Con el objetivo de reforzar su plataforma de trading Gletir Global, la firma uruguaya Gletir Corredor de Bolsa anunció una alianza con GTN, empresa internacional especializada en tecnología financiera. Con este acuerdo abren las posibilidades de inversión de la herramienta en los mercados internacionales.
La alianza, detallaron a través de un comunicado de prensa, busca mejorar la experiencia de usuario de Gletir Global, entregándoles acceso a más de 90 mercados financieros a nivel mundial.
La renovada plataforma permite operar, entre otros, acciones, bonos y ETFs, además de nuevas herramientas y funciones, detallaron.
La propuesta de Gletir Global, delinean desde la corredora en la web de la herramienta, es la inversión en mercados globales desde las cuentas de los clientes en Uruguay, sin costos de habilitación o mantenimiento.
La plataforma ofrece un amplio abanico de activos financieros, incluyendo mercados emergentes y desarrollados, en distintas monedas, en tiempo real. La plataforma permite personalizar la pantalla de cotizaciones, alertas, noticias y eventos, además de análisis de mercado y de cartera, entre otras funciones, según destacó la corredora.
Desde la firma uruguaya recalcaron en que GTN es una compañía con liderazgo internacional en tecnología financiera, que crea soluciones de inversión personalizadas para instituciones financieras.
Las tasas de interés en el mundo se elevaron significativamente como consecuencia de la pandemia y, desde entonces, el escenario con presiones constantes no se modifica, destacaron desde Banamex en un reporte reciente. Y, por supuesto, un mercado como el de Estados Unidos y su vecino, México, no son la excepción. De acuerdo con el Reporte Económico elaborado por la firma, en los próximos meses se registrará una disminución de las tasas de interés en ambos mercados, aunque con perspectiva de que se mantengan elevadas.
La pandemia fue un parteaguas en las curvas de tasas de interés, elevándolas significativamente. Lo anterior fue una disrupción total, ya que, entre 2010 a 2021, el mundo pasó por un periodo de tasas de interés bajas en general, pero los efectos de la pandemia llevaron a un cambio de escenario del que no se tiene fecha para su fin.
El largo periodo de tasas de interés bajas tendría su explicación, según Banamex, en las tasas de inflación controladas y cercanas a las metas de los bancos centrales, además de que hasta el año 2019 se registraban niveles de endeudamiento público estables.
Así, en el caso de Estados Unidos la tasa de corto plazo promedió niveles de 0,74%, mientras que la tasa de largo plazo más influyente en los mercados estadounidenses y mundiales, la de 10 años, reportó un promedio de 2,40%.
Para México, la tasa a 1 día se ubicó en 5,01% en promedio, con la de largo plazo promediando niveles de 6,60% en ese mercado.
Sin embargo, la pandemia lo cambió todo. «Las políticas fiscales expansivas para mitigar los efectos de la pandemia de COVID-19 sobre la actividad se tradujeron en fuertes incrementos en las razones deuda pública/PIB. Además, la reactivación económica posterior a la pandemia, problemas en cadenas de suministro y el repunte de precios de los energéticos ante el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania llevaron a un aumento significativo de la inflación», explicó Banamex.
«Estos factores, entre otros, ocasionaron que las tasas de interés se elevaran significativamente, a niveles no vistos en décadas y, además, las curvas se invirtieron durante 2023 y 2024», agregaron los analistas del banco mexicano.
En el contexto actual, la inflación ya se ha moderado y, como consecuencia, los bancos centrales comenzaron un ciclo de relajamiento monetario. Sin embargo, destacó Banamex, las tasas se han mantenido elevadas y la perspectiva es que se sigan ubicando en niveles por arriba de lo registrado en la década previa a la pandemia.
En este sentido, para Estados Unidos, los miembros de la Reserva Federal han mostrado un tono de elevada cautela y con una expectativa de menores recortes a lo previamente anticipado, ante el incremento en los riesgos inflacionarios al alza, así como la mayor resiliencia a la esperada de la economía.
