La empresa Wells Fargo & Company anunció este lunes que Michael Liersch es su nuevo jefe de Asesoramiento y Estrategias de Crecimiento para Private Wealth Management, una división de Wealth & Investment Management.
Liersch liderará un equipo responsable de la entrega de todos los servicios integrales de planificación y estrategias de crecimiento para los clientes de Wells Fargo Private Bank y Abbot Downing.
«Estoy muy contento de unirme a Wells Fargo durante un momento tan transformador tanto para la compañía, para el negocio de gestión de wealth management y para nuestros clientes que están transitando en nuevos niveles de incertidumbre», dijo Liersch.
El asesor financiero, que tendrá como sede Nueva York, deja a JP Morgan, donde se desempeñó como director gerente y jefe global de Weath Planning & Advice, consigna el portal Businesswire.
En su experiencia también se incluye su pasaje como jefe de Consultoría basada en objetivos y finanzas conductuales en Bank of America-Merrill Lynch, y como director de finanzas conductuales en Barclays Wealth, América.
También fue miembro de la facultad en la Universidad de Nueva York, donde enseñó administración y análisis organizacional.
Liersch recibió una licenciatura en economía de la Universidad de Harvard y un doctorado de la Universidad de California, San Diego, en psicología cognitiva y tiene publicaciones sobre finanzas conductuales.
Michelle Leung (CEO) y Bingchao Cao (CIO) de Xingtai Capital.. china
Las gestoras internacionales siguen llegando a España, trayendo sus fondos al mercado español con el objetivo de comercializarlos entre los inversores nacionales. Recientemente, la gestora Xingtai Capital ha registrado su fondo insignia en formato UCITS en la CNMV, poniendo a disposición de los inversores españoles una estrategia con enfoque valueque trata de capturar el potencial de crecimiento chino y que actualmente se concentra en compañías de consumo doméstico.
Xingtai Capitalgestiona el fondo Xingtai Capital Fund, un fondo long only de renta variable china. Xingtai invierte en crecimiento chino, pero con un enfoque value. La estrategia está basada en el valor fundamental de las compañías, seleccionando oportunidades con una alta convicción y enfocándose en compañías con un alto crecimiento pero a la vez con un elevado margen de seguridad en su valoración.
La versión UCITS de este fondo (registrada ahora en España) fue lanzada hace 18 meses, con un retorno anualizado del 32,7%, y superando al íncide MSCI China en un 23,5% anualizado en el mismo periodo (neto de comisiones). En los últimos tres años, el fondo Xingtai China Fund ha generado un retorno anualizado del 32,2%, superando al íncide MSCI China en un 28,2% anualizado en el mismo periodo (neto de comisiones).
“Los inversores europeos están claramente infraponderados en su exposición a China, que es la segunda economía mundial y la de mayor tasa de crecimiento. Consideramos que nuestros fondos ofrecen a los inversores una gestión activa y diferenciada para capturar el importante crecimiento chino. El track-record de Xingtai Capital demuestra nuestra capacidad para generar alfa y al mismo tiempo una menor vulnerabilidad ante caídas del mercado”, afirma Michelle Leung, CEO de Xingtai Capital.
Xingtai Capital está basada en Hong Kong y tiene presencia en Shanghai. Sus fundadores son Michelle Leung (CEO) y Bingchao Cao (CIO). La gestora cuenta con activos bajo gestión de más de 300 millones de dólares. Según fuentes de la compañía, el objetivo es alcanzar los 1.000 millones (un billón en inglés) en los próximos 18 meses. Y para ello está en proceso de distribución internacional de sus fondos, pasando por España.
La gestora ha decidido enfocarse en el mercado español por el interés y la demanda que está percibiendo entre los inversores institucionales y profesionales en España.
Pixabay CC0 Public Domain. Cristalerías Toro y Santander cierran el primer crédito sindicado de una empresa de capital chileno vinculado a objetivos de sustentabilidad
Cristalerías Toro, compañía familiar con más de 60 años y uno de los principales recicladores de vidrio de Chile, cerró con Banco Santander y otras instituciones financieras el primer crédito sindicado estructurado en formato ESG (Medioambiental, Social y de Gobernanza) por 31.500 millones de pesos (40 millones de dólares) , para refinanciar pasivos financieros vigentes y realizar nuevas inversiones.
