Pixabay CC0 Public Domain. Tikehau Capital abre una nueva oficina en Frankfurt y nombra a Dominik P. Felsmann director para Alemania
La gestora DWS ha anunciado el lanzamiento del fondo ETF Nasdaq-100 Xtrackers. Se trata de una estrategia que proporciona exposición al índice Nasdaq-100 y, según indica la gestora, tiene una comisión anual total del 0,2%. El índice, compuesto por 100 de las mayores empresas no financieras, tanto nacionales como internacionales, que cotizan en el Nasdaq, cuenta con un fuerte sesgo tecnológico.
Desde la gestora explica que el Xtrackers Nasdaq-100 UCITS ETF ha comenzado a cotizar en la Deutsche Boerse y lo hará también en la bolsa de Londres. Además, matiza que este ETFutiliza réplica directa, física y tiene una estructura de distribución de dividendos de acumulación.
Simon Klein, responsable de ventas de gestión pasiva de DWS a nivel global, señala: «A medida que las carteras de los inversores evolucionan para posicionarse en la economía de la innovación posterior al COVID-19, esperamos que la demanda de nuestro ETF Nasdaq 100 UCITS sea elevada, gracias a su precio extraordinariamente competitivo».
Además, también han comenzado a cotizar en la bolsa alemana el Xtrackers MSCI USA Industrials UCITS ETF, el Xtrackers MSCI USA Communication Services UCITS ETF, y el Xtrackers MSCI EMU ESG UCITS ETF, y lo harán también en la bolsa de Londres.
Foto cedida. Flexstone Partners promociona a Caroline Gibert, David Marcus y Zélie Saint-Zéby al cargo de director administrativo
Flexstone Partners, gestora especializada en mercados de capital privado global de pequeña y media capitalización, ha anunciado la promoción interna de Caroline Gibert, David Marcus y Zélie Saint-Zéby al cargo de director administrativo.
“David y Zélie se integraron en la entidad en 2011 y son nuestros directores de inversión más experimentados. Ambos han realizado excepcionales contribuciones a nuestro proceso de inversión a la vez que han demostrado un fuerte liderazgo dentro de nuestra firma y las empresas de nuestra cartera. Caroline ha sido un integrante muy valioso de nuestro equipo durante varios años, en las áreas de relación con inversores y desarrollo de negocios. Ha sido un gran impulso para nuestras iniciativas de recaudación de fondos desde su incorporación en 2014″, ha señalado Eric Deram, socio de Flexstone Partners.
Según señala la firma, como directores administrativos, Marcus y Saint-Zéby continuarán colaborando activamente en la ejecución y gestión de inversiones en EE.UU. y Europa respectivamente, y actuarán como representantes de Flexstone en consejos directivos y de observadores en coinversiones a cargo de Flexstone Funds. Ambos forman parte de los comités locales de inversión de Flexstone en EE.UU. y Europa, respectivamente.Como director administrativo y jefe de ESG, Gibert dirigirá las iniciativas medioambientales y continuará contribuyendo con el desarrollo y marketing de la oferta global de la firma.
Respecto a David Marcus, director administrativo, se incorporó a Caspian Private Equity, la firma antecesora de Flexstone Partners, en 2011. Antes de Caspian, fue asociado senior de Continental Entertainment Capital, donde se enfocó en fuentes de inversión y asesoría en recaudación de capital en la industria de medios. Antes, David fue Director de Drum Capital Management, donde se centraba en cartera vencida y oportunidades de restructura, ambos en mercados domésticos y emergentes. Al inicio de su carrera, fue asociado en Bassini Playfair & Associates, LLC, donde trabajó en capital privado y oportunidades de crédito en Latinoamérica. David cuenta con un máster de la facultad de negocios Fuqua en Duke University y una licenciatura en economía del Franklin & Marshall College.
Por su parte, Zélie Saint-Zéby, directora administrativa, cuenta con una dilatada carrera que le ha llevado a trabajar en compañías como Deutsche Bank AM y Société Générale, antes de fichar por Euro Private Equity, firma antecesora de Flexstone Partners. Saint-Zéby cuenta con un máster del ESCP-EAP y del Institut d’Etudes Politiques en París.
