidades de los clientes y otras problemáticas. «Las carteras necesitan ser revisadas constantemente, pero realmente hasta el año pasado no era tan necesaria una revisión en profundidad porque los activos habían funcionado bien durante mucho tiempo», afirma Matthew Bullock, responsable de EMEA del equipo PCS de Janus Henderson Investors.
En esta línea, cada vez hay más gestoras dispuestas a prestar este servicio a sus clientes. Precisamente Janus Henderson Investors ha detallado las funcionalidades de su nueva herramienta Janus Henderson Edge en el contexto de su evento Knowledge Exchange, organizado recientemente por la firma en Madrid. Así, Matthew Bullock, junto con Mario Aguilar, estratega de carteras sénior, expusieron algunas de las capacidades que aporta esta nueva herramienta en el seno del equipo de Construcción y Estrategia de Carteras. Hablamos de una herramienta que ya ha tenido cierto rodaje, pues según cifras proporcionadas por la firma ya ha analizado más de 15.000 carteras modelo para más 4.700 clientes.
Los expertos del equipo de Construcción y Estrategia de Carteras (PCS, por sus siglas en inglés) ofrecen información personalizada y modelos de simulación de riesgos para ayudar a los clientes a satisfacer sus necesidades. Como indicaron Bullock y Aguilar en varios momentos de la conferencia, se trata de un acercamiento no tanto con carácter comercial sino para ofrecer un análisis completamente agnóstico. «Para nosotros es muy importante mantener conversaciones con los clientes para analizar qué riesgos subyacentes no pretendidos presentan sus carteras y así mejorar su diversificación», afirmó Aguilar. Una de las cosas que detectó el equipo de Construcción y Estrategia de Carteras fue que muchos clientes entendían que era necesario tener distintos tipos de fondos en cartera para una buena diversificación, pero que a muchos les costaba entender cómo esos fondos podían interrelacionarse entre ellos y cómo poder ajustar las exposiciones con el cambio al nuevo entorno de inversión. «Se trata de hacer entender a los clientes qué significan esos cambios y qué implican para sus carteras. Edge es un servicio complementario, queremos que piensen en nosotros como en una extensión de su equipo», afirmó Bullock.
Para ello, ofrecen, en primer lugar, la perspectiva de los expertos, que descubren la exposición al riesgo de las carteras. En segundo lugar, se apoyan en la asociación genuina, desde el trabajo con especialistas en estrategia de carteras, con el fin de estar al corriente de los objetivos a largo plazo de los clientes. Por último, los clientes pueden acceder a información útil, basada en el análisis, que permite fundamentar mejor la asignación de los activos, con el fin de lograr que el cliente se sienta más seguro.
Cabe mencionar que, además de comparar las carteras de sus clientes con las carteras modelo de Janus Henderson, los especialistas comparan la cartera con la de otros clientes.
Una ventaja añadida para mejorar las carteras
Para adaptarse mejor a las preferencias de sus clientes, la gestora reduce el tráfico de datos para un mejor entendimiento de los mismos a través de su plataforma Janus Henderson Edge, estrenada recientemente y galardonada de clase mundial. A través de esta herramienta, los clientes pueden evaluar el rendimiento de su combinación de bonos, acciones y otros activos en diferentes entornos, ya que la herramienta permite realizar test de estrés en diversos escenarios con un gran nivel de detalle, pues permite por ejemplo proyectar el comportamiento de estrategias value vs growth o de small caps vs grandes capitalizadas.
«La herramienta permite describir el comportamiento de las inversiones a lo largo del tiempo», expone Aguilar. Todo esto, garantiza que los sectores permanezcan adecuadamente diversificados, además de asegurar que la calidad del crédito sea la adecuada.
Asimismo, Janus Henderson Edge permite verificar el desempeño esperado en una variedad de situaciones, así como el análisis del comportamiento de cada estrategia subyacente para comprender dónde pueden existir riesgos no deseados. Los expertos pusieron como ejemplo una cartera real en la que el cliente tenía una estrategia para obtener exposición al value; al analizar ese subfondo, se descubrió que su comportamiento estaba más alineado con el growth, por lo que el cliente no sólo no estaba obteniendo lo que necesitaba, sino que se estaba viendo expuesto a un riesgo no deseado. «Somos un negocio basado en la gente y en la información, y esto nos hace poner nuevas ideas sobre la mesa para ayudar a nuestros clientes», concluyeron los expertos.
Por Funds Society, Madrid
