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EFPA España ha ofrecido más de 40.000 horas de formación a asesores financieros durante el estado de alarma

home-office-336378_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. EFPA España ha ofrecido más de 40.000 horas de formación a asesores financieros durante el estado de alarma

Durante el estado de alarma, EFPA España ha ofrecido más de 40.000 horas de formación a asesores financieros. A través de un intenso calendario de webinars, los profesionales financieros han podido analizar diferentes temas de interés clave, como las tendencias de inversión en ISR, los últimos movimientos en política monetaria, las claves para la salida de la crisis post COVID-19 o las recomendaciones para inversores particulares en un escenario actual de máxima volatilidad en los mercados.

En total, se han celebrado 35 sesiones webinar diseñadas para que los miembros certificados pudieran seguir completando horas de formación continua para la renovación de sus certificados profesionales. En este periodo, la asociación también ha adaptado su estructura para la realización de exámenes online, asegurando las garantías que exige el regulador.

Solo en junio, más de 3.000 profesionales han participado ya en la convocatoria de exámenes telemática que EFPA España está realizando para la obtención de la certificación LCCI. Esta cualifica a los profesionales para comercializar productos de crédito inmobiliario y ofrecer servicios de asesoramiento en materia hipotecaria a clientes.

Asimismo, en el mes de julio, se desarrollarán en formato online los exámenes para la obtención de las diferentes certificaciones de la asociación, adaptadas a MiFID II: el European Financial Advisor (EFA), que acredita para ejercer tareas de consejo, gestión y asesoría financiera a particulares en banca personal o privada, el European Investment Practitioner (EIP), un nivel intermedio y parcial para la obtención de la certificación EFA, con reconocimiento y con validez de carácter europeo, y el European Investment Assistant (EIA).

Del mismo modo, durante este periodo, la asociación ha trabajado para alcanzar una serie de acuerdos con organizaciones como Spainsif, que faciliten a los asociados materiales relativos a las finanzas, y con publicaciones como Funds People, Funds Society y Finect, para elaborar de forma conjunta test ligados a contenidos relevantes publicados en estos medios, que permitan completar horas de recertificación.

“La asociación ha demostrado su capacidad y compromiso durante el estado de alarma para seguir ofreciendo el mejor servicio a la industria, manteniendo las horas de formación, y modificando la estructura para celebrar exámenes telemáticos, adaptados a las nuevas circunstancias”, asegura Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España. Además, Satrústegui subraya que, de cara al futuro, la entidad combinará los formatos online para llegar a los asociados de cualquier rincón de España, con las actividades habituales de forma presencial, que se retomarán “cuando el escenario sanitario lo permita y suponen un magnífico foro para la interacción y el networking con los profesionales”.

La colaboración de EFPA España aumenta un 20% en 2019

Asimismo, durante el último año, EFPA España incrementó un 20% el número de compañías colaboradoras hasta alcanzar las 75. Entre ellas, se encuentran la mayoría de entidades de crédito y gestoras de fondos de referencia a nivel nacional e internacional, según ha explicado la asociación en la Asamblea General de EFPA España, realizada de forma telemática.

En la actualidad, EFPA España cuenta con 34.291 asociados que tienen alguna de sus certificaciones (EIP, EIA, EFA y EFP), y que se suman a los más de 14.000 asesores financieros que ya tienen la certificación LCCI. Este certificado, puesto en marcha por la asociación durante 2019, permite a los profesionales cumplir con los requisitos de conocimientos y competencia establecidos, tras la aprobación de la Ley de Crédito Hipotecario.

“Nuestra principal misión como asociación es seguir aportando valor a la figura del asesor financiero, que se configura como un actor fundamental en el escenario actual de crisis para acompañar al cliente en la toma de decisiones financieras», añadió Satrústegui, durante la asamblea.

Abril 2021: EFPA Congress

Por otro lado, EFPA España confirmó en la Asamblea General el aplazamiento de la celebración del VII EFPA Congress, que tendrá lugar el 29 y 30 de abril de 2021, debido a “la situación derivada del COVID-19 y con el objetivo de salvaguardar la salud de todos los participantes y garantizar la seguridad y protección de los asistentes al evento”, añaden desde la asociación.