Por último, Caroline Gibert, directora administrativa y jefe de ESG, formaba parte de Euro Private Equity, antecesora de Flexstone Partners. Trabajó durante cinco años con Omnes Capital donde se enfocó en las funciones de marketing y relación con inversores dedicadas a la compra de fondos de medio mercado. Anteriormente, colaboró con Amundi AM en marketing y ventas internacionales y fue responsable de la distribución de fondos para clientes institucionales. Caroline se graduó en el HEC de París con un máster en marketing.
“Nos sentimos orgullosos de reconocer los logros de Caroline, David y Zélie con estos ascensos tan merecidos. No solo son ejecutivos extraordinariamente talentosos, sino también grandes defensores del carácter y de la cultura de nuestra firma. Ciertamente van a continuar desempeñando un papel significativo en el desarrollo futuro de Flexstone”, concluye el socio de Flexstone Partners.
Pixabay CC0 Public Domain. Esquemas relacionados con los altos patrimonios y multinacionales se incluyen en el Catálogo de Esquemas Tributarios de la hacienda chilena
El sistema de impuestos internos chileno (SII) ha incluido 10 nuevos casos a su catálogo de esquemas tributarios, un documento que describe situaciones que involucran operaciones, transacciones o esquemas que puedan implicar un potencial incumplimiento tributario, o respecto de las que el SII podría poner especial atención.
De esta forma, el catálogo presenta una serie de casos que, de ser implementados por los contribuyentes, podrían ser revisados con mayor profundidad en las instancias de fiscalización respectivas. La elaboración y publicación de este tipo de catálogos es parte de las recomendaciones y buenas prácticas internacionales en la materia, especialmente en el marco de la OCDE y de las instancias de coordinación de las administraciones tributarias de los distintos países, en las que Chile participa activamente.
En este sentido, el director del SII, Fernando Barraza, enfatizó que el Catálogo “se ha posicionado como una potente herramienta disuasiva, al aumentar la certeza jurídica para que los contribuyentes, empresas y personas, conozcan con anterioridad las posibles revisiones de sus operaciones por parte del SII”.
Agregó que “el desafío que nos hemos planteado al impulsar acciones como la actualización anual de este catálogo, es que todos los contribuyentes comprendan que el cumplimiento de sus obligaciones tributarias forma parte de su responsabilidad con Chile y sus habitantes. Hoy, cuando enfrentamos la incertidumbre derivada de la pandemia del COVID-19, y debemos asumir un rol clave para apoyar a los sectores más afectados, este reto adquiere una relevancia clave, de la cual nadie puede restarse”.
Por su parte, la subdirectora de Fiscalización, Carolina Saravia, señaló que lo que se busca es “avanzar en evitar el incumplimiento, ampliando nuestra estrategia de acción y saliendo de la fiscalización tradicional o reactiva; es decir, cuando el incumplimiento ya se produjo. Al definir con total transparencia los esquemas tributarios que tienen potencial de incumplimiento, estamos anticipándonos, promoviendo que los contribuyentes asuman la dimensión de responsabilidad personal y colectiva que subyace al cumplimiento tributario”.
Explicó que “el análisis que se realiza a partir de la actualización del Catálogo nos permite, por ejemplo, incorporar casos potencialmente elusivos a nuestro Modelo de Gestión de Cumplimiento Tributario, con el objeto de revisar situaciones similares que presentan riesgos de incumplimientos relevantes, y que se relacionan con los segmentos de multinacionales y altos patrimonios”.
5 casos con alcance internacional y 5 nacionales
Esta es la quinta versión del catálogo que recoge con un total de 55 casos. Los 10 nuevos casos, de los cuales cinco giran alrededor temáticas nacionales y cinco en temas internacionales, abordan temas como la disminución o no pago del impuesto a las Herencias, el mal uso de fundaciones sin fines de lucro para evitar el pago de impuestos finales o los préstamos al exterior entre partes relacionadas, entre otros.