El producto está estructurado de modo que la tasa del financiamiento está vinculada al cumplimiento de la empresa en indicadores sociales, medioambientales o de gobierno corporativo, reconociendo y premiando a las compañías que desarrollen su negocio de forma más sustentable. Vigeo Eiris actúa como Sustainable Agency, evaluando la relevancia y ambición de los indicadores propuestos.
Este es el primer financiamiento de este tipo (ESG Linked Loan, por sus siglas en inglés) formalizado con una compañía de controladores chilenos y el primer financiamiento sustentable en el que la tasa de interés del financiamiento está vinculado a KPI´s específicos.
La estructura planteada por Santander tiene como objetivo destacar y premiar la tarea realizada por Cristalerías Toro por entregar un vidrio de fuentes sostenibles y con visión circular, contando con un centro de reciclaje propio y una división de energía renovable.
“Cómo Banco quisimos resaltar la preocupación de nuestro cliente por la sostenibilidad de su producción, a través de una estructura de financiamiento que recogiera este compromiso”, señaló Guillermo Birrell, gerente de Grandes Empresas de Santander Chile.
En 2019 Santander innovó en este mercado al financiar el primer crédito vinculado a rating ESG en el país, en aquella oportunidad, a un grupo del sector energía. Estos esfuerzos se enmarcan en el compromiso global de Santander por ser un banco cada vez más responsable. “Los financiamientos sustentables han tomado una relevancia estratégica en los últimos años y esperamos que esta tendencia se mantenga, porque genera incentivos a que las empresas sean más responsables en temas sensibles para todos los stakeholders”, señaló Jaime Arriagada, managing Director Global Debt Financing de Santander CIB.
Grupo Santander anunció el año pasado una serie de propósitos que reflejan su compromiso para contribuir a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas y garantizar así que desarrolla su actividad de una manera responsable. Entre estos, apoyar a los clientes ayudándolos en la transición hacia una economía verde, movilizando 120.000 millones de euros de 2019 a 2025 y 220.000 millones entre 2019 y 2030 en financiación verde para ayudar a abordar el cambio climático.
La multinacional Citigroup estableció una alianza con la tecnológica BlackRock para mejorar la prestación de servicios para sus clientes que utilizan la plataforma Aladdin.
«Estamos encantados de unirnos a la red de proveedores Aladdin de BlackRock», dijo Sanjiv Sawhney, director global de custodia y servicios de fondos de Citi.
Citi brindará servicios tercerizados directamente a un cliente que con la plataforma Aladdin para lograr una mejor integración con su oficina principal, desde la confirmación de intercambios hasta la reconciliación posterior a la liquidación.
«Nuestros clientes nos buscan para mejorar la eficiencia operativa, y la innovadora plataforma de BlackRock facilitará los flujos de trabajo compartidos y las fuentes de datos compartidos que reducirán los procesos manuales y los costos operativos mientras mejoran los resultados del servicio para nuestros clientes en común», agregó Sawhney consigna el portal Businesswire.
Citi proporciona servicios de custodia, contabilidad y fiduciarios para fondos de BlackRock domiciliados en Hong Kong, México y Colombia.
Este acuerdo amplía la relación entre las compañías y los usuarios de la plataforma Aladdin que tendrán una mejor respuesta de Citi.
“Este entorno integrado permitirá una mayor automatización, simetría de datos y comunicaciones simplificadas entre Citi y los miembros de la comunidad de Aladdin”, dijo el jefe de operaciones de Aladdin en BlackRock.
Citi ofrece a los consumidores, corporaciones, gobiernos e instituciones una amplia gama de productos y servicios financieros, que incluyen banca de consumo y crédito, banca corporativa y de inversión, corretaje de valores, servicios de transacción y gestión de patrimonio.
Foto cedida. T. Rowe Price Will Launch Four Active Equity ETFs
La Comisión de la Bolsa y Valores (SEC) de EE.UU., aprobó a T. Rowe Price la implementación de cuatro fondos de activos ETFs que cotizarán en NYSE Arca, informó este lunes la empresa en un comunicado.