Jorge Masalles Sarragúa, nuevo director general de Commerzbank Iberia

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

Captura de pantalla 2020-06-15 a las 12 — Foto cedidaJorge Masalles Sarragúa, nuevo director general de Commerzbank Iberia. Jorge Masalles Sarragúa, nuevo director general de Commerzbank Iberia

Jorge Masalles se convierte en el director general de Commerzbank Iberia, con responsabilidad sobre las actividades de la compañía en España y Portugal. El banco ofrece a empresas españolas y portuguesas una amplia gama de productos y servicios en las áreas de mercado de capitales, financiación, banca transaccional y gestión de riesgos.

“Nuestra ambición es convertirnos en la entidad bancaria internacional de referencia para los clientes españoles y portugueses. Nuestra presencia internacional, combinada con nuestro profundo conocimiento local del sector y nuestra amplia oferta de productos y soluciones, nos sitúan en una buena posición para conseguirlo”, afirma Masalles.

El nuevo director general de Commerzbank Iberia trabajará con Jorge de Sedano, que se mantendrá como responsable de la actividad comercial para la península ibérica, Cristina Revuelta para las actividades de banca transaccional y Rafael Moreno para las actividades de financiación estructurada.

Jorge Masalles ha trabajado durante más de veinte años en Commerzbank en Londres y ha ocupado varios cargos en el área de Corporate and Investment Banking. Asimismo, Masalles fue responsable de la distribución internacional de Renta Variable y Materias Primas (EMC por sus siglas en inglés), así como de EMC en Londres.

“En Jorge Masalles hemos encontrado un excelente directivo dentro de nuestro propio equipo. Acumula años en el banco, aportando la experiencia y el conocimiento necesarios para seguir incrementado nuestra actividad en la península ibérica”, asegura David Arlettaz, miembro del consejo regional para Europa Occidental.

El banco alemán abrió su oficina de representación en España en 1953, y oficinas en Madrid y en Barcelona en 1980 y 1981, respectivamente.

Big data, experiencia de clientes y estrategias de distribución innovadoras: tres claves para las gestoras en tiempos de crisis

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

three-3085368_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Análisis, inversores minoristas y la Generación Z: tres factores que impulsan la inversión ESG

Adaptarse será el verbo clave para las firmas de gestión de activos en 2020. Según el nuevo informe de Boston Consulting Group (BCG), titulado Global Asset Management 2020: Proteger, Adaptar, e Innovar, las gestoras tendrán que tomar medidas en varios frentes para navegar en esta crisis y “emerger como entidades más fuertes y bien posicionadas”.

El informe, que está ya en su 18ª edición, realiza un estudio en profundidad sobre la situación de la industria global de activos, analizando de manera integral el desempeño de 2019 y examinando los desafíos y oportunidades que los actores de esta industria enfrentarán en el futuro. Además, el informe explora aún más la necesidad de desarrollar estrategias de distribución innovadoras, explicando cómo y por qué las empresas de esta industria deben crear experiencias de cliente “de clase mundial” que se extiendan más allá del rendimiento y que ofrezcan propuestas de valor más amplias.

«Las empresas que se destacan en la distribución están creando inteligencia de negocios orientada en datos para ayudar a toda la organización a desarrollar una comprensión más profunda de las necesidades de los clientes. También están incorporando las necesidades personalizadas de los clientes al proceso de desarrollo de productos, adaptando cada vez más sus ofertas a áreas tales como la inversión en temas medioambientales, sociales y de gobierno», indica Simon Bartletta, socio sénior de BCG con sede en Boston, coautor del informe.

Los autores del informe indican en sus conclusiones que, en el contexto actual, la demanda vendrá con un mayor nivel de escrutinio de los inversores, ya que las incertidumbres económicas mundiales de 2020 llegan a prácticamente a todo el mercado. Al mismo tiempo, es probable que el capital líquido invertible disminuya bruscamente a raíz de la recesión económica mundial de este año, y posiblemente se produzca una fuga a corto plazo hacia los activos de refugio seguro.