Entre las cinco temáticas nacionales que se abordan están los siguientes esquemas tributarios :
Utilización de fundación o corporación sin fines de lucro por sus fundadores o asociados como una sociedad de profesionales para efectos de evitar el pago de impuestos finales
Pérdida Tributaria originada en la venta de la nuda propiedad de acciones o derechos sociales entre empresas relacionadas, que rebaja la base imponible del IDPC (Impuesto de primera categoría
Créditos que se capitalizan a valor nominal en una sociedad, con el objeto de posteriormente por medio de enajenaciones generar pérdidas tributarias
Dilución Patrimonial de líder familiar mediante un proceso de conversión del E.I. a una sociedad, a la que luego ingresan sus potenciales herederos
Uso indebido de la relación de canje en fusión de sociedades, utilizando como criterio de valoración el capital aportado, para efectos de determinar la participación social en la sociedad absorbente.
En cuanto a los internacionales, estos incluyen:
Utilización de devoluciones de capital provenientes del extranjero para efectos de repatriar rentas de inversiones
Sociedad con domicilio en Chile, asume los riesgos del plan de expansión del grupo transnacional al cual pertenece, generando pérdidas tributarias
Préstamos de sociedad chilena a empresas del grupo en el extranjero, que encubrirían un retiro de utilidades desde nuestro país.
Abuso de convenio mediante la utilización de sociedad instrumental para la celebración de contrato de licencia y prestación de servicios.
Remesa de utilidades encubiertas, mediante la cesión de un crédito de una empresa relacionada en el extranjero
La reunión de la Fed de este miércoles culminó sin cambios en la política monetaria de Estados Unidos.
La autoridad monetaria anunció en un comunicado que “las condiciones financieras generales siguen siendo acomodaticias, reflejando en parte las medidas de política para apoyar la economía y el flujo de crédito a los hogares y empresas estadounidenses”.
Además, la Fed aclara que el camino de la economía dependerá significativamente del curso de la pandemia y sobre todo el progreso en las vacunas.
“La actual crisis de salud pública sigue afectando la actividad económica, el empleo y la inflación, y plantea riesgos considerables para las perspectivas económicas”, reza el comunicado.
En este sentido, el Comité mantiene las políticas de búsqueda de “lograr un empleo pleno y una inflación a una tasa del 2 por ciento a largo plazo”.
El Comité espera mantener una postura acomodaticia de la política monetaria hasta que se logren estos resultados. El Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales de 0 a 0.25 por ciento y espera que sea apropiado mantener este rango objetivo hasta que las condiciones del mercado laboral hayan alcanzado niveles consistentes con las evaluaciones del Comité de empleo máximo y la inflación haya aumentado al 2 por ciento y va camino de superar moderadamente el 2 por ciento durante algún tiempo.
Además, la Fed seguirá aumentando sus tenencias de valores del Tesoro en al menos 80.000 millones de dólares por mes y de valores respaldados por hipotecas de agencias en al menos 40.000 millones de dólares por mes hasta que se haya logrado un progreso sustancial hacia el empleo y precio con respecto a las metas de estabilidad establecidas por el Comité.
“Estas compras de activos ayudan a fomentar el buen funcionamiento del mercado y las condiciones financieras acomodaticias, lo que respalda el flujo de crédito a los hogares y las empresas”, asegura la autoridad monetaria.
Al evaluar la postura apropiada de la política monetaria, el Comité continuará monitoreando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estaría dispuesto a ajustar la orientación de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de las metas del Comité.
Las evaluaciones del Comité tomarán en cuenta una amplia gama de información, incluidas lecturas sobre salud pública, condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias y expectativas de inflación, y desarrollos financieros e internacionales.
La economía de China será de las pocas que mostrará un crecimiento en 2020 y esto depende en gran medida por su rápido control a la pandemia y el impulso a las empresas privadas basadas en la demanda interna.
Los expertos de Matthews Asia analizaron en un Virtual Investment Summit junto a Funds Society la perspectiva del gigante asiático de cara al 2021 con un especial énfasis en la proliferación de las small caps.