Los activos incluirán el Blue Chip Growth ETF, el Dividend Growth ETF, Equity Income ETF y el Growth Stock ETF que “utilizarán las mismas estrategias de inversión y gestores de cartera que sus fondos mutuos correspondientes”, dice el comunicado.
Los ETFs ofrecidos por la empresa emplearán los mismos enfoques estratégicos de inversión establecidos por T. Rowe Price.
Además, ofrecerán “características clave asociadas con los ETFs existentes, incluidos los continuos de negociación diaria, precios determinados en el mercado en tiempo real y eficiencia fiscal” y por el momento solo estarán disponibles para Estados Unidos.
Sin embargo, la empresa aclara que se hará especial énfasis en la oportunidad para que los inversores consigan rendimientos por encima de los índices del mercado.
“Hemos alcanzado un hito significativo que nos permitirá llevar nuestras probadas capacidades de gestión de inversiones al mercado de ETFs. Cuando se lanzaron estos ETFs eran los únicos en el mercado analizados por el enfoque de inversión estratégica de T. Rowe Price y respaldados por nuestra plataforma de investigación global de más de 600 profesionales de inversión. Creemos que esto los hace distintos», dijo Rob Sharps, director del Grupo de Inversiones.
Los ETFs de T. Rowe Price contarán con un proceso de divulgación de cartera patentado que garantizará a los creadores de mercado tener suficiente información para cotizar precios con un alto grado de confianza, mientras que también protege la propiedad intelectual de los profesionales de inversión de la empresa y los intereses de sus accionistas.
La compañía también planea ofrecer su modelo a otros administradores interesados en traer sus propios activos ETFs al mercado.
T. Rowe Price comenzó en 2010 las conversaciones con la SEC para ingresar al mercado de los activos ETFs que finalizó de manera exitosa en diciembre del 2019 con la aprobación comercial 19b-4.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores institucionales advierten del aumento del greenwashing a nivel mundial
Si bien las cadenas de suministro globales generan ventajas competitivas a las empresas y reducen los costes para los consumidores, conllevan riesgos significativos. Las firmas que carecen de información sobre la calidad y transparencia sobre sus cadenas de suministro y no implementen medidas de debida diligencia (due dilligence), no podrán mitigar y gestionar esos riesgos. Así lo advierte Refinitv en los resultados de la Cuarta Edición de su informe de Riesgos de Terceros.
El estudio, que abarca los principales mercados mundiales, refleja los peligros ocultos en las relaciones con proveedores, distribuidores y socios. En este sentido, la consultora advierte de que las falsas credenciales medioambientales, como el greenwashign o eco blanqueamiento, se están haciendo cada vez más comunes y subrayan las amenazas que la era post COVID-19 supondrá para la gestión de los riesgos de terceros y la estabilidad en las cadenas de suministro de las empresas, más expuestas al fraude. Así, el 84% de los inversores institucionales encuestados afirma que el greenwashing, es decir, facilitar credenciales medio ambientales engañosas, se está extendiendo.
Mientras, en España, el 31% de encuestados considera la sostenibilidad como una razón de peso para implementar procesos de due diligence, en línea con las cifras mundiales, que se sitúa en un 32%. Sin embargo, un 47% de las compañías afirman no conocer adecuadamente a las empresas que subcontratan y el 83% de los encuestados sospecha que alguno de sus socios/proveedores está involucrado en actividades ilegales.
“España es uno de los países con mayor porcentaje de encuestados que afirman no conocer adecuadamente a las empresas que subcontratan. Las compañías tienen que asegurar la relevancia en sus negocios del análisis de riesgos en sus relaciones con terceros. Mientras piensan en cómo reorganizar sus cadenas de suministros, esta puede ser la gran oportunidad para hacerlo”, añade María Sánchez-Marin, directora de Sistemas de Rendimiento para la región EMEA de Enhanced Due Diligence en Refinitiv. En este sentido, el 63% de los profesionales encuestados estima que las empresas están asumiendo mayores riesgos regulatorios con el objetivo de generar nuevo negocio.