El informe señala que los administradores de activos pueden mantener el negocio del cliente si ofrecen una ventaja competitiva a través de diferentes formas: rendimiento, mejores resultados; costos, entregando los mismos resultados que sus rivales, pero por menos; y a través de la experiencia general del cliente, entregando más valor total. Históricamente, los modelos de negocio basados en el rendimiento o en los costos han dominado la industria, y ambos seguirán siendo relevantes. “Sin embargo, tienen limitaciones naturales”, advierte el informe en sus conclusiones.

Según BCG, las empresas que lideran la experiencia del cliente lo ven como una estrategia transformadora. En particular, aplican consistentemente cinco prácticas en la que se mezclan una mayor proporción de cartera, más retención y rentabilidad. Estas cinco prácticas son: liderazgo con inteligencia de negocio orientada en datos; construcción de organizaciones sólidas de datos y tecnología; realinear ventas y marketing; actualización del ciclo de desarrollo del producto; y adopción de una cultura centrada en el cliente con incentivos proporcionales.

«En general, la tormenta que vive el mercado a principios de 2020 solo ha intensificado los desafíos de la industria, ya que los administradores de activos se encuentran en un territorio desconocido. Después del colapso de 2008, la industria de gestión de activos se benefició de un repunte del mercado que produjo el mercado alcista más largo de la historia. Sin embargo, para 2020, las empresas deben recuperar los flujos y la rentabilidad a través de cambios más fundamentales en sus modelos de negocio. Esto es tanto un desafío como una oportunidad para acelerar y dar forma al futuro de la gestión de activos”, explica indica Lubasha Heredia, socia de BCG con sede en Nueva York y coautora del informe.

El tirón de los alternativos

Según indica el documento, la categoría de inversiones alternativas representó casi la mitad de todos los ingresos de gestión de activos globales en 2019, a pesar de representar solo el 16% de los activos bajo gestión. Este año, el reporte examina con detalle una de las clases de activos que más han crecido en el último tiempo: inversiones alternativas. Las inversiones alternativas continuaron entre las clases de activos más fuertes en 2019, con un crecimiento de activos bajo gestión que se aceleró al 13%.

BCG espera que estas crezcan a una tasa anual del 4% hasta 2024, momento en el que representarán aproximadamente el 17% de los activos bajo gestión globales y capturarán el 49% de los ingresos globales. Según el informe, este crecimiento se dará principalmente por la demanda de los inversores por mejores desempeños, retornos no correlacionados, premios por iliquidez, y otros perfiles de rendimiento no tradicionales”

Los fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares en activos bajo gestión en 2030

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

road-5089188_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 trillones de dólares en activos bajo gestión en 2030

La inversión sostenible avanza a grandes pasos en el campo de la gestión pasiva. Según el informe Reshaping Sustainable Investing, publicado por BlackRock, los activos de fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares en 2030.

Según defiende la gestora, la inversión sostenible se está convirtiendo en la propuesta de valor para un nicho de inversores que a menudo se “consideraba caro” y que estaba muy centrado en mantener sus valores y que no estaba tan interesado en el desempeño de la inversión, no por encima de esos valores. En sentido, BlackRock considera que la inversión indexada está ayudando a cambiar esta percepción gracias a que aporta “valor, elección y acceso a todos los inversores”.

El informe apunta que la aquella primera generación de estrategias indexadas sostenibles solo estaba disponible para los inversores instituciones, pero que hoy los ETFs permiten a todos acceder a una inversión que tiene en cuenta los criterios ESG. “Creemos que muchos inversores están listos para rotar fuera de los fondos tradicionales y sostenibles, e ir hacia ETFs y fondos indexados a índices de ESG”, apunta el documento. Los activos gestionados por vehículos indexados se duplicaron en 2019, lo marca una clara tendencia.

