Pixabay CC0 Public Domain. El Comité de Acreditación de Conocimientos en el Mercado de Valores (CAMV) emite dos nuevas circulares
El Comité de Acreditación de Conocimientos en el Mercado de Valores (CAMV) ha emitido, con fechas 10 y 16 de noviembre respectivamente, dos nuevas circulares (#17 y #18).
La circularnúmero 17 modificala número 14 de CAMV, de 9 de agosto de 2019, que trata sobre capacitación continua. En concreto, determina los requerimientos de certificación de directores o administradores de sociedades que no cuenten con directorio. Así, los directores o administradores, excluidos los gerentes generales, deberán conocer las normas de autorregulación de la entidad y estudiar la nueva normativa emitida desde la rendición de sus exámenes de conocimientos.
Por su parte, la circular número 18 deja sin efecto la medida provisoria de fuerza mayor, derivada de la pandemia, desde el 31 de diciembre del presente año. Por lo anterior, todas aquellas personas cuyas acreditaciones caduquen a partir de 2021, no gozarán de la extensión de plazo de 12 meses, contados desde el vencimiento efectivo de la fecha del certificado.
Pixabay CC0 Public Domain. JP Morgan AM lanza un ETF de renta variable que aprovecha las oportunidades de la transición hacia un mundo con bajas emisiones de carbono
Las autoridades políticas, los inversores, los consumidores y las empresas son cada vez más conscientes de las fuerzas globales que impactan hoy en la economía, como son el crecimiento poblacional, la sobreexplotación de los recursos naturales y, sobre todo, el cambio climático. Según JP Morgan Asset Management, nunca había existido tanto consenso sobre la importancia de tomar decisiones más verdes en todos los ámbitos. Por ello, ha lanzado el JP Morgan Carbon Transition Global Equity, un ETF que busca contribuir a la reducción de la huella de carbono mientras aprovecha las oportunidades de la transición hacia un mundo más sostenible.
En una conferencia online, el responsable de distribución de ETFs en EMEA en JP Morgan AM, Olivier Paquier, reveló que la vocación de la entidad es construir una cartera fuerte de renta variable preparada para un mundo de bajo carbono. El lanzamiento de la estrategia tiene lugar en un año récord para la industria de ETFs. En 2020, han entrado unos 77.000 millones de dólares en flujos netos a los ETFs y los activos bajo gestión en el universo UCITS en Europa han alcanzado los 1,1 billones.
“Se trata de una magnífica señal de su robusta actividad y el creciente interés por los ETFs. A esto se une que la mitad de los flujos se han dirigido a estrategias con exposición a criterios ESG y, dentro de este espacio, los de renta variable se han impuesto a los de renta fija”, afirmó.
Un marco de referencia propio
A juicio de Carlos Varela, estratega global para la inversión sostenible en JP Morgan AM, solo con la inversión pública y las políticas de los gobiernos no se puede hacer frente a todas las necesidades que brotan de la transición hacia una economía más sostenible. Por eso ve fundamental que los gestores de activos se impliquen con el lanzamiento de este tipo de estrategias. “Creemos que los inversores pueden beneficiarse de las oportunidades relacionadas con el clima antes de que sean valoradas por el mercado”, aseguró.
En ese sentido, destacó que, de ahora en adelante, las prioridades de la gestora son tres: la integración de la ESG a través de un marco de referencia propio para lograr mejores retornos ajustados al riesgo, la construcción de una buena estrategia de gestión basada en el compromiso con las empresas en cartera y, ante todo, la atención a los riesgos del cambio climático. Sobre este último, consideró clave esa implicación con las empresas para lograr la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero y la implementación de prácticas de negocio más sostenibles, así como el análisis interno realizado por el equipo.
En concreto, el marco de inversión importa datos obtenidos directamente de las compañías, pero también información de fuentes alternativas de ThemeBot, la herramienta de procesamiento de lenguaje natural propia de JP Morgan AM basada en inteligencia artificial. Las calificaciones de este método determinan qué firmas se infraponderan y sobreponderan, sin tomar posiciones regionales o sectoriales.
El cambio climático: riesgo y oportunidad
Sobre este punto insistió Katherine Magee, especialista de inversiones, al señalar que tratan de mantener la exposición sectorial del índice de referencia, el MSCI World, sin exclusiones. “Identificamos a los ganadores y nos alejamos de los rezagados de cada ámbito”, apuntó. Por ello, los sectores de la tecnología de la información, la salud, el consumo discrecional y las finanzas son los que predominan en la estrategia.
En su opinión, el cambio climático supone una oportunidad, ya que además de una reducción exponencial de los combustibles fósiles, es necesario un “incremento significativo” de las energías renovables para lograr esa transición exitosa a un mundo de bajas emisiones de carbono.