Por otro lado, en cuanto a las relaciones con terceros, el informe destaca que un 43% de las empresas que afirman que sus relaciones con terceros no han estado sujetas a procesos de due dilligence. En España, este porcentaje sube al 47%. Asimismo, a la hora de denunciar las infracciones de terceros, un 53% lo comunicaría por conductos internos, mientras que, en España, la cifra baja al 39%. Solo un 16% de los encuestados reportaría de forma externa. Del mismo modo, un 61% considera poco probable la posibilidad de un encausamiento judicial si la empresa violara las regulaciones sobre relaciones con terceros.
No obstante, los datos de la encuesta también reflejan un incremento en la preocupación por el cumplimiento normativo. En el 41% de las compañías, reconocen haber incrementado significativamente el gasto en medidas de compliance tras haber experimentado algún tipo de incumplimiento por parte de terceros. Este porcentaje aumenta en gran medida en el caso de España: un 66%.
Por último, el desconocimiento parece ser protagonista en las relaciones de las compañías con las empresas que subcontratan. Un 62% asegura desconocer en qué medida éstas externalizan a su vez el trabajo. España registra la cifra más alta en este sentido, con un 81%.
Pixabay CC0 Public Domain. Lombard Odier lanza una nueva estrategia alternativa líquida long/short en su plataforma PrivilEdge
Bank Lombard Odier & Co Ltd, gestor de patrimonios con sede en Ginebra, ha ampliado su oferta de inversiones alternativas en la plataforma de arquitectura abierta PrivilEdgecon la incorporación del fondo PrivilEdge – Graham Quant Macro, una estrategia multiactivos cuantitativa diversificada.
Según explica la firma, este fondo es una estrategia alternativa líquida long/short integrada por múltiples estilos de inversión subyacentes negociados en los mercados globales de renta variable, renta fija y futuros sobre divisas. La estrategia trata de acceder a diversas fuentes de rentabilidad en todos los ciclos del mercado y utiliza cuatro subestrategias distintas y complementarias, basadas en una serie de datos macro fundamentales y de precios. Las asignaciones de la cartera son dinámicas y se determinan en función de diversos parámetros, como la volatilidad y las correlaciones de mercado, para gestionar el riesgo y mantener la diversificación. Al operar en diversas condiciones de mercado, la estrategia Quant Macro busca aportar diversificación a los inversores.
“Con la incorporación de la estrategia macro cuantitativa Graham complementamos nuestra innovadora, flexible y bien diferenciada gama de soluciones de fondos que se ajusta según las necesidades de nuestros clientes. En un contexto de volatilidad creciente del mercado, los clientes están tratando de diversificar las carteras mediante estrategias alternativas de gestión activa. Graham, con su robusta supervisión del riesgo y su sofisticada construcción de carteras, ayudará a nuestros clientes a acceder a nuevas fuentes de alfa en un entorno de mercado que está evolucionando con rapidez”, explica Stéphane Monier, Director de Inversiones del banco privado de Lombard Odier.
El fondo es una sociedad de inversión de capital variable (SICAV) de Luxemburgo y estará disponible para clientes de España, Bélgica, Francia, Luxemburgo, Países Bajos, Suiza y el Reino Unido.En este sentido, James Medeiros, CEO de Graham Capital Management, señala que su estrategia Quant Macro lleva casi seis años a disposición de inversores institucionales globales, aportando rentabilidades absolutas con una baja correlación con los mercados y estrategias de negociación tradicionales. “Junto a Lombard Odier, podemos ofrecer Graham Quant Macro a una base de clientes más amplia en un formato de OICVM muy demandado”, añade.
Lombard Odier lanzó la plataforma de fondos PrivilEdge en febrero de 2014 para dar acceso a los clientes a una amplia gama de fondos de gestión externa en formato OICVM. El equipo de arquitectura abierta de Lombard Odier identifica los mejores gestores de fondos en cada clase, capaces de gestionar estrategias personalizadas que dan respuesta a las necesidades de cada cartera de los inversores utilizando una serie de enfoques diferenciados en todas las clases de activos (renta fija global sin restricciones, pequeña capitalización estadounidense, pequeña y mediana capitalización japonesa y renta fija de mercados emergentes, entre otras).
A fecha de 15 de junio, la plataforma PrivilEdge mantiene más de 4.600 millones de francos suizos en activos distribuidos entre 25 fondos y cada estrategia está disponible en distintas clases de acciones que se ajustan a los requisitos de registro e información de los inversores en cualquier lugar de Europa.