El informe apunta que 2019 marcó un punto de inflexión en la adopción a nivel global de ETFs sostenibles y fondos indexados. “Los flujos se triplicaron y alcanzaron la cifra récord de 55.000 millones de dólares, elevando los activos sostenibles en ETFs y fondos indexados hasta los 220.000 millones de dólares. Una tendencia que se ha mantenido al inicio de 2020”, apunta en sus conclusiones.

Esta tendencia tan positiva permitiría que, en 2030, los activos de fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares. Ahora bien, ¿qué impulsará está tendencia para alcanzar esta previsión? En este sentido, BlackRock identifica cuatro “fuerzas” impulsoras. La primera de ellas es el reconocimiento de que la sostenibilidad influye en el riesgo y el rendimiento. Es decir, que los gestores e inversores tendrán cada vez más presente que el análisis centrado en los criterios ESG arroja luz sobre los riesgos y oportunidades del mercado.

En segundo lugar, la gestora destaca como elemento que va a impulsar la industria el tener acceso a mejores datos permite hacer mejores índices. El informe de BlackRock sostiene que incluir la información ESG en los índices es un desafío porque aún son unos datos “dispersos”. Pero la tendencia hacia estandarizar la información ESG hará más sencillo su incorporación a la hora de construir los índices.

El tercer factor que señala es que el modelo indexado reducirá el coste del acceso a la inversión ESG. En este sentido, BlackRock considera que el menor coste de la gestión pasiva hará más sostenible los costes que supone en análisis y la inclusión de los criterios ESG en la inversión.

Y por último, BlackRock ve claro que los inversores entienden los fondos indexados como una posibilidad de tener una cartera sostenible. La gestora defiende que los ETFs permitirán la democratización de la inversión sostenible. “Hoy en día, los índices de sostenibilidad permiten a los inversores de todo el mundo seleccionar ciertos sectores o empresas en los que no quieren invertir. O bien permiten a los inversores mejorar las puntuaciones de ESG a nivel de fondos y carteras, optimizando al mismo tiempo la capacidad de rastrear los puntos de referencia tradicionales. Los índices pueden dar acceso a clases de activos emergentes, por ejemplo, los bonos verdes, que financian proyectos sostenibles específicos o temas sostenibles seleccionados, como la energía limpia. Y también pueden dar a los inversores acceso a las empresas con las calificaciones más altas de ESG”, defienden en su informe.

El asesor financiero debe ser accesible y comprender el nivel de tolerancia al riesgo del inversor

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

rollercoaster-801833_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Ser accesible y comprender el nivel de tolerancia al riesgo del inversor: dos claves para el asesor financiero en tiempos de volatilidad

El 53% de los inversores espera que se produzca una recesión antes del final de 2021. Con estas expectativas en la cabeza, corresponde a los asesores financieros abordar y gestionar las preocupaciones de sus inversores como parte de su compromiso con el cliente. Desde Cerulli Associates defienden que, ahora más que nunca, el papel del asesor financiero es necesario para evitar que el inversor tome decisiones basadas en sus miedos, prejuicios o expectativas.

El último informe realizado por Cerulli Associates, centrado en el comportamiento de los inversores minoristas, analiza cómo ven el trabajo que realizan sus asesores financieros. Una de las principales conclusiones es que cuando se les pide una calificación, el 59% de los encuestados considera que se merecen un cuatro, de una escala del cero al cinco, donde cero representa la falta de preparación y cinco indica la máxima preparación posible.

Al preguntar a los encuestados cuál fue el comportamiento de su asesor que le resultó más beneficioso para hacer frente al impacto de la última recesión, la mayoría coincidió en destacar “la accesibilidad y la comprensión de su tolerancia al riesgo”. En opinión de Scott Smith, director de relaciones con los asesores de Cerulli Associates, este resultado subraya la importancia no sólo de mantener la comunicación con los clientes, sino también de contactar con ellos de forma proactiva durante los momentos más volátiles.

«Al establecer la expectativa de que la volatilidad de la cartera es una parte probable del ciclo de vida de la inversión a largo plazo, los asesores pueden fortalecer intrínsecamente las relaciones con sus clientes y transformar el evento de mercado y la volatilidad en una oportunidad para la recolección de activos», añade Smith.