“No se trata solo de hacer algo que es bueno para el planeta, sino que también las empresas van a sufrir las implicaciones materiales de esta transición. Por ejemplo, si hay mayores subsidios en determinadas áreas, aquellas que ya están invertidas se verán muy impulsadas”, afirmó. Así, Magee reveló tres formas de las que las compañías pueden posicionarse mejor para aprovechar esa transición: centrarse en sus emisiones directas e indirectas de gases de efecto invernadero, centrarse en gestionar sus recursos (es decir, la electricidad, el agua y los desechos), o focalizarse los riesgos relacionados con el cambio climático, tanto materiales como reputacionales.
Con todo, la gestora apunta a lograr una reducción de al menos el 30% respecto al índice de su intensidad del carbono. Actualmente, es considerablemente menor que la del MSCI World, concretamente, un 56%.
El Grupo CIMD Intermoney, grupo independiente en el sur de Europa en intermediación, consultoría, gestión de activos, titulización y energía, amplía su oferta de servicios con una nueva herramienta de análisis que reinventa el acceso a la información económica, financiera y energética.
La casa de análisis independiente pondrá a disposición de sus suscriptores sus informes a través de una novedosa plataforma bajo el nombre de CIR (CIMD Intermoney Research).
“Nos gustaría dar la oportunidad de tener acceso a unos de los mejores análisis del país a todos aquellos que estén interesados en los mercados financieros”, dice Rafael Bunzl, director general del Grupo, y añade: “Queremos enfocarnos sobre todo en personas que quieran un análisis de calidad independiente que vaya más allá de la información financiera que aparece en los medios, así como en los jóvenes con inquietudes financieras que quieran contribuir a su formación en temas económicos que a lo largo de su vida tendrán que utilizar“. Y también para clientes institucionales, explica, ponen a su disposición las tarifas Premium y Platinum.
“Llevamos más de 45 años realizando un análisis de calidad, siendo parte muy activa en la intermediación mayorista en los mercados financieros, así como participando en los mejores foros económicos. Queremos aportar todo ese conocimiento que tenemos en el Grupo CIMD Intermoney, y compartir esa visión de mercado muy completa que no todo el mundo puede ofrecer”, añade.
Tres tarifas
Dentro de sus tres tarifas, se encontrarán todos los análisis que a diario se realizan en la compañía. La tarifa más económica, la Basic, contará entre otros con los análisis macro y micro que realizan diariamente los analistas del grupo, y el precio para estudiantes y seniors será de 25 euros al mes. La suscripción Platinum, pensada para clientes institucionales, tendrá acceso completo a todos los informes, incluidos los especiales y encuentros directos con los economistas y analistas de la casa.
Para dar a conocer esta nueva plataforma, y dar un valor añadido a los futuros clientes, el Grupo organiza el próximo 25 de noviembre la I Jornada CIMD Intermoney “on-line”, rememorando sus míticas Jornadas de Mercados Financieros.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores profesionales europeos ven la inteligencia artificial como una fuente de oportunidades de crecimiento a largo plazo
Según una encuesta promovida por WisdomTree, proveedor de fondos y productos cotizados, los inversores profesionales europeos actualmente creen que la inteligencia artificial presenta la oportunidad de inversión temática más interesante a largo plazo.
La encuesta, llevada a cabo por la firma de investigación independiente CoreData Research, entrevistó a 440 inversores profesionales en Europa, pertenecientes a firmas de asesoramiento de inversiones, gestión de patrimonios y family offices. Los inversores consultados son responsables de aproximadamente 240 mil millones de euros en activos gestionados.
La encuesta destaca la existencia de un consenso entre los inversores profesionales europeos, en el cual más del 71% cree que la inteligencia artificial presenta una de las oportunidades de inversión más atractivas a largo plazo. Dado que la inteligencia artificial se encuentra actualmente en sus fases iniciales de adopción y aplicación, “los inversores profesionales claramente vislumbran el potencial de esta tecnología, de la cual se espera que transforme significativamente las industrias, los servicios, el trabajo y el consumo”, apuntan desde WisdomTree.
Desglosando aún más la información recabada, los temas estrechamente relacionados con el desarrollo de soluciones para combatir la pandemia del coronavirus han sido las segundas y terceras áreas más atractivas en materia de oportunidades de inversión a largo plazo. Dado que la pandemia es prioritaria en la mente de los inversores, la carrera por la obtención de la primera vacuna contra el coronavirus y la innovación detrás de la investigación de vacunas, hacen que el sector de la biotecnología (60%) sea la segunda inversión temática más atractiva según los inversores profesionales consultados.