«Nosotros estimamos que se llevarán a cabo únicamente dos recortes de 25 puntos base en 2025, con lo que la tasa de la Fed llegaría a 3,75-4,00% en diciembre, y proyectamos que para el cierre de 2026 disminuiría marginalmente para ubicarse en un nivel terminal de 3,00-3,25%. Por otro lado, para el caso de México, consideramos que, después de una disminución de 50 puntos base en febrero y otra en marzo (con riesgos a que se posponga a mayo), Banxico continuaría con disminuciones de 25 puntos base y la tasa cerraría en un nivel (aún restrictivo) de 7,75%, y llegaría hasta 7,25% al cierre de 2026. Vemos riesgos al alza ante la postura más restrictiva de la Fed, una inflación mayor que la estimada y volatilidad exacerbada en los mercados financieros», escribió Banamex en su reporte.
Banamex también espera que, en los próximos meses y después de un periodo en el cual la curva de rendimientos estuvo invertida tanto en Estados Unidos como en México, para los siguientes años esa tendencia se revierta y el spread entre las tasas de 10 y 2 años para el caso estadounidense regrese a terreno positivo, si bien ligeramente por debajo del promedio observado en términos históricos.
Escenario de riesgos
Los riesgos permanecen vigentes y algunos se han añadido, señaló Banamex. Si consideramos el caso de Estados Unidos, destacan dos factores que han presionado las tasas (sobre todo de largo plazo) al alza recientemente. Por un lado está el aumento de los niveles de deuda pública, que ha generado preocupaciones en torno a la posición fiscal de la mayor economía del mundo. Especialmente porque los elevados niveles de déficit se dan en un contexto de tasas de interés ya elevadas y con una economía en crecimiento.
Por esta razón, se han consolidado los pronósticos sobre tasas de interés reales a largo plazo más altas que antes de la pandemia y más similares a las prevalecientes antes de la crisis global de 2008.
«Por otro lado, en meses recientes, se ha incrementado el riesgo de la implementación de mayores aranceles y de menores impuestos con la administración de Trump, lo que ha llevado a mayor cautela en el proceso de normalización de la política monetaria de la Fed debido a las perspectivas económicas inciertas, y en particular al aumento en los riesgos inflacionarios. En este contexto, a pesar de los recientes recortes en la tasa de corto plazo, en la parte larga de la curva de tasas de interés de Estados Unidos se han reflejado movimientos al alza. Ello ha llevado a las tasas de largo plazo a máximos no vistos desde 2007 para los bonos de 10, 20 y 30 años, con lo cual las primas de riesgo por plazo (rendimiento adicional que exigen los inversores para aceptar el riesgo de asumir deuda a largo plazo) se encuentran ahora en su nivel más alto en una década«, explicó Banamex.
En México el escenario no es distinto: la prima de riesgo se ha incrementado en los meses recientes, debido a varios factores, que presionan las tasas de interés al alza.
«Primero, igual que en Estados Unidos, la inflación enfrenta nuevos riesgos al alza por la administración de Trump y las consecuencias de diversas políticas que ha anunciado en materia de comercio, seguridad y migración. Por su parte, los riesgos políticos internos han aumentado desde la segunda mitad de 2024 relacionados con el avance de la reforma judicial y eliminación de los organismos autónomos. A lo anterior se añaden los riesgos relacionados con la posición fiscal doméstica, ya que vemos poco factible que se concrete la consolidación fiscal planteada en el Paquete Económico 2025″, explicaron los analistas de Banamex.
«Todo lo anterior ha llevado a un incremento de los CDS, y que algunas agencias calificadoras cambiaran la perspectiva de la calificación soberana de México de ‘estable’ a ‘negativa’, elevando el riesgo de que se pierda el grado de inversión en el mediano plazo. Así las variables financieras se han deteriorado significativamente y destaca que el diferencial entre la tasa de 10 años de México y de Estados Unidos se ha ampliado de 525 puntos base en mayo de 2024 a alrededor de 570 puntos actualmente», concluyeron.
Los altos y bajos del proceso de normalización monetaria que llevan los bancos centrales a lo largo del mundo han afectado a distintas variables de la industria de inversiones. Una de ellas –como se vaticinaba ya cuando las tasas empezaron a caer– es la industria de fondos mutuos de Chile, que ha visto cómo los partícipes de sus vehículos han ido creciendo en los últimos años, apoyados por la baja de las tasas de los depósitos a plazo.