Según la investigación de Cerulli, a raíz de la caída del mercado en 2008-2009, los asesores financiero que más activamente se comunicaron con sus clientes, ahora cuentan con más estima y confianza por parte de los inversores. La firma defiende que es necesario optar por un enfoque de comunicación proactivo, reduciendo así al mínimo la posible angustia que pueden tener los clientes en momentos de volatilidad del mercado.

Para los buenos momentos de mercado, desde Cerulli Associates aconsejan “discutir” activamente los riesgos y los objetivos financieros que tiene sus clientes. Esta dinámica ayudaría a captar buenos resultados cuando el mercado es positivo, pero también asegurarse de que estos objetivos y expectativas se mantengan cuando el mercado sea más volátil o haya mayores riesgos.

Meta Change Capital lanza un fondo de capital riesgo para invertir en startups del campo del blockchain

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

bitcoin-3171918_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Embargoed Fund Announcement: EUR 100M VC Fund

Liderado por AE Venture, la firma Meta Change Capital (MCC) ha anunciado el lanzamiento de un fondo de capital riesgo de 100 millones de euros que invertirá en startups centradas en el desarrollo de tecnología blockchain.

Según ha explicado la compañía, los inversores podrán cerrar una primera ronda de inversión durante el último trimestre de 2020. Además, el fondo de capital riesgo buscará oportunidades de inversión en África, Europa y la región Oriente Medio y Norte de África (MENA). Este fondo de inversión es una propuesta de Meta Change Capital (MCC), una iniciativa de Nikola Stojanow, cofundador de la firma AEternity Blockchain, especializada en el desarrollo de código abierto de nueva generación de blockchain.

“Veo que el mayor potencial está en aquellos países donde la implantación de la tecnología blockchain supone un salto de diez años de desarrollo en comparación las infraestructuras que tienen ahora mismo, que es vieja o inexistente. El fondo de MCC se centrará en las partes subdesarrolladas de Europa, MENA, Asia, África, especialmente en las partes donde el capital privado tendrá un impacto significativo», ha destacado Stojanow.

El número de startups dentro de la industria fintech se duplicó en el último año

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

keyboard-5017973_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. El número de startups dentro de la industria fintech se duplicó en el último año

En los últimos años se ha producido un rápido crecimiento de toda la industria fintech. Uno de los grandes motivos ha sido el mayor uso del móvil, tanto para pagos digitales como para consultar información financiera por parte del consumidor. Esta tendencia ha generado un gran desarrollo tecnológico y, por lo tanto, un gran número de nuevas empresas.

Según los datos recopilados por Finanso.se, el número de empresas fintech se duplicó en el último año, alcanzando más de 21.700 startups en todo el mundo. El mercado más activos es el estadounidense, donde se crean el 40% de las nuevas empresas. En 2018, había más de 12.100 startups fintech en el mundo, pero 5.700 startups ese año estaban en Norteamérica. La región de Asia y Pacífico contaba con más de 2.800 startups y el resto, 3.600, estaban ubicadas entre Europa, Oriente Medio y África.

Si comparamos estos datos con los de 2019, se observa que el número de startups aumento en 12.200 y, de nuevo, Norteamérica fue la región donde más empresas de la industria fintech se crearon. Según estima la firma, a partir de 2019 se ha producido una gran explosión dentro de este sector y el número de startups ha crecido un 80%.

Está claro que América del Norte es la región que lidera la creación de startups de fintech, pero Europa también ocupa un papel relevante. “En general, se estima que la industria de tecnología financiera europea crezca un 11% interanual hasta 2025. Esta tendencia al alza se debe un entorno normativo favorable y estable creado por la directiva europea sobre pagos PSD2, que exige a los bancos una mayor apertura con los proveedores de servicios de pago”, explican desde Finanso.se.