El replanteo del teletrabajo a raíz de la pandemia hizo que el sector de ciberseguridad (47%) fuese seleccionado como la tercera oportunidad de inversión temática a largo plazo que más interesa a los inversores. Los resultados refuerzan la idea de que la tecnología utilizada por los empleados es más vulnerable fuera de la red de la oficina y el perjuicio económico de las intrusiones de datos es cada vez mayor. Como resultado, los inversores parecen estar anticipando la demanda creciente que habrá sobre la ciberseguridad, la cual es crítica en la protección del hardware, el software y los datos contra las ciberamenazas.
La inteligencia artificial, la biotecnología, la ciberseguridad y el cloud computing, entre otros sectores de inversión temática, podrían acaparar un interés significativo durante los próximos doce meses. Más de 6 de cada 10 inversores profesionales encuestados (es decir, el 61%), esperan incrementar su asignación temática en renta variable de estas áreas durante el período. El cloud computing es particularmente poderoso, ya que es una infraestructura que permite a estas otras temáticas crecer y expandirse de modos más influyentes.
La inversión en sectores temáticos puede ser desafiante, ya que generalmente no hay una técnica “de monitoreo” o una simple metodología que identifique a las mayores empresas cotizadas en un sector como el cloud computing o la inteligencia artificial. Desde WisdomTree destacan que, sin embargo, ahora, las estrategias temáticas y de sectores específicos accesibles anteriormente sólo a través de fondos gestionados activamente, gozan de la innovación de los proveedores de ETFs.
“Nuestro análisis apunta a una popularidad cada vez mayor de las inversiones temáticas, las cuales se han beneficiado de sólidas rentabilidades durante la pandemia del coronavirus. Mientras que la IA, la biotecnología y la ciberseguridad nos brindan oportunidades atractivas a largo plazo, el cloud computing ha tenido un gran año debido a que las compañías se han visto forzadas a pasar a la nube más rápido de lo previsto por los expertos. Pese a que en algún momento las temáticas se vieron simplemente como una moda pasajera, ahora están pasando a ser componentes importantes en el desarrollo de las carteras gracias a su potencial de crecimiento a largo plazo”, afirma Adrià Beso, Responsable para España de WisdomTree.
Por su parte, Christopher Gannatti, Responsable de Research para Europa de WisdomTree, agrega: “Debido a lo desafiantes que son las inversiones temáticas en sí, creemos que un enfoque diferenciado y con criterio para ofrecer exposiciones a través de los ETFs, es la construcción de índices con expertos de cada temática. En este sentido, el desarrollo de índices puede proporcionar la exposición pura y concentrada que un inversor esperaría de un gestor activo especializado en un sector determinado, pero con todos los beneficios que supone un ETF”.
En su opinión, “a medida que los inversores buscan añadir asignaciones específicas de alto crecimiento a sus carteras, esperamos que la popularidad de las acciones temáticas que brindan exposiciones diferenciadas continúe creciendo. El desarrollo y la innovación de productos son claves para destacar en un área tan competitiva del mercado. Con el tiempo, WisdomTree continuará desarrollando estrategias temáticas que aprovechen enfoques innovadores y aborden las necesidades de los inversores”.
Pixabay CC0 Public Domain. M&G lanza un fondo de renta variable de impacto para combatir el cambio climático
M&G Investments amplía su gama de productos con el lanzamiento de una nueva estrategia de renta variable con doble finalidad: invertir en compañías que tratan de ofrecer soluciones para el desafío del cambio climático y generar rentabilidades de inversión atractivas.
Según explica la gestora, el fondo M&G (Lux) Climate Solutions será gestionado por Randeep Somel, y ofrecerá a los inversores una cartera concentrada compuesta por alrededor de 30 compañías diversificadas en tres áreas de impacto principales: energía limpia, tecnología verde y apoyo a la economía circular. Con carácter anual, M&G informará sobre el impacto climático positivo neto de cada compañía en cartera y la adecuación de sus ingresos con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU en relación con el clima, marco adoptado por este fondo.
El fondo sigue el mismo enfoque y proceso de inversión que la estrategia Positive Impact de M&G*, con un volumen de 341 millones de euros gestionados, y capitaneada por John William Olsen, quien actuará como gestor adjunto de Somel en esta nueva estrategia.
Se invertirá en compañías de tres tipos. En primer lugar, pioneras o que sus productos o servicios tienen un efecto transformador en la sociedad o el medioambiente. En segundo lugar, empresas facilitadoras, es decir que proporcionen las herramientas para que otros generen un impacto social o medioambiental positivo. Y, por último, compañías líderes o que impulsen el impacto e integren la sostenibilidad en sus sectores.