Entre fines de septiembre de 2022 y fines de mayo de 2023, los depósitos a plazo se mantuvieron en una meseta en torno a sus niveles más altos en los últimos años, con el sistema bancario local manteniendo tasas de captación en torno a 0,9%, según cifras del Banco Central de Chile (BCCh). Desde entonces, la caída ha sido sostenida.
Durante 2024, las tasas de captación promedio entre 30 y 89 días en pesos cayeron 26 puntos base, a la par de los tipos entre 90 días y un año en pesos. Actualmente (con el último dato disponible con fecha 10 de enero), estas cifras se ubican en 0,38% y 0,42%, respectivamente. Así, acumulan caídas de alrededor de 50 puntos base desde el punto álgido de las tasas de depósitos a plazo.
Pero en la otra cara de la moneda, este retroceso ha venido acompañado de un auge en la industria de fondos mutuos local, que ha visto escalar sus partícipes y el patrimonio que gestionan. Datos de la Asociación de Administradora de Fondos Mutuos (AAFM) muestran que los partícipes no institucionales de los vehículos aumentaron en 366.233 durante 2024.
Con todo, la industria ha sumado 538.318 inversionistas desde que las tasas de captación empezaron a bajar, al cierre de mayo de 2023. Esto equivale a un aumento de 17,8% en ese período, rondando los 3,6 millones de aportantes no institucionales el viernes pasado.
A la par, en ese período se registra un aumento de 77% en el patrimonio neto administrado por los fondos mutuos registrados en la AAFM –que incluyen estrategias nacionales y extranjeras, productos APV, etc–, alcanzando los 79.941.024 millones de pesos chilenos (casi 7.900 millones de dólares).
Una dinámica favorable
Profesionales de la industria delinean que la dinámica de las tasas de depósitos a plazo ha generado un entorno favorable para los fondos mutuos en el país andino.
“A medida que las tasas de los depósitos a plazo fueron disminuyendo, los inversionistas fueron buscando otras alternativas de inversión para ir maximizando los retornos, lo cual dio buenos resultados durante el 2024”, explica Rodrigo Barros, gerente de renta fija de Bci Asset Management, a Funds Society. En general, una buena parte de los activos obtuvieron buenos resultados a nivel global.
Este cambio en el comportamiento de los inversionistas, agrega, “hizo que el gran crecimiento en personas invertidos en depósitos a plazo desde el 2022 fuera migrando de a poco a fondos mutuos, generando un fuerte crecimiento en la industria”.
Específicamente, se ha registrado un traslado desde vehículos de money market hacia deuda con mayor duración. “Muchos de los inversionistas han migrado desde depósitos a plazo hacia fondos mutuos de renta fija de plazos más largos debido a expectativas de obtener ganancias de capital en la medida que las tasas de los depósitos se hacen menos atractivas”, indica Guillermo Marín Bull, gerente de Activos Locales de Inversiones Security.
Hacia delante, la expectativa es que los tipos de interés sigan retrocediendo en el país andino, subiendo el atractivo relativo de los fondos mutuos por sobre los depósitos a plazo.
Perspectivas a futuro
En ese sentido, los próximos pasos del BCCh serán cruciales. “En la medida que la tasa de instancia que fija el Banco Central disminuye (que básicamente regula el costo de fondo interbancario a un día), el resto de las tasas de los instrumentos financieros como depósitos a plazos y bonos también corrige a la baja”, explica Marín.
La expectativa de Inversiones Security, señala el ejecutivo, es que la entidad siga rebajando la Tasa de Política Monetaria (TPM) durante 2025, cerrando el año en 4,5%. “Las tasas de los depósitos a plazo deberían continuar disminuyendo y perdiendo competitividad respecto de los fondos mutuos de renta fija”, augura.
Barros, de Bci AM, acota que el último informe de política monetaria (IPoM) del ente emisor chileno apunta a que seguirán recortando. “Para el 2025, el banco central en su último IPoM nos señaló en su corrección que sus expectativas son que la TPM llegue a niveles entre 4,5%-4,25%en diciembre del 2025. El mercado en la curva swap, a diferencia del banco central, tiene en sus precios que el banco central no hará más recortes y se quedará en niveles de 5% durante todo el 2025”, explica.