La sociedad independiente de asesoramiento patrimonial Orienta Capital ha registrado en la CNMV un nuevo fondo de inversión denominado Áncora Conservador FI.
Áncora Conservador FI es la materialización de la estrategia de inversión de Orienta Capital para un perfil de riesgo conservador en un solo producto invertible. Se trata de un fondo de fondos de inversión, con una exposición estructural a renta variable del 10% invirtiendo de forma global y diversificada entre distintas clases de activo y múltiples mercados, ofreciendo liquidez diaria a los partícipes, sin comisión de entrada o salida del fondo. Además de la clase retail accesible a cualquier inversor, este fondo contará con una clase institucional.
Las principales ventajas de Áncora Conservador FI como vehículo de inversión son el acceso con un único producto a la estrategia de Orienta Capital, con varias características. En primer lugar, se trata de una cartera global y diversificada con vehículos no disponibles para el inversor tradicional. Ancora Conservador FI está invertido de manera global y diversificada en 20 fondos distintos y complementarios entre sí. Algunos de estos fondos no son traspasables fiscalmente y tampoco están disponibles para el inversor no profesional.
También ofrece acceso a clases de fondos institucionales. El inversor se beneficia del acceso a las clases de fondos más baratas (institucionales), solamente accesibles a importes muy elevados que reducen significativamente los costes de cartera.
Además, ofrece agilidad y seguridad en la implementación y toma de decisiones. La cartera de Ancora Conservador FI se monitoriza y gestiona a diario ofreciendo agilidad y seguridad en la implementación de las operaciones.
Estas ventajas descritas ejemplifican la dificultad de replicar de forma eficiente la estrategia del comité de Orienta Capital en carteras asesoradas, más aún en momentos como el actual en los que la situación mundial económica y de mercados nos lleva a hacer numerosos movimientos tratando de posicionarnos en las ideas ganadoras que sin duda aparecerán al final de esta crisis, explica la firma en un comunicado.
Este nuevo producto de inversión se suma a las cuatro propuestas de Orienta Capital en fondos de inversión para sus clientes: Bitácora Renta Variable, Noray Moderado, Compas Equilibrado y Acurio European Managers.
Actualmente, Orienta Capital está integrado por un equipo de 54 profesionales y cuenta con un volumen de activos bajo asesoramiento de 1.650 millones de euros. Tiene oficinas en Bilbao, Madrid y San Sebastián, y delegaciones en Murcia, Pamplona, Valencia y Vitoria.
Foto cedidaCarlos Aguado se incorpora a A&G Banca Privada.. carlos
A&G Banca Privada, una de las principales entidades independientes de banca privada en España, amplía su equipo de selección de fondos, liderado por Francisco Julve, con la incorporación de Carlos Aguado a la oficina de la firma en Madrid.
Carlos Aguado se incorpora a A&G Banca Privada desde Andbank Wealth Management, donde trabajó en el departamento de análisis de fondos de inversión. Previamente, formó parte del equipo del Grupo Renault España en la oficina de Sevilla.
Es graduado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Sevilla y cuenta con un Máster en Banca y Asesoría Financiera por el Centro de Estudios Financieros (CEF) en Madrid. Posee el certificado europeo de analista financiero(CEFA, por sus siglas en inglés) impartido por la Fundación de Estudios Financieros (FEF).
Con esta incorporación, el departamento de selección de fondos, formado por Pablo Galán, Carlos Aguado y recientemente dirigido por Francisco Julve, toma un nuevo impulso y es una de las apuestas más firmes de la compañía.
Para A&G la arquitectura abierta se traduce en un acceso cualificado y ordenado y de forma realmente libre e independiente. Así, A&G Banca Privada ofrece todo tipo de fondos, de cualquier gestora, de distintas clases de activos y con una amplia gama de estilos de inversión. Además, la flexibilidad del equipo permite llevar esta arquitectura abierta al extremo.
Francisco Julve, responsable del departamento de selección de fondos de A&G Banca Privada señala: “La incorporación de nuevos miembros al equipo es una gran satisfacción y un paso más en la consolidación de nuestro departamento. Pese a las dificultades actuales provocadas por la pandemia, en A&G creemos que es importante seguir creciendo, incorporando nuevos profesionales, como Carlos Aguado, para continuar ofreciendo el mejor servicio a nuestros clientes».