En cuanto a los números de Covid-19, mientras EEUU tiene 123.1 cada 100.000 habitantes, China muestra 0.3, contando la provincia de Wuhan que registró 34.5 muertos cada 100.000 habitantes, EE.UU. lleva un registro de 123,1%.
Con respecto a los números de la economía el experto mostró que China representa aproximadamente un tercio del crecimiento económico mundial, más que la participación combinada de EE.UU., Europa y Japón.
“Este fuerte crecimiento de los ingresos impulsa la mejor historia de consumo del mundo con un crecimiento promedio del ingreso real durante la última década del 7,9% en China frente al 1,9% en EE.UU.”, comentó
En este sentido se puede esperar que no se vea “una completa y cariñosa relación entre China y EE.UU.” Sin embargo, “se cambiará el tono de la discusión y eso es positivo” aseguró Andy Rothman, Investment Strategist en Matthews Asia.
Por otro lado, si no hay cambios en el enfoque de gestión del tipo de cambio tras la asunción de Joe Biden en EE.UU., el tipo de cambio en la relación del yuan con el dólar dependerá exclusivamente de la debilidad o la fortaleza de la divisa estadounidense.
La industria terciaria, donde se incluye el Real Estate, las finanzas, el transporte y otros servicios superó a la primaria y la secundaria. Y esto muestra cómo la actividad volvió temprano a China debido al aumento de consumo con relación al Covid-19.
En este contexto, la portfolio manager de Matthews Asia, Winnie Chwang, aseguró que los pequeños negocios están cumpliendo un rol fundamental en China. La relación entre las small caps y las grandes empresas es de un 60% del PIB para las pequeñas y medianas empresas contra un 40% de las grandes. ,
Por otra parte las small caps obtienen un 65% de las patentes y la innovación, y un 75% del desarrollo de los nuevos productos está a cargo de las mismas. Por último, Chwang mostró que el 80% del empleo en áreas urbanas está a cargo de estas empresas en China.
Chwang insistió en que invertir hoy en China “es totalmente distinto a lo que significaba invertir en el pasado”. Aseguró que hay muchas maneras de lograr beneficios, pero hizo un especial énfasis en la inversión en small caps.
Según la experta, la industria debe luchar contra el prejuicio de que el mercado de las small caps es ineficiente y subdesarrollado. “Las reformas impulsadas por el gobierno chino han ayudado a promover una mejor gobernanza, una mejor alineación de los intereses y la veracidad de las finanzas más convincentes dado un universo más profundo», aseguró la portfolio manager.
“El mercado de valores chino ha evolucionado considerablemente a lo largo de los años y es profundo y diverso”, aseveró Chwang como uno de los principales argumentos para invertir en estas empresas. Además, la variación de las ganancias será menor y traerá mayores retornos y menor intensidad de capital.
Las pequeñas empresas juegan un papel importante en este cambio y en la economía de China. Las empresas de pequeña capitalización chinas ofrecen inversiones en zonas del país con un crecimiento más innovador porque justamente las áreas del mercado que ofrecen una gran exposición son las TICs y las vinculadas al sector de la salud.
Para ver el evento completo ingrese al siguiente enlace con la contraseña: VIS0121MatthewsAsia
La plataforma de venta de inmuebles Sundae recopiló datos de las Estimaciones de 5 años de la Encuesta sobre la Comunidad Estadounidense de la Oficina del Censo de EE.UU., publicada el pasado 10 de diciembre, con el registro del quinquenio 2015-2019, y compiló una lista de ciudades con la mayor cantidad de viviendas desocupadas.
La lista está clasificada por el porcentaje de viviendas desocupadas de todas las unidades de vivienda en la ciudad. Solo se consideraron ciudades con al menos 5.000 unidades de vivienda. Florida tiene 33 ciudades en la lista de poblaciones con viviendas más desocupadas, lo que hace que sea el que más tiene. Lo siguen California con 12 y Nueva Jersey con 11.
A pesar de los continuos cierres y la incertidumbre económica provocada por el coronavirus, un mercado que floreció en 2020 fue el inmobiliario. Con las tasas de interés en un mínimo histórico y las viviendas apreciando a un ritmo rápido, las casas se están vendiendo más rápido que nunca.