En esa línea, esperan que el comportamiento de los inversionistas sea similar a lo que se observó en 2024, buscando alternativas de mayor rentabilidad. “Uno esperaría que los inversionistas que estén dispuestos a tomar bajo riesgo estén invertidos en fondos de corto plazo en renta fija y los que estén dispuestos a tomar algo más de riesgo inviertan en fondos balanceados”, indica.
Otro factor clave será la volatilidad. Si es alta, augura el ejecutivo, se podría ver un mayor crecimiento en estrategias conservadoras, mientras que lo contrario traería un auge en los vehículos que invierten en activos de mayor riesgo.
La industria de ETF inició 2025 con buen paso; entre las primeras noticias destacadas de inicio de año destaca el hecho de que el gestor de activos BlackRock lanzó un nuevo fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin BTC en Cboe Canadá, según información de la bolsa de valores canadiense registrada este inicio de semana. Según un comunicado emitido por el propio BlackRock.
Este fondo canadiense registrado como iShares Bitcoin ETF, cotizará bajo el mismo símbolo, IBIT, que el producto estadounidense de BlackRock. Por su parte, las acciones denominadas en dólares estadounidenses se negociarán bajo el símbolo IBIT.U, dijo la bolsa.
“El fondo iShares ofrece a los inversores canadienses una forma de obtener exposición a bitcoin y ayuda a eliminar las complejidades operativas y de custodia de mantener bitcoin directamente”, dijo Helen Hayes, directora de iShares Canadá en BlackRock.
El ETF ha sido diseñado para brindar a los inversores canadienses acceso al principal fondo de Bitcoin al contado de BlackRock en Estados Unidos, iShares Bitcoin Trust (IBIT). Invertirá todo, o gran parte de sus activos en IBIT, ha dicho la Cboe Canadá en un comunicado.
Asimismo, este fondo se unirá a una docena de otros ETF de Bitcoin que ya cotizan en bolsas canadienses, según fuentes del Nasdaq.
Según cifras y datos de BlackRock, su ETF US IBIT se ha consolidado como el fondo de BTC más popular del mundo. Desde su lanzamiento en enero de 2024 este fondo ha registrado más de 37.000 millones de dólares en entradas netas.
Apenas en noviembre pasado los ETF de Bitcoin de EE. UU. superaron los 100.000 millones de dólares en activos netos por primera vez, según datos de Bloomberg Intelligence. Y se espera que en este año los ETF de Bitcoin atraigan aproximadamente 48.000 millones de dólares en entradas netas.
Como consecuencia de la reforma que realizó Colombia recientemente a su sistema de pensiones, los trabajadores que ganan más de 2,3 salarios mínimos (que actualmente ronda los 3,3 millones de pesos colombianos, es decir, 763 dólares) deberán elegir una Administradora del Componente Complementario Ahorro Individual (ACCAI) para que gestionen sus activos previsionales.
Este proceso está llegando a su fin, considerando que este jueves 16 de enero se termina el plazo para seleccionar gestora, según recordó la gremial de AFP local, Asofondos, en un comunicado reciente.
Las alternativas son las cuatro ACCAI que se han creado hasta la fecha, asociadas a las cuatro AFP que operan en el mercado colombiano: Colfondos, Porvenir, Protección y Skandia.
Esto, indicaron desde Asofondos, aplica principalmente a trabajadores afiliados al fondo estatal Colpensiones, que aún no han tomado esta decisión. En la nota, la organización gremial hizo un llamado a que “quienes cumplen con los requisitos definidos aprovechen este tiempo restante para tomar una decisión informada”.
En el caso de quienes no elijan una ACCAI antes del 16 de enero, serán asignados aleatoriamente a una administradora por el gobierno, según la normativa vigente.
¿Quiénes tienen que elegir?
La entidad recordó que esta es una decisión que deben tomar todos los trabajadores con ingresos superiores a 2,3 salarios mínimos mensuales legales vigentes (SMMLV) y que no cumplen requisitos para estar en el régimen de transición.
“En el caso de aquellos trabajadores que ya están afiliados a las AFP, su ACCAI podrá seguir siendo su actual administradora”, detalló el presidente de Asofondos, Andrés Velasco. Eso sí, aclaró que, si algún trabajador de este segmento desea cambiar su ACCAI, también tiene la posibilidad de hacer la elección de su preferencia.