Además, los países europeos han sido testigos de importantes flujos de inversión en capital riesgo hacia empresas fintech durante los últimos años. Las estadísticas muestran que en 2017, las inversiones alcanzaron un valor de 12.300 millones de dólares. En los siguientes doce meses, esta cifra creció más de 3,5 veces, alcanzando los 43.300 millones de dólares. En 2019, el total de inversiones en las empresas europeas de fintech se elevó a más de 58.000 millones de dólares. La parte más significativa de esa cantidad, o más del 75%, se invirtió durante el tercer trimestre del año pasado.

Arturo Montemayor y Esteban Liguori se unen a Wells Fargo para atender clientes mexicanos

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Annotation 2020-06-22 201633 — Arturo Montemayor, foto cedida. foto cedida

Esteban Liguori y Arturo Montemayor se han unido a Wells Fargo. Los asesores y ahora directores ejecutivos en sus mercados, servirán a clientes mexicanos desde Nueva York y Miami, respectivamente, según la firma confirmó a Funds Society.

Liguori estará ubicado en la oficina internacional de Nueva York trabajando estrechamente con Doug Flaherty, vicepresidente sénior del mercado internacional de Nueva York. Tiene más de 15 años de experiencia en International Wealth Management, ha trabajado para Bank of America Securities, Citigroup Global Markets y JP Morgan Securities.

Montemayo trabajará en el piso 47 de Wells Fargo en Miami, en estrecha colaboración con Jesús Valencia, vicepresidente sénior del mercado internacional de Miami. Tiene más de 20 años de experiencia en International Wealth Management, ha trabajado para Citicorp, Deutsche Bank, Morgan Stanley y recientemente para JP Morgan.

Tanto Flaherty como Valencia reportan a Mauricio Sánchez Méndez.

Deuda emergente y panorama Latam: Schroders analizó los escenarios que deja el COVID-19

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

La situación actual del mercado de deuda emergente, los pronósticos para Latinoamérica durante y después de la pandemia y la comparación de la situación creada por el coronavirus con la crisis financiera de 2008 fueron los ejes temáticos de la conferencia online de Schroders y Funds Society, con la presentación de Fernando Grisales, Senior Portfolio Manager de Schroders, y la participación de Roberto Andrade, Head Managed Investments Latam Citi Private Bank, como moderador.

Grisales empezó explicando los contornos de esta crisis del coronavirus: un evento especialmente violento para la economía, que en Latinoamérica ha paralizado la actividad y está provocando casos graves de caída del PIB. La crisis de 2008 tuvo un impacto limitado en el PBI de la mayoría de los países de Latinoamérica y la recuperación fue rápida, pero pensando en 2021, la recuperación será mucho más lenta.

Una respuesta nunca vista en la crisis anterior

“La reacción de los bancos centrales ha sido muy diferente a la de la gran crisis de 2008 y 2009. Si miramos la respuesta de la Fed, el Banco de Inglaterra, el europeo y el Banco de Japón, estamos en niveles de tasas que nunca hemos visto, históricamente bajos, y no para ahí (…) esta vez la respuesta de los cuatro bancos centrales ha sido coordinada, muy fuerte y ha creado un piso en el mercado”, señaló Grisales.

En Latinoamérica, los bancos centrales de Perú, Chile, Colombia, México o Brasil han bajado sus tasas a niveles también históricamente bajos, quizá con la excepción de México, “es una respuesta que nunca vimos en la crisis de 2008”, explicó Grisales.

Liquidez acumulada e invertir en Latinoamérica

En una de sus intervenciones, Roberto Andrade planteó las dificultades para manejar las carteras, teniendo en cuenta la actitud de la Fed, decidida a no tener límites a la hora de intervenir en los mercados. En Latinoamérica, observó un divorcio entre las señales de recuperación y los datos fundamentales de la economía.