En la mayoría de las ciudades, el inventario se agota y las guerras de licitación son comunes, sin embargo, en algunas partes del país, hay una gran cantidad de viviendas vacías. Si bien muchas de estas propiedades están ubicadas en regiones centradas en el turismo que tienden a tener vacantes asociadas con casas de vacaciones de temporada, también hay algunas ciudades con tasas de vacantes de alquiler más altas que el promedio, casas que se vendieron recientemente pero no ocupadas o casas desocupadas que están actualmente a la venta.
También hay ciudades turísticas que pueden tener una gran cantidad de viviendas vacías, pero también tienen muy pocas vacantes de alquiler y luchan por proporcionar viviendas de alquiler asequibles para su fuerza laboral.
Las áreas que están económicamente deprimidas tienden a tener más vacantes en general, y factores como el desempleo pueden afectar esas tasas de vacantes. Las tasas de vacantes también pueden afectar los mercados de viviendas y de alquiler, ya que las vacantes más altas significan más opciones para quienes buscan una vivienda y pueden resultar en alquileres o precios inmobiliarios más bajos. La tasa de vacantes promedio para alquileres en EE.UU. es de aproximadamente el 7%, mientras que la tasa de vacantes de propietarios era de aproximadamente 1.4% en 2019.
A pesar de la mayor atención a la diversidad, la equidad y la inclusión, las mujeres y las personas negras, indígenas y de color siguen estando muy poco representadas entre los asesores financieros, según la U.S. Advisor Metrics 2020 de Cerulli.
La investigación concluye que las mujeres representan el 18,1% de la plantilla total de administradoresfinancieros, lo que equivale a un aumento de 2,4 puntos porcentuales desde el 15,7% en 2015. Además, solo el 2,9% de los asesores se identifican como negros o afroamericanos, el 5,1% como hispanos o latinos y 4,3% como asiáticos.
La familiaridad limitada con la industria del asesoramiento financiero, junto con conceptos erróneos y desconfianza ante la inestabilidad inicial, disuade a diversos candidatos de convertirse en asesores.
Una alta tasa de fracaso con un 58%, la compensación inestable alcanza 56%, presión para cumplir con las metas de ingresos o producción con un 55% y la falta de familiaridad con la profesión un 50%, son los principales factores que desalientan a las mujeres y a los candidatos a asesores de asociado a estas minorías de ingresar en la industria.
Aunque las tasas de fracaso de los asesores en formación siguen siendo altas independientemente del género o la raza, las barreras de entrada son más altas para las mujeres y los asesores de las minorías, que enfrentan desafíos que impactan de manera desproporcionada o única sus intereses y oportunidades en la industria.
“Los peligros potenciales para los nuevos asesores en las etapas preliminares de su carrera pueden ser abrumadores para los candidatos prometedores y, en última instancia, impiden que los programas de capacitación preparen una clase más diversa de nuevos asesores”, dice Marina Shtyrkov, analista senior.
El reclutamiento es solo la mitad de la ecuación; la retención es la verdadera prueba. Una vez que las mujeres y las personas pertenecientes a algunos de los grupos étnicos ya nombrados eligen convertirse en asesores financieros, las barreras para el éxito impactan las experiencias de diversos asesores establecidos.
El desequilibrio entre el trabajo y la vida personal, el acceso limitado a las redes de prospección, la falta de liderazgo diverso, la tutoría insuficiente de los asesores exitosos y el sesgo implícito plantean los mayores desafíos. Entre todos los asesores negros o afrodescendientes, el 82% considera que la visibilidad limitada de su condición en el liderazgo es un desafío, mientras que el 78% de las mujeres citan la visibilidad limitada de las mujeres líderes como un desafío principal.
Es más probable que los líderes diversos creen oportunidades de avance y trayectorias profesionales para los asesores diversos, dado que pueden identificarse con las desigualdades sistémicas que enfrentan los grupos subrepresentados.