La entidad gremial describió el trámite para afiliarse como sencillo, digital y sin costo. Se puede realizar a través de las páginas web de cada AFP o la de Asofondos, donde la asociación creó una herramienta con todas las opciones.
Para llevarlo a cabo, las personas deben ingresar a los portales de las nuevas ACCAI y comparar la información de la oferta de las administradoras. Cuando hayan identificado la que más se ajusta a sus necesidades, deberán llenar un formulario o comunicarse con un asesor. Siguiendo los pasos indicador, podrán completar el proceso de selección.
Schwab Asset Management, la división de gestión de activos de The Charles Schwab Corporation, anunció el lanzamiento del ETF Schwab Core Bond (NYSE Arca: SCCR). De acuerdo con información proporcionada por la empresa.
Se trata del segundo ETF de renta fija gestionado activamente de la empresa después del lanzamiento en agosto de 2024 del ETF Schwab Ultra-Short Income (NYSE Arca: SCUS). Fuentes de la empresa señalan que esperan que el primer día de negociación del SCCR sea alrededor del próximo 5 de febrero.
El objetivo del fondo consiste en proporcionar un rendimiento total y al mismo tiempo generar ingresos mediante la inversión en títulos de deuda denominados en dólares estadounidenses, como bonos corporativos. , bonos municipales sujetos a impuestos, valores de transferencia hipotecaria, valores respaldados por hipotecas comerciales, valores respaldados por activos, bonos del Tesoro de EE. UU. y otros bonos relacionados con el gobierno.
El nuevo fondo será administrado por administradores de cartera que han apoyado las estrategias de Wasmer Schroeder: John Majoros, cartera senior gestor y codirector de estrategias de SMA, y Brian Luedtke, gestor senior de cartera.
Los gestores apuntarán a rentabilidades atractivas ajustadas al riesgo utilizando métodos cualitativos y cuantitativos para gestionar una cartera diversificada de bonos en múltiples sectores, y respaldados por el experimentado equipo de investigación crediticia de Schwab Asset Management.
«El ETF Schwab Core Bond proporciona a los inversores acceso a la experiencia de nuestro equipo de gestión de cartera, junto con las características inherentes de un ETF», afirmó David Lafferty, director de gestión de productos e innovación de Schwab Asset Management.
Schwab Asset Management es uno de los administradores de activos más grandes y con más experiencia de la industria de ETF; al 30 de septiembre de 2024, Schwab Asset Management gestionaba aproximadamente 1,3 billones de dólares de forma discrecional y 40.700 millones de dólares de forma no discrecional.
. José Oriol Bosch Par es el nuevo director general de la Bolsa Mexicana de Valores
El Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el operador del mayor mercado bursátil del país, dijo que pedirá a las autoridades financieras del país revisar este año el algoritmo de mejor ejecución en el mercado de valores local, para evitar una competencia desigual con la Bolsa Institucional de Valores (BIVA).
Dicho algoritmo de mejor ejecución es un conjunto de instrucciones programadas que ejecutan operaciones comerciales en nombre del operador bursátil, donde son analizados datos del mercado, como precio, volumen y tiempo para tomar decisiones, detallaron en un comunicado.
La BMV argumentó que, con el algoritmo actual, la mayor parte del tráfico de transacciones se ejecuta a través de BIVA, institución que promedió más de 20% de las operaciones de compra-venta en el mercado bursátil mexicano durante el año pasado.
“No es la primera vez ni la última vez que lo decimos, porque la mejor ejecución es la que se hace en beneficio del cliente y este mecanismo no asegura que se haga lo mejor en beneficio del cliente”, dijo Marcos Martínez, presidente de la BMV. “Hasta este momento no hay forma de demostrar que este algoritmo está beneficiando al cliente, y eso debe ser lo principal”, agregó.
Además, el profesional expresó que este algoritmo debe revisarse para que la competencia con la BIVA sea pareja y no genere un crecimiento artificial.
En el mercado de valores, los compradores y vendedores establecen el precio al que están dispuestos a comprar o vender, y cuando ambas partes están de acuerdo, se realiza la transacción. De acuerdo con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la «mejor ejecución» se refiere a la obligación de las casas de bolsa de obtener el mejor resultado posible para sus clientes y proteger al inversionista.