El fondo M&G (Lux) Positive Impact se lanzó en noviembre de 2018 y ha generado una rentabilidad del 24,19%, tras comisiones, comparado con la rentabilidad del índice MSCI ACWI del 14,06% desde su creación hasta el fin de octubre de 2020.
“La agenda verde y la necesidad de ofrecer soluciones para el desafío del cambio climático han promovido la creatividad y el ingenio de muchas compañías enfocadas en dichas soluciones. Creemos que esta es una oportunidad para las próximas décadas para las compañías que ofrecen productos y servicios innovadores, y para quienes invierten en ellas”, ha señalado Randeep Somel, gestor del fondo.
Por su parte, Ben Constable-Maxwell, director de inversión sostenible y de impacto en M&G, ha comentado que “a medida que el mundo se enfoca en la dimensión de los desafíos de sostenibilidad a los que se enfrenta nuestro planeta, las finanzas de impacto positivo tienen la oportunidad de ofrecer recursos financieros a compañías pioneras que ofrecen soluciones a estos retos. Este fondo ofrece a nuestros clientes la oportunidad de abordar la emergencia del cambio climático, poniendo a trabajar sus ahorros con un fin positivo”.
El equipo de Impacto positivo de M&G, compuesto por diez miembros y dirigido por Ben Constable-Maxwell es el encargado de definir el universo de inversión del fondo. Este equipo alcanza un consenso sobre el impacto de todas las inversiones potenciales a través de un análisis de tres aspectos sobre las razones de inversión, las intenciones y el impacto de cada compañía. Este marco es una forma práctica de puntuar a las compañías susceptibles de entrar en cartera y de crear una lista de supervisión de compañías sostenibles de alta calidad para que el gestor elija sobre su inclusión cuando el momento y la oportunidad sean los adecuados.
El fondo está disponible en Reino Unido, Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Liechtenstein, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, Portugal, España, Suecia y Suiza.
*Volumen combinado de los fondos M&G Positive Impact y M&G (Lux) Positive Impact a 31 de octubre de 2020.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, César Izco, Marc Bertrán y Eduardo Olazábal.. pam
A&G Banca Privada, una de las principales entidades independientes de banca privada en España, anuncia la apertura de su segunda oficina en lo que va de año, ubicada en Pamplona. Con esta, ya son diez las oficinas de la entidad.
Con la inauguración de la oficina en Pamplona, A&G Banca Privada continúa ampliando su presencia en España, donde ya contaba con representación en ocho ciudades (Madrid, Barcelona, León, Logroño, Santander, Sevilla, Valladolid y Valencia) así como en Luxemburgo, reforzando así su compromiso de permanecer cerca de los clientes, el eje de su actividad.
La nueva oficina, ubicada en la Calle Cortes de Navarra nº 5, estará liderada por Eduardo Olazabal, César Izco y Marc Bertran. Eduardo se incorporó a A&G en 2012, siendo socio del banco desde 2014, Cesar y Marc se unieron al equipo de banqueros de A&G en Pamplona en septiembre de 2019.
Eduardo Olazabal, que cuenta con más de veinticinco años de experiencia en el sector bancario, comenzó su carrera en el Banco de Vitoria en San Sebastián, siendo responsable del área de Navarra desde 1999, asumió la dirección comercial de la Agencia de Valores Capital Navarra A.V. S.A y de la gestora Navarra Bolsa S.G.I.I.C S.A. También ejerció como director general de la Propuesta de Inversiones Navarra S.L, agente de Bestinver A.V. S.A en Navarra y director general de Canaliza Wealth Management.
César Izco inició su carrera profesional como asesor fiscal en el departamento fiscal financiero de Garrigues en Madrid. Tras seis años, volvió a su Pamplona natal para iniciar una larga trayectoria de más de 15 años en el sector bancario, primero como director de planificación patrimonial en Caja Navarra Banca Privada. Posteriormente fue asesor patrimonial en Banco Espirito Santo, responsable de banca privada en Navarra en Deutsche Bank, agente de grandes patrimonios en Bankinter, hasta unirse hace poco más de un año a A&G.
Marc Bertran, por su parte, se unió al equipo de banqueros de A&G desde JDS Capital, donde fue asesor financiero durante los tres últimos años. Anteriormente compaginó la carrera de futbolista profesional durante 15 años con su formación para ejercer la actual profesión, obteniendo el título de European Financial Planner (EFP), máxima certificación otorgada por EFPA (European Financial Planning Association).