Pixabay CC0 Public Domain. Sobreponderar tesorería y bonos corporativos: la apuesta de Diaphanum para la segunda mitad del año
Sobreponderar la tesorería para reducir la volatilidad de la cartera y aprovechar oportunidades, pese a que la facilidad del depósito del Banco Central Europeo permanecerá en el -0,5%, e invertir en bonos corporativos aprovechando el aumento de los diferenciales, en un entorno donde los bancos centrales introducen liquidez en los mercados y los gobiernos buscan proteger el tejido empresarial y evitar insolvencias. Esta es la apuesta de Diaphanum para la segunda mitad del año.
Además, según el último Informe de estrategia de inversión y perspectivas económicas de la firma para la segunda mitad de 2020, la relación retorno/riesgo de estos activos sigue siendo atractiva y cuenta con recorrido.
Asimismo, desde Diaphanum también consideran que habrá una fuerte recuperación de cara a 2021, tras el impacto de la pandemia en este ejercicio, que provocará una recesión en todo el mundo. No obstante, si se produjera un nuevo cierre de la economía mundial, “provocaría nuevos episodios de caídas de activos de riesgo”, advierten.
Estímulos fiscales, en máximos históricos
Por otro lado, la entidad señala los importantes estímulos fiscales que se están aplicando, centrados en tres ejes de actuación: retraso o cancelación de impuestos, gasto público y garantías de liquidez. “Los gobiernos están mostrando esfuerzos por mantener la liquidez, solvencia y confianza de los agentes económicos. No obstante, el incremento de la deuda generará ajustes en los países más vulnerables en próximos años”, añade Carlos del Campo, miembro del equipo de Inversiones de Diaphanum.
Por otro lado, el hundimiento del precio del petróleo y la recesión económica apuntan a tasas de inflación muy moderadas, por debajo de los objetivos de los bancos centrales en los próximos trimestres. Diaphanum cree que los bancos centrales, cuyo balance está aumentando a un ritmo antes nunca visto, mantendrán los tipos en los niveles actuales hasta finales de 2022, “como poco”.
“Estas medidas tendrán sus consecuencias, se alcanzará una deuda/PIB muy alta, habrá que afrontar la retirada de estímulos y es muy previsible un alto paro estructural. Elementos que habrá que controlar en el futuro”, advierte Miguel Ángel García, director de Inversiones de Diaphanum. Sin embargo, la firma destaca que, por el momento, la confianza de empresarios y consumidores está mejorando, gracias “unos estímulos monetarios y fiscales nunca vistos”, con bajos tipos de interés, programas de compra de bonos, ayudas a empresas y particulares, etc.
Apuestas de Diaphanum para el segundo semestre
Además de la tesorería y los bonos corporativos, la entidad apuesta por los activos ilíquidos (una proporción de entre el 5% y el 15% del patrimonio invertido en este tipo de activos), que tienen una descorrelación real de los mercados financieros con la finalidad de aumentar la rentabilidad y dar estabilidad a la cartera. “Renunciando a la liquidez inmediata se pueden encontrar activos que dan rentabilidad muy atractiva, si se mantienen a vencimiento”, explican desde la entidad. Por otro lado, opta por una posición neutral en los fondos de gestión alternativa, centrando la inversión en los de baja volatilidad y expectativas de retorno reducido.
En el caso de la renta variable, subrayan que existe mucha incertidumbre, lo que dificulta realizar proyección de resultados, con una expectativa de disminución beneficio por acción para 2020 del 22% en el caso del S&P y del 30% en Europa, según el consenso del mercado, pero con una previsión de crecimiento muy alto para 2021 y 2022. Javier Riaño, miembro del equipo de inversiones de Diaphanum, señala que desde la firma mantienen la apuesta por renta variable, aunque con un toque más conservador, sobreponderando sectores con mayor predictibilidad de resultados como tecnología, salud o consumo no cíclico, y zonas de alto crecimiento, emergente asiático. “En un entorno de tipos bajos, el atractivo de la rentabilidad por dividendos aumenta”, añade Riaño.