Este algoritmo comenzó a implementarse a partir de la entrada en operación de BIVA al mercado bursátil, en 2018, y en 2022 se hizo un ajuste a dicho algoritmo, con lo que se generó que un mayor tráfico de transacciones se ejecutara a través de BIVA.
Algunos análisis han señalado que las prácticas de mejor ejecución pueden variar entre mercados, debido sobre todo a diferencias en la regulación, estructura del mercado y la disponibilidad de tecnología. Sin embargo, el principio debe ser actuar buscando el mejor interés del cliente.
Martínez fue todavía más aguerrido en el tema al señalar que este algoritmo no es una «mejor ejecución», sino una ejecución dirigida a fuerza. «No es la primera ni la última vez que lo decimos, porque la mejor ejecución es la que se hace en beneficio del cliente y este mecanismo (el algoritmo) no asegura que se haga la mejor para favorecer al cliente», expresó en la nota.
«Lo han reconocido todas las partes y eso incluye a las autoridades; desde mi perspectiva el mencionado algoritmo no está beneficiando a los clientes que compran y venden acciones y deuda en el mercado bursátil mexicano», señaló.
Así, el presidente de la BMV insistió en que este año el algoritmo bursátil deberá ser revisado por las autoridades y que la BMV será puntual en la necesidad de que suceda, especialmente para beneficiar al cliente, algo que, según sus palabras, hasta ahora no ha sucedido.
A casi un año del anuncio de sus intenciones de fusionarse en un gigante financiero, las chilenas BICE Corpy Grupo Security anunciaron el grupo de 12 ejecutivos que liderarán su negocio fusionado y sus filiales. Siete profesionales provenientes de BICE y cinco ejecutivos de Security estarán a cargo de dirigir el proceso de integración y la futura entidad fusionada, que participa en una diversidad de negocios –incluyendo banca, fondos y seguros, entre otros– en Chile y Perú.
Según informaron a través de un comunicado, las autoridades de ambas compañías acordaron un equipo gerencial con una “amplia trayectoria profesional y vasta experiencia en las áreas en que se desempeñan”. Esta nómina, recalcaron, combina las fortalezas de ambas entidades.
Al frente del holding del grupo fusionado, BICE Corp, se mantiene el actual gerente general de la entidad que preservará su marca: Juan Eduardo Correa. En banca, por su parte, el líder será Alberto Schilling, gerente general de Banco BICE, mientras que Javier Valenzuela, gerente general de la AGF de BICE Inversiones, estará al mando del área de administración de fondos.
Otros ejecutivos de BICE que forman parte del equipo ejecutivo principal son Gerardo Edwards, gerente general de BICE Corredores de Seguros, que liderará el área de corretaje de seguros; Andrés Varas, gerente general de BICE Vida, quien liderará el negocio de seguros en Chile; Manuel Sánchez, gerente general de BICE Hipotecaria, quien quedó al mando de esa área de negocios; y Paul Abogabir, gerente general de BK Servicios Financieros –joint venture de BICE y la importadora automotriz Kaufmann–, quien quedó a la cabeza del financiamiento automotriz en Chile y Perú.
Por su parte, los ejecutivos provenientes de Grupo Security que liderarán las demás filiales son: Ignacio Prado, gerente general de Factoring Security; Piero Nasi, gerente general de la corredora de bolsa Inversiones Security; Fiorella Battilana, gerente general de la securitizadora del grupo; Mario Ventura, gerente general de la filial peruana Protecta Security, quien queda al mando del negocio de seguros de vida en el país; y Eduardo Correa, gerente general de la agencia de viajes Travel Security, que opera en Chile y Perú.
Estos ejecutivos asumieron la semana pasada la tarea de liderar la planificación para avanzar la operación de integración. Ahora que esta fusión ya cuenta con la autorización de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el próximo hito es la inscripción de la emisión de acciones necesaria para lanzar la oferta pública de adquisición (OPA) que concretará la operación.
La misión del equipo
Según detallaron desde las firmas financieras en su nota conjunta, los gerente generales que actualmente se desempeñan en las áreas de negocio se mantendrán en sus funciones hasta que los directorios de las respectivas compañías nombren formalmente a sus reemplazantes. “Ello ocurrirá en la oportunidad que corresponda, teniendo en vista el interés social, y asegurando una transición planificada que garantice la continuidad y desempeño de las respectivas operaciones de las distintas áreas de negocio y sociedades, que conforman a ambas entidades financieras”, agregaron.