Juan Espel, director general comercial de A&G Banca Privada ha señalado: “Ahora más que nunca, es importante estar cerca de las personas, y la apertura de esta nueva oficina en Pamplona supone un paso más en nuestra labor de acercamiento al cliente y a sus necesidades, pilar fundamental en nuestra filosofía de negocio. Estamos muy contentos de contar con grandes profesionales en Navarra como lo son Eduardo, César y Marc, e inaugurar con ellos nuestra décima oficina».
A&G Banca Privada, un equipo en constante crecimiento
El Grupo A&G una de las principales entidades independientes de banca privada en España. En la actualidad cuenta con 184 empleados además de 77 banqueros distribuidos en las nueve oficinas en España (Madrid, Barcelona, León, Logroño, Pamplona, Santander, Sevilla, Valladolid y Valencia) y la gestora de Luxemburgo, donde también cuenta con una oficina. A&G cerró 2019 con 11.000 millones de euros en activos bajo gestión.
El Grupo A&G está participado actualmente en un 40,51% por el banco suizo EFG, mientras que el 59,49% restante está en manos de los principales banqueros y ejecutivos de la firma. EFG es una entidad dedicada en exclusiva a la prestación de servicios de banca privada y asset management, con sede en Zúrich y presencia en casi 40 países con 153.800 millones de francos suizos de activos bajo gestión. EFG International (EFGN) cotiza en el SIX Swiss Exchange.
Pixabay CC0 Public Domain. Lombard Odier lanza un fondo de renta variable que invierte en empresas públicas involucradas en la transición a un modelo económico más sostenible
Lombard Odier ha anunciado el lanzamiento del fondo Capital Natural. Se trata de una estrategia que invierte en empresas públicas que aprovechan el poder regenerativo de la naturaleza: el capital natural. Desde la entidad consideran que estas empresas tendrán un fuerte crecimiento y se convertirán en la mejor apuesta del futuro.
Según explica, se trata de un fondo mundial único de capital, inspirado directamente por Su Alteza Real el Príncipe de Gales y desarrollado en asociación con la Circular Bioeconomy Alliance, establecida en el marco de su iniciativa de mercados sostenibles. La Circular Bioeconomy Alliance, de la que Lombard Odier es miembro fundador, tiene por fin impulsar un cambio transformador hacia una economía positiva para el clima y la naturaleza, conectando a los inversores con soluciones sostenibles e invertibles.
La profunda transformación del actual marco económico lineal hacia un nuevo modelo circular, en el que Lombard Odier cree, está impulsada ante todo por la creación de valor y una mejor economía. En este sentido, el nuevo fondo Capital Natural, junto con el fondo Climate Transition de Lombard Odier lanzado a principios de año, tiene como objetivo apoyar el paso a un modelo económico CLICTM (Circular, Lean, Inclusive and Clean).
El fondo está formado por una cartera de alta convicción formada por entre 40 y 50 empresas se centra explícitamente en el núcleo de la innovación en las empresas pequeñas y medianas que cotizan en bolsa en América del Norte, Europa y Asia. El fondo se centra en la identificación de empresas que ya son rentables y están bien posicionadas para aprovechar estas cuatro oportunidades de crecimiento imparable: la bioeconomía circular, la eficiencia de los recursos, el consumo orientado a los resultados y el desperdicio cero.
Lombard Odier Investment Managers («Lombard Odier IM») gestiona el fondo Natural Capital y también proporcionará a los inversores un informe de sostenibilidad para mostrar el impacto positivo en la naturaleza que la inversión en estas empresas aporta a la sociedad y al planeta, e informar sobre el progreso de la gestión en toda la cartera.
“La industria de la inversión, que representa 120 billones de dólares de capital, siempre buscará rendimientos como objetivo principal. Hoy en día, algunas de las oportunidades de rendimiento más convincentes radican en la transición a un modelo económico más sostenible, que sitúa la transición climática y la naturaleza en el centro del escenario. Por este motivo estamos lanzando el primer fondo Natural Capital, inspirado por Su Alteza Real, el Príncipe de Gales y en colaboración con la Circular Bioeconomy Alliance. Al invertir en empresas que alinean sus modelos de negocio con el concepto de aprovechar o preservar la naturaleza, nuestro fondo Natural Capital ha identificado una oportunidad de inversión sin explotar, una que creemos que proporcionará fuertes beneficios a los inversores y ayudará a acelerar la transición a una economía más sostenible”, ha señalado Hubert Keller, Managing Partner de Lombard Odier Group y CEO de Lombard Odier IM.