«Es fundamental que las mujeres y las asesoras negras o afrodescendientes tengan líderes que no solo puedan relacionarse con sus circunstancias, sino que, lo que es más importante, utilicen su influencia y autoridad para defender sus necesidades», dice Shtyrkov.
Un 63% de los gestores están de acuerdo o muy de acuerdo en que el liderazgo de su empresa está trabajando para aumentar la diversidad. Sin embargo, solo el 41% están de acuerdo en que los esfuerzos de diversidad de su empresa han tenido un impacto hasta ahora. Para avanzar hacia la paridad, las empresas deberán crear programas, eventos y asociaciones que comiencen a construir incursiones con diversas comunidades de asesores. Participar en un discurso sobre la diversidad, aunque importante, no es suficiente. A través de la inversión continua en iniciativas, las empresas pueden demostrar su compromiso de crear un entorno más equitativo e inclusivo para los asesores.
La investigación sugiere que los brokers/dealers y las empresas independientes evalúan honestamente su propia diversidad racial y de género, evalúan los puntos ciegos, solicitan la opinión de diversos asesores y luego construyen un plan de acción para abordar esas brechas para iniciar el cambio.
Ese plan de acción debe compartirse con toda la empresa para garantizar la responsabilidad y promover la participación. Cerulli reconoce que el cambio inevitablemente llevará tiempo, ocurriendo gradualmente durante la próxima década junto con la demografía y el clima social.
“A medida que ingresen más candidatos diversos a la industria, las empresas también experimentarán un cambio orgánico en la cultura que resulta de una mayor visibilidad, tutoría y redes entre diversos asesores. Las empresas pueden servir mejor a los clientes si su equipo de asesores refleja con mayor precisión la diversidad en los mercados de inversores finales ”, concluye Shtyrkov.
Los fondos y sicavs internacionales comercializados en España siguen su ascenso a pesar de la crisis del COVID. El año pasado, su volumen creció cerca de un 13%, pasando de un patrimonio de 195.000 millones de euros a finales de 2019 a los 220.000 millones que estima Inverso para finales de 2020.
La cifra, estimada a partir de los 205.772 millones para las 43 gestoras que facilitan dato a la asociación, supone un crecimiento de 25.000 millones con respecto a un año antes. El volumen estimado de activos con respecto al trimestre anterior habría experimentado un incremento de 17.000 millones de euros, según Inverco.
Esta cifra engloba el total de las ventas (sin incluir mandatos) a clientes nacionales en España (tanto minoristas como institucionales) de IICs no domiciliadas en España.
Los datos también muestran fuertes suscripciones. En el cuarto trimestre de 2020, las IICs internacionales comercializadas en España habrían experimentado unas suscripciones netas cercanas a los 8.000 millones de euros, y para el conjunto del año, un total de 22.000 millones.
Entre las gestoras con mayores captaciones en el último trimestre del año destacan BlackRock, con cerca de 1.600 millones de euros, Allianz Global Investors, con más de 1.200 millones o Morgan Stanley IM, con casi 700 millones en entradas netas (ver cuadro de Inverco).
En función de la información recibida, el patrimonio de las IICs internacionales por categorías es el siguiente: las de renta variable suponen el 27,4%; las de renta fija y monetarios, el 26,5%; las mixtas, el 12,3%; y, ETFs e indexados, el 20,2%.
Pixabay CC0 Public Domain. BICE Vida concreta una alianza con el grupo español SANTALUCÍA
La compañía de seguros chilena BICE VIDA y el Grupo español SANTALUCÍA han anunciado mediante un comunicado el cierre de una alianza para la explotación conjunta del primer seguro de decesos en Chile, prestando cobertura a un segmento muy importante de su población.
Gracias a esta nueva alianza, BICE VIDA distribuirá las dos modalidades que se van a comercializar de este seguro a través de sus canales habituales, realizándose la gestión de los siniestros en España desde la plataforma de asistencia del GRUPO SANTALUCÍA.
La prestación del servicio será realizada por profesionales chilenos, quienes han participado ya en los necesarios procesos de selección y formación por parte de profesionales del Grupo SANTALUCÍA, para que dicha prestación cumpla con las expectativas del mercado y con los estándares establecidos en la alianza.