Esta docena de ejecutivos principales recibieron el encargo de “velar por llevar adelante en forma adecuada el proyecto en marcha”, acotaron las firmas, con la misión de asegurar la continuidad operacional y la atención a los clientes.
La operación de integración –que producirá uno de los mayores grupos financieros de Chile, con activos totales por 37.000 millones de dólares y 2,4 millones de clientes– tiene un valor económico estimado de 3.130 millones de dólares. El objetivo, recalcaron en la nota de prensa, es desarrollar un “proyecto único de crecimiento en el mercado financiero chileno”.
“Hacemos este anuncio antes de que se materialice la operación de integración, porque nuestra decisión es avanzar con transparencia en este proyecto. Nuestro interés es que todos nuestros equipos –y el mercado– conozcan a los líderes de las diferentes áreas y puedan abordar en forma colaborativa el proyecto de desarrollo futuro”, dijo el presidente de BICE Corp, Bernardo Matte.
“Una de nuestras principales fortalezas en la industria financiera es la cultura de valores, donde priman la excelencia, calidad y compromiso de los equipos y colaboradores para llevar adelante todos los desafíos asociados al desarrollo de los negocios y la atención de los clientes, lo que es fundamental en el éxito de un proyecto de largo plazo”, agregó el presidente de Grupo Security, Renato Peñafiel.
El Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV) informó que su filial, la Contraparte Central de Valores, recibió las autorizaciones regulatorias del Banco de México (Banxico) y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para que liquide instrumentos de deuda, incluidos los bonos.
En su primera etapa, la Contraparte se enfocará en la compensación y liquidación de bonos gubernamentales (bonos M), reconocidos por su alta liquidez y relevancia en el mercado mexicano, según informó la BMV en un comunicado.
En las próximas semanas la Contraparte Central de Valores iniciará el proceso para incorporar a los bancos y casas de bolsa como socios liquidadores para este nuevo servicio. Posteriormente, la entidad se ampliará para incluir otros instrumentos de deuda y operaciones de reporto.
La noticia representa un paso significativo para el sistema financiero mexicano, ya que ofrecerá mayor seguridad y certeza a los inversionistas locales y extranjeros que operan en el mercado de bonos gubernamentales, uno de los más relevantes en el país, con más de 100.000 millones de dólares en activos operados todos los días.
Al mismo tiempo, se optimizarán los procesos de liquidación de operaciones, se fomentará la transparencia, la liquidez y la profundidad del mercado, al tiempo que atraerá a nuevos inversionistas internacionales. La implementación de la Contraparte Central de Deuda es una pieza fundamental para el desarrollo de la operación electrónica de bonos, entre otros destacaron en la nota.
La BMV reconoció el trabajo conjunto con las autoridades financieras, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Banco de México y la CNBV, al señalar que ha sido fundamental para avanzar en este proyecto transformador. «Su disposición y apertura han permitido un progreso significativo hacia la consolidación de esta nueva infraestructura que tendrá un impacto positivo en el desarrollo y penetración del mercado de deuda en México, facilitando mecanismos más eficientes para el financiamiento de proyectos productivos», dijo la BMV.
Desarrollará el mercado de deuda en México
«Este nuevo negocio tendrá un efecto positivo en el desarrollo del mercado de deuda de México y además habrá un impacto favorable en la generación de ingresos incrementales, aunque no tenemos muchos elementos para hacer una cuantificación de los mismos en el corto plazo, así como de los requerimientos de inversión en activos destinados para dicho proyecto. Si bien consideramos que la noticia pudiera tener un efecto positivo en la valuación, por el momento nuestra recomendación fundamental y valor intrínseco (VI) esperado se mantiene sin cambios», dijo Marco Antonio Montañez Torres, Director de Análisis y Estrategia en Vector Casa de Bolsa, en su análisis al respecto.
Por su parte, Felipe Mendoza, analista de mercados financieros en ATFX LATAM, dijo que con la autorización ahora la Contraparte Central de Valores de México podrá ofrecer servicios de compensación y de liquidación para instrumentos de deuda, lo que representa una opción adicional para los participantes del mercado.