Grisales explicó que Estados Unidos se enfrenta a una cantidad acumulada de liquidez sin precedentes y que hay una necesidad de invertir ese dinero tanto en las economías de los mercados desarrollados como en los emergentes. Latinoamérica se recuperará más despacio, pero la deuda latinoamericana sigue teniendo atractivo: “Habrá una recuperación económica, lo peor que hemos visto en la economía latinoamericana está pasando hoy en día o está detrás de nosotros, con un atraso en relación a Europa y Asia. Por ello la región tiene la capacidad de ponerse a nivel en un plazo de 6 meses a un año”, añadió Grisales.

La Fed ha dado visibilidad a los inversores ya que ha anunciado que mantendrá las tasas a cero hasta 2022, eso demuestra que la recuperación será lenta. En ese contexto el flujo de capitales no tendrá obstáculos para moverse y eso es muy bueno para Latinoamérica, que tiene activos económicos actualmente.

Andrade añadió que el análisis de Schroders sobre Latinoamérica es compartido por los analistas de Citi, y que la región está actualmente sobreponderada en las inversiones del banco.

Latinoamérica después de la pandemia

Grisales insistió en analizar la situación latinoamericana por países o bloques de países. Las enormes caídas del PIB per cápita, así como las devaluaciones de moneda, representan un retroceso, pero también aumentan la competitividad de las economías regionales.

En este contexto, ¿vale la pena pensar en invertir en moneda local o es mejor mantenerse en moneda dura?: “Todo depende de cada país. En México me gusta el peso mexicano, las tasas reales de México son unas de las más altas del mundo”, dijo Grisales, quine añadió que la llegada del desconfinamiento a Estados Unidos provocará una recuperación económica que tendrá una buena repercusión en México.

Sobre Brasil, el Senior Portfolio Manager de Schroders destacó la brusca caída de su PIB per cápita podría impulsar su sector exportador, aunque expresó dudas sobre cómo se desarrollará la situación en el gigante latinoamericano debido la gravedad de la extensión de la pandemia de coronavirus.

En el caso de Chile, la inversión en moneda local se valora positivamente si las materias primas vuelven a subir en los mercados, por ello desde Schroders observan ese país desde un compás de espera. En relación a Colombia, el país tiene una fuerte correlación con lo que ocurre con los precios del petróleo, pero hay que tener en cuenta también que actualmente tiene problemas fiscales, razón por la cual la gestora adopta una posición neutral.

Fernando Grisales también habló de la inversión en bonos corporativos y explicó que en estos momentos hay que ser muy selectivos, evitando sectores ligados a las compañías aéreas y al turismo.

Puede acceder a la grabación en este link. La contraseña es Schroders2020.

360ºCorA lanza un fondo basado en inteligencia artificial y contrata a Emilio Llorente como gestor mientras Carlos Costales y Alberto González lo comercializarán

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La CNMV ha aprobado el lanzamiento de Codex Global Fund, un nuevo fondo alternativo basado en herramientas de inteligencia artificial gestionado por 360ºCorA. Adicionalmente, la firma ha incorporado a Emilio Llorente como gestor del fondo. A su vez, Carlos Costales y Alberto González serán los responsables de su comercialización a clientes institucionales.

360ºCorA, que ya cuenta con más de 1.000 millones de euros en activos asesorados para más de 500 clientes institucionales y particulares, afianza su constitución como gestora (SGIIC) con el lanzamiento de este nuevo fondo y el fichaje de tres profesionales de prestigio.

Codex Global Fund responde a las necesidades planteadas por los clientes en el ámbito de las inversiones alternativas. El objetivo del fondo es alcanzar un binomio rentabilidad/riesgo atractivo, buscando retornos positivos y estables en el tiempo con una estrategia líquida y comprensible. Para alcanzar esta meta, el vehículo aplica métodos de inteligencia artificial y Machine Learning que el equipo gestor ha venido desarrollando desde hace años.

Posiciones cortas y largas en futuros de 5 índices

El fondo, de valor liquidativo diario, mantiene posiciones largas y cortas en futuros sobre cinco de los mayores índices mundiales (S&P 500, Nikkei 225, Ftse 100, Eurostoxx 50 y MSCI Mercados Emergentes), siendo la suma neta de dichas posiciones lo más próxima a cero. Se espera que el comportamiento relativo entre dichos mercados comporte una rentabilidad positiva, en la medida en que las distintas posiciones en el fondo sobre aquellos futuros para los que la decisión es compradora se aprecien más (o se deprecien menos) que aquellas para las que la decisión es vendedora.