Por su parte, su Alteza Real, el Príncipe de Gales, ha declarado: “Necesitamos acelerar nuestros esfuerzos y fijar el curso de un futuro sostenible enraizado en un nuevo modelo económico, en otras palabras, una bioeconomía circular que ponga a la naturaleza y la restauración del capital natural en el centro de todo el proceso. La construcción de un futuro sostenible es, de hecho, la historia del crecimiento de nuestro tiempo. Si queremos impulsar el crecimiento económico mundial, es imperativo que valoremos e invirtamos en nuestro capital natural. Por eso me alienta enormemente ver que, en el marco de su Iniciativa de Mercados Sostenibles, la Circular Bioeconomy Alliance está trabajando mano a mano para apoyar el fondo Natural Capital Strategy desarrollado por Lombard Odier».
Apuesta por la economía circular
La firma considera que la naturaleza es el activo más productivo de nuestra economía. “Dependemos de la naturaleza directa e indirectamente a través de múltiples sectores, incluyendo la salud, la agricultura, la industria, el turismo y el real estate. Con 8.000 millones de personas en el planeta, nuestro modelo económico lineal de take-make-waste está ahora agotando peligrosamente el activo más productivo, a pesar de su naturaleza regenerativa. Esto es un riesgo para nuestra actividad económica mundial”, explican.
Sin embargo, afirma que, actualmente, se está presionando para que este anticuado modelo lineal evolucione hacia una nueva economía circular que aproveche el poder de la naturaleza, por un lado, y la preserve por el otro. “Aprovechar el poder de la naturaleza implica una mayor dependencia de los biomateriales y una mayor utilización de aquellos basados en la naturaleza. También se trata de utilizar los desechos como recurso, de la bioenergía y de una variedad de prácticas agrícolas, forestales y pesqueras regenerativas”, añaden.
En este sentido, considera que preservar la naturaleza significa cambiar hacia una mayor circularidad en nuestro modelo de producción y consumo, así como eliminar los residuos en nuestras actividades industriales. “Se trata de crear una forma de industria mucho más eficiente, en otras palabras, un uso más eficiente de los recursos, un cambio en nuestro modelo de consumo y estrategias de cero residuos”, destacan.
Pixabay CC0 Public Domain. La renta variable en acciones estadounidense lastran los flujo a nivel global de los ETPs en octubre
Los flujos globales de ETPs disminuyeron durante octubre. Según los datos de iShares, parte de BlackRock, estos flujos pasaron de 55.000 millones de dólares en septiembre a los 47.700 millones de dólares registrados en octubre.
En concreto, según los datos de la gestora, los flujos mundiales hacia PTE de renta variable fueron los responsables de esta caída al reducirse en 22.400 millones de dólares en octubre. Por otro lado, los ETPs de commodities registraron el menor número de entrada de dinero de este año, tan solo 1.500 millones dólares en productos de oro y plata, lo que también explica la parte de la caída de flujos de entrada en octubre.
Según explican desde iShares, se produjo una caída general de los flujos en acciones estadounidenses en el periodo previo a las elecciones presidenciales en EE.UU.. “Las entradas de ETP de renta variable de Estados Unidos cayeron a su nivel más bajo desde julio, al igual que ocurrió antes de las elecciones de 2016, con poco más de 4.400 millones de dólares de entradas en octubre de 2020 en comparación con casi 17.000 millones de dólares en septiembre. El sentimiento de los inversionistas internacionales parece haber sido un gran impulsor de esta caída. Las entradas en ETPs de renta variable estadounidense que cotizan en EMEA cayeron a sólo un 15% frente a las entradas de septiembre”, sostiene en su último informe.
Otra de las tendencias que detecta el último análisis de iShares es que la selección de los flujos a la hora de dirigirse a la renta variable estadounidense sigue siendo una fuerte tendencia que está beneficiando a las posiciones más cíclicas. “Sectores como los materiales o la industria experimentaron entradas, mientras que el sector de atención sanitaria perdió atractivo, pese a ser una de las mayores tendencias a nivel global. El sector tecnológico fue el más popular en octubre”, añaden.
En cambio, apuntan que las flujo globales de capital en ETPs de renta variable fueron impulsados por el repunte de los mercados emergentes y de los mercados desarrollados, lo que ayudó a compensar la caída experimentada en la renta variable estadounidense.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Amigo o enemigo? Qué significa la victoria de Biden para los mercados emergentes
La victoria de Joe Biden en las elecciones estadounidenses tiene amplias implicaciones para los mercados emergentes de todo el mundo. Si bien no resolverá las tensiones actuales con China, se espera que el presidente electo ofrezca un enfoque renovado en el diálogo estratégico en lugar de mantener la retórica divisoria de su predecesor. Algunos mercados emergentes podrían enfrentarse a críticas o sanciones de la nueva administración, y otros podrían beneficiarse de unos vínculos más estrechos. NN Investment Partners identifica en este artículo los posibles ganadores y perdedores emergentes.