Sin embargo, descartó que se vaya a sustituir al Indeval (el Depósito Central de Valores en México, que tiene a su cargo la custodia física de las acciones y los instrumentos de deuda), sino que por el contrario, «van a coexistir, van a proporcionar ambos la posibilidad a los intermediarios financieros de elegir entre ambas instituciones para la compensación y para la liquidación de las operaciones con instrumentos de deuda”, detalló el experto en su análisis para el mercado.
Los fondos de inversión en México tuvieron un «año redondo» en 2024 al registrar su mayor crecimiento de la década en activos gestionados, tanto en términos de porcentaje como de variación absoluta de recursos. De acuerdo con las estadísticas publicadas en el portal de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB), los activos totales de los fondos mexicanos cerraron el año pasado en un total de 4.255.509 millones de pesos (212.775,45 millones de dólares).
El monto total de activos al cierre de 2024 representa un incremento de 25,23% respecto a los datos finales del periodo previo, y de 957.397 millones de pesos (47.869,85 millones de dólares). Se trata del mayor incremento de la década, tanto en porcentaje como en cifras absolutas en los recursos gestionados, al superar el aumento de 19,32% y 550.435 millones de pesos (27.521,75 millones de dólares) registrados en el año 2023.
Entre 2020 y 2024 –es decir, en el balance de la década presente–, los fondos mexicanos han reportado un incremento de 74,69%, equivalente a 1.819.482 millones de pesos (90.974.1 millones de dólares), ya que en todo el periodo analizado los activos gestionados en los fondos de inversión mexicanos han reportado incrementos.
Con los datos definitivos del año pasado, los activos gestionados en los fondos de inversión mexicanos representan ya el 12,39% del PIB del país, un avance de 1,79 puntos porcentuales entre un año y también la mayor tasa de crecimiento durante la década, además del segundo avance en línea luego de los retrocesos de 2021 y 2022 por efectos de valuación en el PIB mexicano.
La creación de nuevos fondos de inversión en el país, sin embargo, fue modesto el año pasado. Al cierre de 2024 se registró un total de 634 fondos, solo 6 más respecto al cierre de 2023. A lo largo del año pasado surgieron solamente dos fondos de inversión de deuda, al pasar de 252 a 254 fondos, mientras que los restantes cuatro fondos de inversión nuevos se registraron en el segmento de renta variable, con un total de 380 vehículos al cierre de 2024.
Regulación, factor de impulso para el avance del mercado de fondos
El año pasado entraron en vigor algunas modificaciones a la regulación para el sector de fondos de inversión en el país, aprobadas previamente en 2023, lo que ha sido considerado desde entonces como un factor de impulso para el desarrollo del mercado.
La principal modificación a la Ley de Fondos de Inversión es la relativa a la incorporación de los Fondos de Inversión de Cobertura como un nuevo tipo dentro de los fondos de inversión. Entre los aspectos relevantes, se destacan los siguientes:
Dichos Fondos de Inversión de Cobertura podrán operar con cualquier activo objeto de inversión que señalen en su prospecto de información, siendo que sus estrategias de inversión podrán ser susceptibles de sufrir cambios dependiendo de las circunstancias del mercado o las necesidades propias del Fondo de Inversión de Cobertura de que se trate.
Las acciones representativas del capital social de los Fondos de Inversión de Cobertura exclusivamente podrán ser adquiridas por inversionistas calificados e institucionales, por lo que no podrán ser ofrecidas al gran público inversionista.
Dichos fondos no están obligados a establecer límites máximos de tenencia por accionista. Pueden ser constituidos como socio fundador por un asesor en inversiones autorizado en los términos de la LMV, lo que implica una excepción a la regla general de los fondos de inversión de contar siempre con una sociedad operadora de fondos de inversión, en su constitución.
Se establece la posibilidad de que los fondos de inversión de cobertura realicen la contratación de proveedores de precios, para que los mismos lleven a cabo una valoración transparente de los activos objeto de inversión.
Además de la creación de los Fondos de Inversión de Cobertura, la reforma también establece otros rubros materia de modificación, que propiciaron un mejor terreno para las tareas de promoción, lo que ha detonado el aumento de los clientes entre los gestores del mercado. Así, termina el mejor año de la década para los fondos de inversión mexicanos, con expectativas favorables para este periodo que inicia.