El Grupo SANTALUCÍA está desarrollando una importante estrategia de internacionalización, con presencia actual en Portugal, Argentina, Colombia, México y, ahora, Chile. En estos países enfoca sus operaciones fundamentalmente en la comercialización de seguros de decesos, en la prestación de servicios funerarios, y en los servicios residenciales de atención y cuidado a mayores, mediante alianzas y acuerdos con empresas líderes en sus respectivos sectores.
El gerente General de BICE VIDA, Andrés Varas, afirmó que que “esta alianza con el GRUPO SANTALUCÍA es una oportunidad para abrir nuevos segmentos de productos pensados para nuestros clientes y futuros clientes, y va en la línea trazada por BICE VIDA de ir avanzando en la innovación tanto de las operaciones como de nuestra oferta para entregar soluciones de acuerdo con sus distintas necesidades”.
El consejero director general de SANTALUCÍA, Andrés Romero, afirmó que “en el Grupo Santalucía estamos muy satisfechos porque gracias a esta nueva alianza con BICE VIDA, entramos en el mercado chileno con un seguro totalmente novedoso en el país, poniendo a disposición de sus ciudadanos un gran elemento de protección, junto con una prestación de servicio de la mayor calidad humana y profesional.”
En el marco de esta alianza, BICE VIDA lanzó al mercado el seguro de “Deceso Familiar” único en Chile, el cual contempla proveer la coordinación y cobertura integral, desde los servicios funerarios hasta la inhumación o in cineración, con un acompañamiento único para las familias. Se agrega a lo anterior, el sello de excelencia en el cumplimiento de BICE VIDA, y la vasta experiencia de SANTALUCIA, que ha acompañado con este seguro a las familias de España, Portugal, México, Colombia, Argentina, y ahora en Chile.
A pesar de su enorme impacto en la salud y el bienestar, la pandemia de la COVID-19 apenas ha alterado las poderosas tendencias estructurales que espolean el crecimiento de los mercados emergentes. Así, según indica Dara White, director global de renta variable de mercados emergentes en Columbia Threadneedle Investments, en la firma esperan que estas tendencias cobren aún más impulso el próximo año y que los mercados en desarrollo sigan representando el principal motor del crecimiento económico mundial.
En este comienzo de 2021, el entorno macroeconómico resulta sumamente propicio. Algunas economías importantes, en concreto China y Corea del Sur, fueron las primeras en verse afectadas por la pandemia. No obstante, gracias a su contundente respuesta para controlar los contagios, han experimentado una sólida recuperación y ahora se encuentran bien posicionadas para prolongar el rebote. De manera más general, los mercados emergentes se están viendo favorecidos por la oleada mundial de recortes de tipos de interés e inyecciones de liquidez. Además, disponen de mayor margen de maniobra que los mercados desarrollados para adoptar nuevos estímulos, dado que sus tipos de interés reales se sitúan en niveles más elevados.
Debido al favorable entorno macroeconómico y la promesa de una distribución generalizada de las vacunas contra la COVID-19 durante 2021, en Columbia Threadneedle Investments creen que la tendencia principal a largo plazo que determinará la evolución de los mercados emergentes (será la transición desde un crecimiento impulsado por las exportaciones hacia un modelo económico basado en una pujante demanda interna), que se impondrá más que nunca.
Esto queda perfectamente ilustrado en el desplazamiento del centro de gravedad de la clase media mundial. En octubre, la Institución Brookings con sede en Washington señaló que el mundo no había asistido nunca a una expansión de la clase media tan rápida como la que está experimentado China, (1) y añadió que esto está teniendo lugar “en un periodo en el que la clase media mundial ya se está expandiendo a un ritmo sin precedentes, gracias en parte a algunos de sus vecinos, como la India”. En su informe, la institución prevé que la clase media china estará conformada por 1.200 millones de ciudadanos de aquí a 2027, lo que representa una cuarta parte del total mundial. A modo de comparación, en la década de 1950 más del 90% de la clase media mundial se concentraba en Europa y Norteamérica.