En general, la gestora cree que el enfoque y los planes de Biden serán más positivos para los emergentes de lo que lo hubiera sido un segundo mandato de Trump. A su juicio, este seguramente seguiría operando desde la perspectiva de “America first», dando prioridad a la demanda interna con impuestos más bajos, una regulación más ligera y una política internacional basada en el proteccionismo y los aranceles.
“Por el contrario, Biden seguramente adopte un tono más constructivo y sus políticas reforzarán el crecimiento mundial (en lugar de solo el estadounidense)”, algo “crucial para los mercados emergentes en particular, ya que les ofrece una vía para superar sus retos”, asegura.
Las tensiones con China continuarán
Los mercados esperan que el nuevo gobierno adopte una postura de política exterior menos conflictiva que el de Trump. Según NN IP, seguramente vuelva a entrar en acuerdos internacionales como la Organización Mundial del Comercio y el Acuerdo de París sobre el Clima, y que muestre una mayor cooperación con los mercados emergentes.
China es el elefante en la habitación. Es probable que Biden adopte un enfoque multilateral para contrarrestar el poder del país asiático y sea más predecible y menos conflictivo. Como resultado, el mercado contaría con un menor riesgo de una escalada entre EE.UU. y China por los aranceles. “Aun así, las tensiones comerciales entre los dos gigantes económicos continuarán a medio plazo”, asegura al apuntar que el Congreso está más unido contra China, por lo que se mantendrá cierto grado de «agitación constructiva». Además, a corto plazo, es improbable que Biden retire inmediatamente los aranceles al país asiático, por lo que el acuerdo comercial de fase 1 se extenderá durante un tiempo.
Algunas economías saldrán ganando…
La gestora cree que India es un obvio beneficiario de la victoria demócrata, ya que se promoverán lazos más estrechos con el país asiático, dado el deseo común de controlar a China. Desde hace mucho tiempo, Biden ha defendido el fortalecimiento de las relaciones con India, incluso como presidente del Comité de Relaciones Exteriores del Senado en la década del 2000. Como presidente, probablemente volverá a abogar por su presencia en los foros multilaterales.
Otro probable ganador en Asia es Vietnam, que también mantiene relaciones espinosas con China. La preocupación por la actitud de esta en el Mar de China Meridional ha aportado una dinámica positiva a la relación entre EE.UU. y Vietnam.
En América Latina, Guatemala, Honduras y El Salvador son posibles ganadores. “Biden fue el principal arquitecto de la Alianza para la Prosperidad y ya ha anunciado un plan de 4.000 millones de dólares de los EE.UU. para el Triángulo del Norte que se centraría en una mayor cooperación en materia de seguridad, desarrollo económico y lucha contra la corrupción”, destaca la gestora. Además, eliminaría las políticas de inmigración de Trump, aunque este apoyo estará condicionado a una mayor transparencia y respeto de las normas democráticas.
“México es un claro ganador, ya que se beneficiaría de los planes de Biden de revivir la industria automotriz para competir mejor con China en los vehículos eléctricos”, señala. En su opinión, el país está muy bien posicionado para atraer inversiones de empresas que buscan evitar las interrupciones de la cadena de suministro debidas a las actuales tensiones de EE.UU. con China. La diversificación de las cadenas de suministro fuera de Asia es también un factor positivo a medio plazo para México.
…y otras saldrán perdiendo
NN IP considera que Brasil es un potencial perdedor de la administración entrante, ya que las preocupaciones sobre las laxas políticas de deforestación de Bolsonaro ganarán protagonismo cuando Estados Unidos se reincorpore al Acuerdo Climático de París y vuelva a ser más crítico. “Además, dadas las diferencias ideológicas entre Bolsonaro y Biden, es probable que las relaciones bilaterales se pongan más a prueba que bajo la administración Trump”, afirma.
Al otro lado del Atlántico, varios países que con normas autoritarias en Eurasia y Oriente Medio también pueden perder con Biden. Para Rusia, su victoria implica un aumento de las tensiones, ya que ha mantenido durante mucho tiempo una postura dura hacia Moscú. “Aun así, probablemente no pasará a la ofensiva justo después de asumir el cargo, dado que los dos países estarán en negociaciones para extender el Tratado de Reducción de Armas Estratégicas (START), que expira en febrero”, señala. Además, Rusia no será una prioridad y se necesitaría un acontecimiento desencadenante para justificar nuevas sanciones importantes.