La suma en valor absoluto de las posiciones es equivalente al 100% de la cartera, por lo que el fondo no utiliza apalancamiento. Dicha estructura del fondo permite un muy elevado nivel de liquidez, así como la transparencia necesaria a la hora de medir de forma continua su comportamiento. A su vez, utiliza medidas avanzadas para el control del riesgo: con el fin de determinar con un nivel adecuado de fiabilidad los posibles escenarios de rentabilidad del fondo, principalmente aquellos que puedan suponer pérdidas, se utilizan métodos de simulación de Monte Carlo mediante el uso de teorías de valor extremo (EVT) y GARCH.

Emilio Llorente: nueva incorporación

Para gestionar el fondo, la entidad ha fichado a Emilio Llorente, que cuenta con más de 20 años de experiencia en asset management a través de modelos sistemáticos. Durante los últimos 14 años su trabajo se ha basado en la aplicación de métodos de Machine Learning sobre procesos de decisión y construcción de carteras, lo que convierte en uno de los pioneros a nivel internacional en la utilización de la inteligencia artificial para la gestión de activos financieros. Ha desarrollado en profundidad soluciones de inversión para clientes en los negocios de Asset Management Institucional en Aberdeen Standard Investments, Banco Popular Banca Privada y Lloyds Bank.

“La incertidumbre es el principal motivo que subyace en las transacciones en mercados financieros. La Teoría de la Probabilidad representa el conjunto de técnicas más completo creado por el ser humano para comprender y dominar dicha incertidumbre. Esta fuente de análisis mejora su precisión cuando aumentan tanto la calidad como la cantidad de datos que utiliza, transformando por tanto datos (hechos) en información (conocimiento). Nuestra filosofía de inversión consiste precisamente dar sentido a esta información, de forma que logremos descubrir patrones que rigen el comportamiento de los mercados, para así crear un modelo de decisión que podamos utilizar ante la ocurrencia de nuevos eventos. Seguimos por tanto un proceso lógico de construcción de un proceso de inversión. Su primer paso consiste en tener una visión fundamentada del funcionamiento de los mercados, basada en nuestro análisis y experiencia. Esta abstracción se materializa en un modelo de gestión sistemático, el cual su vez nos permite contrastar la validez de dicho análisis”, explica el gestor.

El equipo de comercialización

Para comercializar el fondo, 360ºCorA cuenta con la experiencia de Carlos Costales y Alberto González.

Carlos Costales tiene una experiencia de más de 20 años en la industria. Empezó su carrera en Morgan Stanley Iberia antes de fundar Atlas Capital, boutique especializada en fusiones y adquisiciones, banca privada y gestión de activos. En los últimos nueve años ha sido Managing Director de la gestora GAM en Iberia, Latam y la parte latina de EE.UU. También abrió y desarrolló el negocio de la gestora de fondos de pensiones Scottish Widows en Iberia y Latam.

Alberto González cuenta con más de 25 años de experiencia en distribución con clientes institucionales. Los últimos cinco años los ha ejercido como director de Clientes Institucionales para Iberia y Latam en Columbia Threadneedle, y también ha sido Country Head para Iberia y Latam en Oyster Funds, Deka Investment e ING Investment Management. Anteriormente, desarrolló su labor como director del departamento de Renta Fija en AB Asesores / Morgan Stanley España.

Según Pablo Uriarte, socio director de 360 CorA, “estamos encantados de poner en marcha este proyecto junto a tres profesionales de tanto talento y con una trayectoria tan reconocida dentro del sector. Su apuesta por nosotros confirma el éxito de la empresa en su estrategia de crecimiento y lo adecuado del cambio a gestora que decidimos hace escasamente un año. Esperamos poder seguir siendo una referencia para los profesionales del sector que quieran desarrollar su carrera profesional desde la independencia”.