Esta continua evolución alentará una sólida demanda de bienes y servicios a escala nacional, que será atendida en gran medida por las compañías nacionales de rápido crecimiento. En la opinión de Columbia Threadneedle Investments, determinados temas como la penetración de los servicios de pago digitales, la innovación digital y el comercio electrónico, la profundización del sistema financiero y el desarrollo medioambiental (todos ellos reforzados por los efectos de la pandemia) ofrecerán abundantes oportunidades de inversión durante el próximo año y más allá.
Con el fin de aprovechar estas oportunidades, la gestora seguirá centrándose en las compañías de los mercados emergentes que atienden la demanda nacional. En Columbia Threadneedle Investments detectan significativas oportunidades en los sectores de consumo discrecional, tecnologías de la información y servicios de comunicación, que exhiben un interesante potencial de crecimiento a escala mundial conforme las firmas desarrollan productos y servicios para satisfacer las cambiantes preferencias de los consumidores.
La atención sanitaria es otro sector que ha registrado una aceleración durante la pandemia. Dado que el gasto sanitario en China solo representa el 5% del PIB, lo que contrasta con el 17% en Estados Unidos, (2) resulta claro hacia dónde tenderá el sector. Los ciudadanos chinos son cada vez más viejos, más ricos y más propensos a caer enfermos. Las reformas adoptadas por el gigante asiático han sido el principal catalizador del sector, y la adhesión al Consejo Internacional de Armonización de los Requisitos Técnicos para el Registro de Medicamentos de Uso Humano (ICH) (3) contribuirá a la integración del proceso clínico de China y el cumplimiento de las normas internacionales. Desde entonces, los plazos de aprobación y reembolso de fármacos han descendido drásticamente (4). El mercado ha registrado una apertura y existe ahora tanto la demanda como la capacidad para atenderla. No nos sorprendería si el sector de atención sanitaria duplica su tamaño en los próximos años.
Por otro lado, existen focos de crecimiento en los valores financieros gracias a la innovación digital. Por ejemplo, en Brasil, unos tipos de interés en mínimos históricos (5) están alentando la inversión en renta variable y están creando oportunidades. Conforme la desregulación financiera, la reforma estructural y la adopción tecnológica siguen su curso, la gestora anticipa que determinados segmentos, como el corretaje y los pagos digitales, ofrecerán mayores perspectivas de un vigoroso crecimiento. Además, aunque la pandemia ha ralentizado en cierto modo el programa de reformas en los mercados emergentes, la tendencia a largo plazo se mantiene intacta. En efecto, se constata que algunos países, como Brasil, Indonesia, India y China, siguen realizando avances en importantes reformas.
Muchos inversores siguen realizando una asignación insuficiente a los mercados emergentes, pero los argumentos a favor de la inversión en esta clase de activos resultan cada vez más convincentes.
En Columbia Threadneedle Investments identifican cada vez más compañías que se ajustan a su estilo de inversión de “crecimiento de calidad”, que cuentan con equipos directivos competentes que adoptan decisiones favorables para los inversores y que disponen de capacidad para financiar internamente el crecimiento al tiempo que aumentan sus rentabilidades sobre el capital invertido.
En la opinión de la gestora, esta clase de activos ofrece ventajas de crecimiento y diversificación interesantes, y están convencidos de que el año 2021 proporcionará atractivas oportunidades para aumentar la exposición.
Anotaciones:
https://www.brookings.edu/wp-content/uploads/2020/10/FP_20201012_china_middle_class_kharas_dooley.pdf, Octubre de 2020.
https://data.worldbank.org/indicator/SH.XPD.CHEX.GD.ZS, Diciembre de 2020.
https://www.biopharminternational.com/view/china-joins-ich-global-harmonization-efforts, Agosto de 2017.
FT.com, «Global drugmakers strike deal to slash prices in China», 28 de noviembre de 2019.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-28/brazil-holds-key-rate-at-2-as-growth-woes-outweigh-fiscal-fears, Octubre de 2020.
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