Aunque Turquía es un aliado estratégico de EE.UU. en la OTAN, la gestora cree que también puede perder con la nueva administración. Entre los factores que están tensando las relaciones entre ambos países, se encuentra la situación del sistema de misiles S400 de Turquía. Si bien ha aplazado indefinidamente su aplicación y Trump se ha abstenido de invocar la CAATSA, Biden podría adoptar una postura diferente, especialmente dadas sus referencias públicas a Erdogan como un autócrata.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Rodrigo Velasco y Juan Carlos Jeanneret . Nace InveRent una nueva plataforma para asesores independientes en Chile
Dos experimentados profesionales de la industria financiera chilena, Rodrigo Velasco y Juan Carlos Jeanneret, acaban de crear en Chile, InveRent, una nueva plataforma para asesores independientes que busca ofrecer un servicio de asesoría individualizada e integral a inversionistas de tamaño medio.
El número de asesores independientes en Chile está creciendo, y según Rodrigo Velasco, uno de los dos socios fundadores de InveRent, este aumento obedece a varios factores: la desvinculación de asesores por procesos de concentración de intermediarios, el empoderamiento derivado de la obligatoria acreditación ante la Comisión de Acreditación del Mercado de Valores (CAMV), el impacto de la pandemia en el mercado de trabajo, la consolidación tecnológica y la gran disponibilidad de información financiera, entre otros.
Así, la nueva plataforma intenta hacerse un espacio en el mercado ofreciendo una asesoría más cercana, integral, individualizada y dirigida a inversionistas de tamaño medio. “Generalmente, cuando los montos a invertir no son muy altos, la oferta se ajusta a necesidades y perfiles bastante estandarizados, que se determinan en base a una encuesta de determinación del perfil de riesgo muy simple. En consecuencia, el producto recomendado es bastante genérico y no se consideran otros aspectos complementarios a la rentabilidad, como las implicancias tributarias, los costos, los reales objetivos de inversión del cliente, etc. Nosotros aspiramos a entregar una asesoría más cercana, especialmente a los inversionistas de tamaño “medio”, que buscan optimizar el rendimiento de los recursos financieros acumulados durante años de esfuerzo, ahorrando de manera sistemática”, explica el socio fundador.
Oferta de productos a través de Sherpa WMC
La nueva plataforma tiene un acuerdo con Sherpa WMC, un multifamily office que ofrece una arquitectura abierta sin conflictos de interés, a través de la cual ofrecen productos de inversión (fondos mutuos, fondos de Inversión, intermediación bursátileinversiones internacionales) de prestigiosas casas nacionales, que para Velasco es “un buen puente hacia una buena cantidad de instituciones[i] de reconocido y gran prestigio en el mercado, muy necesario para generar confianza en los clientes”. Además, aunque no descartan ampliar la gama de productos, en estos momentos se encuentran “frente al gran desafío de avanzar con la oferta actual”, declaran.
De esta forma, InveRent permite a sus asesores independientes ampliar su mercado potencial al incrementar de forma considerable su oferta de productos, “puesto que ya no están limitados a un solo intermediario, pudiendo diversificar su oferta y, por tanto, su cartera de clientes y potencial de ingresos”, explica Velasco.
“El espíritu de servicio” es para Velasco el principal requisito que se debe cumplir para ser asesor asociado a InveRent. Añade, además, que deben “cumplir con las formalidades que cualquier intermediario exige, como son sus antecedentes comerciales, conocimientos, experiencia y acreditación ante la CAMV”.
De cara a los inversionistas finales, la ventaja más evidente “es el acceso, a través de un único ejecutivo, a una variada y completa oferta de productos de múltiples instituciones (varias alternativas en administradoras de fondos mutuos, administradoras de fondos de inversión, corredores de bolsa y brokers Internacionales)”. Además, los clientes tienen acceso a un servicio de asesoría integral que “aúna los otros intereses financieros del cliente, como son los previsionales, los seguros de vida u otros”, aclara Velasco.
Educación financiera como complemento de valor
“La falta de educación financiera lleva a muchas personas a tomar decisiones con altos costos (pérdidas), no solo en inversiones, sino también en su endeudamiento”, afirma Velasco. Por ello, la nueva plataforma complementa su oferta de valor con capacitación para las fuerzas de ventas de empresas en el sector financiero (AGF’s, AFP’s y compañías de seguros) y capacitaciones en temas de educación financiera para el área de personas de empresas de otros sectores.
Para Velasco “la educación financiera es tan necesaria como la vacuna contra el coronavirus, pues así se evitan los costos futuros, propios de una pandemia” y concluye que Chile “aún está en pañales y queda mucho camino por recorrer”.
[i] Bci Corredor de Bolsa y Bci Asset Management, Larraín Vial Corredor de Bolsa y Asset Management, Zürich AGF, Mbi Corredor de Bolsa, DVA Capital, Ameris Capital y Sartor AGF.
